Pronósticos y Noticias del EUR/USD

EUR/USD mantiene su tono alcista bien en su lugar por otro día más este miércoles, avanzando esta vez hacia la proximidad de 1.1700 y coqueteando al mismo tiempo con nuevos máximos de siete semanas.

El fuerte rendimiento del par se debe al persistente movimiento a la baja del Dólar estadounidense (USD), con el Índice del Dólar (DXY) rompiendo por debajo del soporte clave en 99.00 para alcanzar nuevos mínimos de cinco semanas en medio de la disminución de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. en diferentes plazos de vencimiento.

El Dólar estadounidense sigue bajo presión mientras los operadores se aferran a la idea de que la Reserva Federal (Fed) podría realizar otro recorte de tasas de 25 puntos básicos en su reunión del 10 de diciembre. Y con las expectativas inclinándose hacia una postura más moderada de la Fed a principios de 2026, el Dólar continúa careciendo de apoyo.

Déjà vu presupuestario de Washington

Sí, el gobierno de EE.UU. está abierto nuevamente tras un cierre de 43 días, pero hay poco alivio en DC. Los legisladores solo extendieron la fecha límite hasta el 30 de enero, lo que significa que estamos preparados para otro enfrentamiento por el cierre en solo unas semanas.

Las dinámicas políticas también se invirtieron esta vez. En lugar de que los republicanos exigieran recortes profundos, los demócratas mantuvieron su posición, argumentando que el estancamiento ayudó a poner de relieve el aumento de los costos del seguro de salud que afectan a aproximadamente 24 millones de estadounidenses. Los republicanos respondieron que el cierre fue costoso y contraproducente, desde beneficios retrasados hasta trabajadores federales no remunerados, todo mientras la deuda nacional avanza hacia los 38 billones de dólares y continúa aumentando en alrededor de 1.8 billones de dólares al año.

En resumen: Las tensiones fiscales están lejos de resolverse.

Fed: Relajación, pero sin prisa

La Fed hizo exactamente lo esperado el 29 de octubre: un recorte de 25 puntos básicos más un modesto reinicio de las compras de bonos del Tesoro para mantener tranquilos los mercados de financiamiento. Eso coloca el Rango Objetivo de Fondos de la Fed (FFTR) en 3.75%–4.00% tras una votación de 10–2.

El presidente Jerome Powell fue rápido en apagar cualquier entusiasmo: Este fue un recorte precautorio, no el inicio de un ciclo de relajación rápida. El Comité sigue dividido, y Powell advirtió que un recorte en diciembre no está garantizado.

Las Minutas transmitieron el mensaje: La mayoría de los responsables de políticas apoyaron un pequeño recorte, pero varios advirtieron sobre una relajación demasiado rápida con la inflación aún por encima del objetivo del 2.0% de la Fed.

¿Los mercados? Aún se inclinan en la otra dirección. Los precios muestran un poco más del 86% de probabilidades de otro recorte la próxima semana y más de 88 puntos básicos de relajación hasta finales de 2026.

ECB: Navegando en neutral

Al otro lado del Atlántico, el Banco Central Europeo (BCE) mantuvo su tasa de política sin cambios en 2.00% por tercera reunión consecutiva. Con la inflación y el crecimiento cerca de donde los responsables de políticas los quieren, y 200 puntos básicos de recortes ya entregados este año, simplemente no hay prisa por ajustar nuevamente.

La presidenta Christine Lagarde reconoció que los riesgos globales se sienten un poco más tranquilos —especialmente con la fricción entre EE.UU. y China más suave—, pero enfatizó que la incertidumbre sigue siendo alta.

Las últimas Cuentas reafirmaron un amplio consenso dentro del BCE: no se necesita más relajación en este momento.

Los mercados están de acuerdo: el 18 de diciembre parece un mantenimiento sencillo, con solo pequeños ajustes valorados hasta 2026.