Pronósticos y Noticias del AUD/USD

El Dólar australiano (AUD) mantiene su perspectiva positiva bien en su lugar por ahora. Un tono cauteloso pero inconfundiblemente hawkish del Banco de la Reserva de Australia (RBA), junto con una inflación persistentemente alta y fundamentos domésticos generalmente sólidos, están ayudando a mantener la moneda en el extremo superior de su rango de varios años. Por ahora, esa combinación deja la puerta abierta a un mayor aumento en el corto plazo.

El Dólar australiano enfrenta una renovada presión a la baja en el martes de reversión, con el AUD/USD dejando rápidamente atrás el rendimiento positivo del lunes y volviendo a centrarse en la baja, alcanzando al mismo tiempo mínimos de varios días en la banda de 0.7050-0.7040.

El retroceso del par sigue a una mayor apreciación del Dólar estadounidense (USD), ya que los inversores se mantienen prudentes antes de la publicación de las minutas del FOMC y datos clave más adelante en la semana.

Australia, relajándose, no desmoronándose

Los datos recientes sugieren que el impulso económico australiano se ha suavizado un poco en lugar de colapsar, manteniendo intacta la narrativa de "aterrizaje suave".

Dicho esto, los índices de gerentes de compras (PMI) de enero se mantuvieron en expansión, con Manufactura en 52.3 y Servicios en 56.3, mientras que las ventas minoristas se mantienen y el superávit comercial se amplió a 3.373 millones de AUD a finales de 2025. Además, el Producto Interno Bruto (PIB) creció un 0.4% intertrimestral en el tercer trimestre, con un crecimiento anual del 2.1%, en línea con las proyecciones del RBA.

En un lado más positivo, el mercado laboral sigue impresionando: el Cambio de Empleo saltó en 65.2K en diciembre y la Tasa de Desempleo cayó al 4.1%. La atención de los inversores ahora se desplaza al informe de empleo de enero que se espera más adelante en la semana.

Sin embargo, la inflación sigue siendo el tema persistente después de que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) subiera al 3.8% interanual en diciembre, mientras que la media recortada se situó en 3.3% interanual y 3.4% en términos trimestrales en el cuarto trimestre. Aún en torno a la inflación, las expectativas de inflación de los consumidores, rastreadas por el Instituto de Melbourne, subieron al 5.0% en febrero, el nivel más alto desde agosto de 2023.

En una nota separada, el crédito hipotecario también se mantiene firme, con los Préstamos Hipotecarios aumentando un 10.6% intertrimestral en el cuarto trimestre y el Crédito de Inversión subiendo un 7.9%, una señal de que las condiciones financieras no son especialmente restrictivas.

China, apoyando pero no decidiendo

China continúa ofreciendo un apoyo constante para el AUD, aunque no un poderoso catalizador: el crecimiento se expandió un 4.5% interanual en el cuarto trimestre y un 1.2% intertrimestral, mientras que las ventas minoristas aumentaron un 0.9% en el año hasta diciembre.

Las lecturas del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de enero pintan un panorama mixto: los índices oficiales de Manufactura y No Manufactura volvieron a caer en contracción en 49.3 y 49.4, respectivamente, mientras que el PMI de Caixin de Manufactura y Servicios se mantuvo en 50.3 y 52.3. El superávit comercial se amplió drásticamente a 114.1 mil millones de dólares en diciembre, pero las señales de inflación siguen siendo suaves, con el IPC en 0.2% interanual y los Precios de los Productores bajando un 1.4% interanual.

El Banco Popular de China (PBoC) mantuvo las tasas preferenciales de préstamos (LPR) a un año y a cinco años sin cambios en 3.00% y 3.50%, reforzando una postura de apoyo gradual.

RBA, restrictivo y manteniéndose vigilante

El RBA elevó la Tasa de Efectivo Oficial (OCR) al 3.85% con un claro sesgo hawkish. Las proyecciones actualizadas muestran que la inflación se mantendrá por encima del rango del 2 al 3% durante gran parte del horizonte, reforzando el caso para una política restrictiva.

Las minutas confirmaron que, sin el último aumento, la inflación probablemente habría permanecido por encima del objetivo durante demasiado tiempo. Los responsables de la política juzgaron que los riesgos se habían desplazado materialmente, fortaleciendo el caso para endurecer. Sin embargo, no se comprometieron a realizar más movimientos. El camino para la tasa de efectivo sigue dependiendo de los datos.

Los mercados están valorando poco más de 32 puntos básicos de endurecimiento adicional este año, manteniendo al AUD relativamente apoyado desde una perspectiva de divisas.

Posicionamiento, reconstruyendo la convicción

Los datos de la Comisión de Operaciones a Futuro de Materias Primas (CFTC) muestran que los traders no comerciales aumentaron sus posiciones largas netas a alrededor de 33.2K contratos en la semana hasta el 10 de febrero, el nivel más fuerte desde diciembre de 2017. Esto parece más una reconstrucción fresca que una cobertura de cortos.

El interés abierto cayó a aproximadamente 247.2K contratos, sugiriendo una mejora en la convicción pero aún sin una participación amplia. El posicionamiento se siente constructivo pero lejos de estar estirado.

Lo que significa para AUD/USD

Los inversores parecen estar reenganchándose con cautela al AUD. La operación no está saturada, y el posicionamiento deja espacio para un mayor aumento si mejora el sentimiento.

Qué observar

Corto plazo: Por ahora, el Dólar sigue marcando el rumbo con las próximas publicaciones de datos, titulares sobre aranceles y el habitual ruido geopolítico, todos capaces de empujar al par en una dirección u otra. A nivel doméstico, el próximo informe del mercado laboral y las lecturas anticipadas de los PMI actuarán como importantes verificaciones sobre cómo está realmente funcionando la economía.

Riesgos: El AUD sigue siendo una moneda clásica de alta beta, estrechamente vinculada al apetito de riesgo global. Si el sentimiento cambia, resurgen las preocupaciones sobre China o el USD extiende su avance, el reciente aumento podría deshacerse bastante rápido. En ese escenario, la narrativa alcista necesitaría una reevaluación adecuada en lugar de ser llevada adelante en piloto automático.