Pronósticos y Noticias del AUD/USD

El optimismo en torno al Dólar australiano se mantiene intacto. Una postura cautelosa pero claramente de línea dura por parte del Banco de la Reserva de Australia (RBA), junto con una inflación persistente en casa y fundamentos en general sólidos, continúan respaldando la moneda y dejan la puerta abierta para más ganancias en el corto plazo.

A pesar de no contar con un fuerte impulso direccional el jueves, el AUD/USD ha subido a nuevos máximos de 2026 cerca de 0.7150, apoyado por la narrativa de línea dura del RBA y un Dólar estadounidense (USD) que aún lucha por ganar tracción consistente.

Australia: enfriándose, pero en control

Los datos recientes de Australia no han sido espectaculares, pero refuerzan un mensaje tranquilizador. La economía se está desacelerando, no colapsando. El impulso se ha suavizado de manera ordenada, manteniendo viva la historia de un aterrizaje suave.

Los índices de gerentes de compras (PMI) de enero permanecen cómodamente en territorio de expansión, con Manufactura en 52.3 y Servicios en 56.3. Además, las ventas minoristas se mantienen razonablemente bien, y el superávit comercial se amplió a 3.373 millones de AUD a finales de 2025.

Mientras tanto, el crecimiento se está moderando solo gradualmente después de que el Producto Interno Bruto (PIB) se expandiera un 0.4% intertrimestral en el tercer trimestre, mientras que el crecimiento anual se situó en el 2.1%, exactamente en línea con las proyecciones del RBA.

El mercado laboral sigue impresionando: el Cambio de Empleo se disparó en 65.2K en diciembre, y la Tasa de Desempleo bajó al 4.1% desde el 4.3%, nuevamente superando las expectativas. La atención ahora se centra en la publicación del informe de empleo para el mes de enero la próxima semana.

La inflación sigue siendo la parte más delicada de la historia, ya que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de diciembre sorprendió al alza, con la inflación general subiendo al 3.8% interanual. El promedio recortado se situó en el 3.3%, en línea con el consenso pero ligeramente por encima de la proyección del 3.2% del RBA. En términos interanuales, la inflación media recortada se situó en el 3.4% en el cuarto trimestre. Mientras tanto, las Expectativas de Inflación del Instituto de Melbourne saltaron al 5.0% en febrero, el nivel más alto desde agosto de 2023.

El crédito hipotecario es otra área que vale la pena observar: los Préstamos Hipotecarios aumentaron un 10.6% intertrimestral en el cuarto trimestre de 2025, el ritmo más rápido desde marzo de 2021, mientras que la Financiación de Inversiones para Viviendas subió un 7.9%. En términos simples, la liquidez sigue fluyendo hacia el sector inmobiliario, lo que indica condiciones laxas y refuerza el caso para que el RBA se mantenga vigilante en lugar de pivotar prematuramente.

China: útil, pero no un turboalimentador

China continúa proporcionando un colchón subyacente decente para el AUD. El contexto es en general constructivo, pero carece del impulso de un repunte sincronizado que normalmente impulsaría un rally sostenido del AUD. Por ahora, se siente más como un apoyo constante que como un verdadero catalizador.

La economía creció un 4.5% interanual en el cuarto trimestre, con un crecimiento trimestral del 1.2%. Las ventas minoristas aumentaron un 0.9% interanual en diciembre, sólido pero no espectacular.

Datos más recientes apuntan a una nueva suavidad: los PMI de Manufactura y No Manufactura de la Oficina Nacional de Estadísticas (NBS) cayeron nuevamente a territorio de contracción en enero, situándose en 49.3 y 49.4, respectivamente. Además, las encuestas de Caixin fueron más alentadoras después de que la Manufactura subiera a 50.3 y los Servicios mejoraran a 52.3.

Además, el comercio fue un claro positivo después de que el superávit se ampliara drásticamente a 114.1 mil millones de dólares en diciembre, con exportaciones que aumentaron casi un 7% e importaciones que subieron un 5.7%.

Las señales de inflación, en contraste, siguen siendo mixtas. Los precios al consumidor de enero subieron un 0.2% interanual, mientras que los Precios al Productor cayeron un 1.4% interanual, subrayando las presiones deflacionarias persistentes.

Más temprano en el año, el Banco Popular de China (PBoC) mantuvo las Tasas Preferenciales de Préstamos (LPR) sin cambios en 3.00% para el año y 3.50% para los cinco años, reforzando la idea de que el apoyo a la política seguirá siendo gradual en lugar de contundente.

RBA: restrictivo, y cómodo con ello

El RBA elevó la Tasa de Efectivo Oficial (OCR) al 3.85% en un movimiento con un claro sesgo de línea dura. Las proyecciones de crecimiento e inflación actualizadas sugieren un impulso más firme y presiones de precios más generalizadas. Se espera que la inflación subyacente se mantenga por encima del rango objetivo del 2 al 3% durante gran parte del horizonte de proyección, fortaleciendo el argumento para mantener la política restrictiva.

Los funcionarios han señalado que la inflación es cada vez más impulsada por la demanda en lugar de ser puramente externa, apuntando a una demanda privada más fuerte incluso cuando la productividad sigue siendo débil.

La Gobernadora Bullock enmarcó el movimiento como una recalibración, no el inicio de un ciclo de endurecimiento agresivo. Aún así, el mensaje fue claro: la Junta está inquieta por la inflación que se eleva y no está dispuesta a asumir riesgos.

El Vicegobernador Andrew Hauser reforzó ese mensaje, señalando que la inflación sigue siendo demasiado alta y la economía opera cerca de su capacidad.

Por ahora, los mercados están valorando casi 35 puntos básicos de endurecimiento adicional para este año.

En el universo de divisas, eso mantiene al AUD razonablemente bien respaldado, especialmente frente a pares de menor rendimiento.

Posicionamiento: la confianza vuelve

Según la Comisión de Operaciones a Futuro de Materias Primas (CFTC), los traders no comerciales aumentaron sus posiciones largas netas a alrededor de 26.1K contratos en la semana que terminó el 3 de febrero, niveles no vistos desde finales de noviembre de 2024.

El interés abierto ha aumentado durante tres semanas consecutivas a aproximadamente 254.2K contratos, lo que sugiere que nuevo capital está ingresando al mercado en lugar de simplemente reciclar la exposición existente.

Qué observar

Corto plazo: Los datos de EE.UU., los titulares sobre aranceles y los desarrollos geopolíticos probablemente impulsarán el lado del USD de la ecuación. A nivel nacional, los informes sobre el mercado laboral y la inflación siguen siendo fundamentales para dar forma a la perspectiva del RBA. En este sentido, las Minutas del RBA del 17 de febrero proporcionarán mayor claridad sobre la última decisión antes del informe del mercado laboral del 19 de febrero.

Riesgos: El AUD sigue siendo sensible al apetito de riesgo global. Un deterioro brusco en el sentimiento, nuevas preocupaciones sobre China o un repunte sostenido del Dólar podrían deshacer rápidamente las ganancias recientes.