Pronósticos y Noticias del EUR/USD

El EUR/USD lucha por encontrar dirección justo por encima de la barrera de 1.1600 en el martes de cambio, navegando en un rango estrecho en un contexto de un leve rebote en el Dólar estadounidense (USD).

La acción del precio indecisa del par sigue a un intento de recuperación tibia en el Dólar, con el Índice del Dólar estadounidense (DXY) orbitando alrededor de la región de 99.50 en medio de rendimientos mixtos de los bonos del Tesoro de EE.UU. en varios plazos.

Mientras tanto, el tono suave generalizado que rodea al Dólar estadounidense continúa siguiendo las expectativas de otro recorte de tasas de interés de un cuarto de punto por parte de la Reserva Federal (Fed) en su reunión del 10 de diciembre, mientras que la idea de una Fed más moderada en los próximos meses también corrobora el intenso comercio alrededor del Dólar.

No olvidemos el cierre del Gobierno de EE.UU.

El Gobierno de EE.UU. puede haberse reabierto tras un cierre de 43 días, pero no hay un verdadero sentido de victoria en Washington. Los legisladores solo acordaron financiar las operaciones hasta el 30 de enero, lo que significa que ya se ha programado otra pelea presupuestaria.

¿La novedad esta vez? La presión no vino de donde se esperaría. No fueron los republicanos los que presionaron más por recortes; fueron los demócratas que se negaron a ceder, diciendo que el cierre ayudó a resaltar el aumento en los costos del seguro de salud que afecta a aproximadamente 24 millones de estadounidenses. Los republicanos contraatacaron diciendo que el estancamiento causó interrupciones innecesarias: beneficios retrasados, trabajadores federales no pagados, servicios interrumpidos, todo mientras la deuda nacional sigue aumentando hacia los 38 billones de dólares, creciendo alrededor de 1.8 billones de dólares al año.

En resumen: Nadie actúa como si las tensiones fiscales estuvieran disminuyendo.

Fed: Movimientos cautelosos, nada más

La Reserva Federal hizo exactamente lo que los mercados pensaban que haría el 29 de octubre: un recorte de 25 puntos básicos y un ligero reinicio de la compra de bonos del Tesoro para mantener los mercados monetarios funcionando sin problemas. Eso coloca el Rango Objetivo de Fondos de la Fed (FFTR) en 3.75%–4.00% tras una votación de 10–2.

El presidente Jerome Powell se aseguró de que las expectativas no se descontrolaran: esto se trataba de un seguro, no del inicio de un ciclo de flexibilización rápida. Los responsables de políticas siguen divididos, y Powell enfatizó que un recorte en diciembre no es un hecho consumado.

Las actas de esa reunión dejaron clara esa tensión, ya que la mayoría de los funcionarios apoyaron recortar las tasas un poco, pero varios advirtieron contra actuar demasiado rápido y arriesgar el progreso logrado en la inflación, que sigue (bien) por encima del objetivo del 2.0% de la Fed.

Los mercados no están comprando completamente la cautela, ya que los precios aún sugieren casi un 85% de probabilidades de otro recorte la próxima semana y poco más de 86 puntos básicos de flexibilización valorados hasta finales de 2026.

BCE: Contento de navegar por ahora

Al otro lado del Atlántico, el Banco Central Europeo (BCE) mantuvo las cosas estables por tercera reunión consecutiva, manteniendo la tasa de política en 2.00%. La inflación y el crecimiento están cerca de los niveles con los que los responsables de políticas se sienten cómodos, y tras 200 puntos básicos de recortes ya entregados este año, no hay urgencia por ajustar la política nuevamente.

La presidenta Christine Lagarde notó que el contexto global se siente un poco menos tenso, ayudado por relaciones más calmadas entre EE.UU. y China, pero también dejó claro que la incertidumbre sigue siendo alta.

Las últimas cuentas mostraron una visión amplia dentro del BCE de que no se necesita más flexibilización por el momento. Los mercados claramente están de acuerdo: alrededor de un 98% de probabilidad de que no haya movimiento en la reunión del 18 de diciembre, y solo se esperan ajustes mínimos hasta 2026.