Pronósticos y Noticias del EUR/USD

El Euro (EUR) perdió impulso el miércoles, llevando al EUR/USD hacia 1.1820 y rompiendo una racha ganadora de cuatro días que había llevado al par a máximos de varios años alrededor de 1.1920. El retroceso se produjo después de que el Dólar estadounidense (USD) recuperara su equilibrio tras la decisión de la Reserva Federal (Fed) de reducir sus tasas de interés.

De hecho, la Fed recortó el Rango Objetivo de Fondos Federales (FFTR) en 25 puntos básicos a 4.00%–4.25% como se esperaba, lo que provocó un fuerte rebote en el Índice del Dólar estadounidense (DXY), que subió de nuevo hacia la marca de 97.00 después de tocar brevemente mínimos de varias semanas cerca de 96.50.

Powell señala cautela mientras la Fed recorta tasas

La Fed redujo las tasas en un cuarto de punto, señalando un crecimiento del empleo más lento y riesgos crecientes para el empleo, mientras reconocía que la inflación sigue "algo elevada". Las proyecciones muestran que es probable otro recorte de 50 puntos básicos este año, con reducciones más pequeñas previstas para 2026 y 2027. La proyección de tasa mediana para 2025 se ajustó a la baja a 3.6%, mientras que el crecimiento se revisó ligeramente al alza a 1.6%. El desempleo se mantuvo en 4.5%, y las expectativas de inflación no cambiaron.

La decisión no fue unánime: el nuevo gobernador Miran abogó por un recorte más profundo de 50 puntos básicos. Aún así, la Fed mantuvo su reducción del balance en curso y reiteró su mandato dual.

En su conferencia de prensa, el presidente Jerome Powell adoptó un tono cauteloso. Señaló que las ganancias laborales se han desacelerado, el gasto del consumidor se está suavizando y la inflación se sitúa en 2.7% en el PCE general y 2.9% en el subyacente. Los aranceles están impulsando los precios de los bienes al alza, dijo, aunque la inflación de servicios continúa enfriándose. Powell enfatizó que los riesgos se están volviendo más equilibrados, la Fed se está acercando a una postura neutral y hay poco apetito por un recorte mayor.

El BCE se mantiene firme, inflación cerca del objetivo

El Banco Central Europeo (BCE) mantuvo sin cambios las tres tasas clave la semana pasada, manteniendo un enfoque dependiente de los datos, reunión por reunión. Los funcionarios dijeron que la inflación ahora está en gran medida alineada con el objetivo del 2% a medio plazo, con pronósticos que muestran que la inflación subyacente promediará 2.4% en 2025 antes de disminuir a 1.9% en 2026 y 1.8% en 2027.

La presidenta Christine Lagarde describió al BCE como estando en un "buen lugar", con riesgos ahora más equilibrados, aunque el Banco enfatizó que los datos entrantes seguirán siendo el principal motor de la política.

Tensiones comerciales se enfrían, pero los aranceles afectan

Los mercados recibieron algo de alivio en el frente comercial después de que Washington y Pekín extendieran su tregua por otros 90 días. El presidente Trump pospuso los aumentos de aranceles hasta el 10 de noviembre, mientras que China se abstuvo de tomar represalias. Aun así, la carga arancelaria sigue siendo pesada: las importaciones estadounidenses de China enfrentan un gravamen del 30%, mientras que las exportaciones chinas a EE.UU. están gravadas al 10%.

Washington también aseguró un nuevo acuerdo con Bruselas. La UE acordó reducir los aranceles sobre los bienes industriales estadounidenses y ampliar el acceso a productos agrícolas y pesqueros americanos. A cambio, Washington impuso un arancel del 15% sobre la mayoría de las importaciones europeas, aunque los aranceles sobre automóviles siguen siendo una amenaza dependiendo de la legislación de la UE que aún está en proceso.