PRONÓSTICOS Y NOTICIAS DEL USD/JPY

Las perspectivas de un mayor endurecimiento de la política por parte del Banco de Japón (BoJ) y el estado de aversión al riesgo que prevalece ofrecen cierto soporte al Yen de refugio seguro (JPY).

Sin embargo, el JPY lucha por ganar tracción significativa, ya que los operadores optan por esperar el resultado de una reunión de dos días del BoJ el viernes, en busca de más pistas sobre el momento de la próxima subida de tasas. Mientras tanto, la caída de esta semana en los bonos del gobierno japonés (JGB), impulsada por las preocupaciones sobre la salud fiscal de Japón en medio de las políticas expansivas de la primera ministra Sanae Takaichi, mantiene un límite sobre el JPY. Esto, a su vez, justifica la cautela antes de abrir posiciones alcistas en torno al par USD/JPY.

Los alcistas del Yen japonés parecen dudosos ante las preocupaciones fiscales, a la espera del BoJ el viernes

La ministra de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama, insinuó la semana pasada la posibilidad de una intervención conjunta con EE.UU. para abordar la reciente debilidad del Yen japonés. Esto, junto con las expectativas de un BoJ de línea dura y la compra sostenida de refugio seguro, ayuda al JPY a ganar algo de tracción positiva durante la sesión asiática del miércoles.

Una encuesta del Banco de Japón para diciembre mostró el lunes que la mayoría de los hogares japoneses espera que los precios sigan subiendo durante los próximos años. Esto se suma a los datos publicados el viernes pasado, que revelaron que la inflación de Japón ha promediado por encima del objetivo del 2% del BoJ durante cuatro años calendario consecutivos, y respalda el caso para un mayor endurecimiento de la política.

De hecho, Reuters informó la semana pasada, citando fuentes, que algunos responsables del BoJ ven margen para aumentar las tasas antes de lo que los mercados esperan, siendo abril una posibilidad clara, ya que la caída del JPY corre el riesgo de añadir presión inflacionaria que ya se está ampliando. Además, las preocupaciones sobre el deterioro de las finanzas de Japón llevaron a un fuerte aumento en los rendimientos de los bonos del gobierno japonés.

El lunes, la primera ministra de Japón, Sanae Takaichi, anunció planes para celebrar elecciones anticipadas en febrero. Con la popularidad de Takaichi en aumento, una fuerte mayoría para el Partido Liberal Democrático (LDP) en la cámara baja le daría más libertad para seguir su agenda y aumentaría la posibilidad de más gastos y recortes de impuestos después de las elecciones.

Los inversores dieron un pulgar hacia abajo a las políticas fiscales de Takaichi, empujando el rendimiento del JGB a 40 años a un nuevo máximo desde su debut en 2007. A esto se suma una caída en la demanda en la subasta de deuda a 20 años, que abrió las compuertas, enviando los rendimientos a territorios inexplorados en medio de una venta masiva más amplia de bonos del gobierno. Esto podría mantener un límite sobre las ganancias adicionales del JPY.

El Dólar estadounidense, por otro lado, lucha por capitalizar el rebote de la noche a la mañana desde un mínimo de dos semanas y permanece bajo cierta presión de venta por tercer día consecutivo, ya que los renovados temores de guerra comercial han revivido el comercio de 'Vender América'. Esto pesa aún más sobre el par USD/JPY, aunque los operadores parecen reacios antes de la reunión de dos días del BoJ.

Después de aumentar la tasa de interés nocturna el mes pasado al 0.75%, o el nivel más alto en 30 años, se espera que el BoJ mantenga el statu quo el viernes. Mientras tanto, la atención sigue centrada en los comentarios del gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, durante la conferencia de prensa posterior a la decisión el viernes, donde se buscarán pistas sobre el momento de la próxima subida de tasas.

De cara al riesgo del evento clave del banco central, los operadores se enfrentarán a la publicación del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU. el jueves. Esto irá acompañado del informe final de crecimiento del PIB del tercer trimestre de EE.UU. y ofrecerá pistas sobre la trayectoria de recortes de tasas de la Reserva Federal de EE.UU., lo que impulsará al USD e influirá en el par USD/JPY.