Pronósticos y Noticias del EUR/USD

El EUR/USD mantiene su optimismo bien en su lugar, avanzando por sexto día consecutivo y buscando dejar atrás la barrera de 1.1600 con un tono más sostenible el lunes.

El sólido rendimiento del par se produce en medio de una mayor debilidad del Dólar estadounidense (USD), que retrocedió a nuevos mínimos de tres semanas cerca del nivel de 99.00 cuando se midió por el Índice del Dólar estadounidense (DXY) a primera hora del día.

La persistente tendencia a la baja del Dólar sigue respaldada por la idea de otro recorte de 25 puntos básicos por parte de la Reserva Federal (Fed) la próxima semana, mientras que la visión de una Fed más dovish en los próximos meses también contribuye al sentimiento.

Washington: No del todo fuera de peligro

El gobierno de EE.UU. puede haber reabierto después de un cierre de 43 días, pero aún no hay un suspiro de alivio en Capitol Hill. Los legisladores solo acordaron mantener las luces encendidas hasta el 30 de enero, lo que significa que otra confrontación presupuestaria ya está programada en el calendario.

Lo interesante esta vez es quién se ha mantenido firme. Normalmente, son los republicanos los que exigen recortes y moderación. Pero ahora son los demócratas quienes están tomando una posición, argumentando que la pausa temporal ayudó a poner de relieve los crecientes costos del seguro de salud que afectan a alrededor de 24 millones de estadounidenses. Los republicanos respondieron que el estancamiento causó interrupciones evitables: beneficios retrasados, trabajadores no remunerados y servicios detenidos, todo mientras la deuda nacional continúa aumentando hacia los 38 billones de dólares, creciendo aproximadamente 1.8 billones de dólares por año. Difícilmente un trasfondo que sugiera que la paz fiscal llegará pronto.

Fed: Buen motivo para mantenerse cauteloso

La Reserva Federal hizo exactamente lo que los mercados esperaban el 29 de octubre: un recorte de 25 puntos básicos y un reinicio modesto de las compras de bonos del Tesoro para ayudar a que los mercados monetarios funcionen sin problemas. El Rango Objetivo de Fondos de la Fed (FFTR) ahora se sitúa en 3.75%–4.00% después de una votación de 10–2.

El tono del presidente Jerome Powell fue claro: este fue un recorte de seguro, no el inicio de un ciclo de flexibilización importante. Los responsables de la política siguen divididos, y Powell enfatizó que un recorte en diciembre no está garantizado.

Las actas subrayaron esa tensión. Sí, la mayoría de los miembros de la Fed pensaron que un recorte tenía sentido, pero varios advirtieron sobre actuar demasiado rápido y perder el progreso en la inflación, que aún está por encima del objetivo del 2%.

Sin embargo, los mercados se mantienen con sus instintos dovish. La valoración aún indica casi un 94% de probabilidades de otro recorte el 10 de diciembre, y alrededor de 87 puntos básicos de flexibilización para finales de 2026.

ECB: Contentos de seguir navegando

En Europa, el Banco Central Europeo (BCE) tomó otra decisión de mantener el rumbo, dejando la política sin cambios en 2.00% por tercera reunión consecutiva. Con la inflación y el crecimiento rondando cerca de la zona de confort del BCE, y después de 200 puntos básicos de recortes ya este año, los funcionarios no ven necesidad de actuar nuevamente.

La presidenta Christine Lagarde admitió que el trasfondo de riesgo global se siente un poco más tranquilo, ayudado por la relajación de las tensiones entre EE.UU. y China. Pero la incertidumbre sigue siendo alta, y los responsables de la política no están ansiosos por revertir el rumbo prematuramente.

Las cuentas publicadas la semana pasada mostraron una creencia generalizada de que no puede ser necesario más alivio por ahora. Los mercados parecen estar de acuerdo, ya que están valorando casi un 98% de probabilidad de que las tasas se mantengan sin cambios en la próxima reunión y solo ajustes menores hasta 2026.