- El EUR/USD recuperó el ritmo y volvió a probar 1.0730 el lunes.
- El Dólar estadounidense se vendió tras la intervención japonesa en el mercado de divisas.
- El IPC preliminar de Alemania decepcionó las expectativas en abril.
La reaparición de la presión bajista sobre el Dólar estadounidense (USD) el lunes provocó una marcada respuesta en el EUR/USD, impulsando la recuperación en curso hasta la zona de 1.0730.
La caída del Dólar se produjo exclusivamente después de que las autoridades japonesas del MdF desencadenaran una sospechosa intervención en los mercados de divisas poco después de que el Dólar se depreciara hasta mínimos de varias décadas frente al Dólar a primera hora de las operaciones asiáticas.
A pesar de este acontecimiento, se espera que la debilidad actual del Dólar estadounidense siga siendo transitoria debido a las expectativas de un posible recorte de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) a finales de año.
En este sentido, la herramienta FedWatch de CME Group considera que la probabilidad de un recorte de los tipos de interés de 25 puntos básicos en la reunión del 18 de septiembre se sitúa en casi el 45%, sin apenas cambios con respecto a hace una semana.
La renovada debilidad del Dólar coincidió con una mayor consolidación de los rendimientos estadounidenses en varios plazos y un movimiento a la baja de los rendimientos del bund alemán a 10 años, todo ello en medio de los debates en curso que ponen de relieve la divergencia de las políticas monetarias entre la Fed y otros bancos centrales del G10, especialmente el Banco Central Europeo (BCE).
Las recientes declaraciones de los miembros del consejo del BCE han dejado entrever que el BCE comenzará su ciclo de relajación en junio, alimentando las especulaciones sobre tres recortes de los tipos de interés (o 75 puntos básicos) para lo que queda de año. En este contexto, las cifras de inflación avanzadas en Alemania mostraron un aumento del IPC del 2.2% en los últimos doce meses en abril, por debajo del consenso e igualando el dato del mes anterior.
De cara al futuro, los fundamentos económicos relativamente moderados de la Eurozona, junto con la resistencia de la economía estadounidense, refuerzan las expectativas de un Dólar más fuerte a medio plazo, especialmente teniendo en cuenta la creciente posibilidad de que el BCE recorte los tipos antes que la Fed.
En este escenario, se espera que el EUR/USD experimente un descenso más pronunciado a medio plazo.
Gráfico diario del EUR/USD
Perspectivas técnicas del EUR/USD a corto plazo
Al alza, es probable que el EUR/USD encuentre una primera resistencia en la importante SMA de 200 días de 1.0803, secundada por el máximo de abril de 1.0885 (9 de abril), el máximo de marzo de 1.0981 (8 de marzo) y el máximo semanal de 1.0998 (11 de enero), todo ello antes de alcanzar la barrera psicológica de 1.1000.
Mirando hacia el sur, una ruptura del mínimo de 2024 en 1.0601 (16 de abril) podría señalar una vuelta al mínimo de noviembre de 2023 en 1.0516 (1 de noviembre), que precede al mínimo semanal de 1.0495 (13 de octubre de 2023). Una vez alcanzada esta zona, podría producirse una visita al mínimo de 2023 de 1.0448 (3 de octubre) antes del hito redondo de 1.0400.
El gráfico de 4 horas muestra un cierto ánimo consolidativo por el momento. La barrera alcista inicial está en 1.0752, antes de la SMA de 100 en 1.0775. Mientras tanto, la SMA de 55 en 1.0679 proporciona un soporte inicial en 1.0601 y luego en 1.0516. El RSI cayó por debajo de 56 puntos.
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