Las actas revelaron que los responsables de la política monetaria de la Reserva Federal casi unánimemente acordaron que la economía de EE.UU. estaba en riesgo de experimentar tanto una mayor inflación como un crecimiento más lento. Notaron que podrían existir "intercambios difíciles" por delante para el banco central.
Conclusiones Clave
Todos los participantes consideraron apropiado mantener las tasas de interés sin cambios a la luz de la elevada incertidumbre en torno a las perspectivas económicas.
Los participantes comentaron que la incertidumbre sobre el efecto neto de las políticas gubernamentales en las perspectivas era alta, lo que hacía apropiado adoptar un enfoque cauteloso.
La mayoría de los participantes señaló que el potencial de efectos inflacionarios de varios factores podría ser más persistente de lo que proyectaron.
Los participantes evaluaron que el FOMC estaba bien posicionado para esperar más claridad sobre las perspectivas.
Casi todos los participantes consideraron que los riesgos para la inflación estaban inclinados al alza y los riesgos para el empleo estaban inclinados a la baja.
Algunos participantes observaron que el FOMC podría enfrentar difíciles compensaciones si la inflación resultara ser más persistente mientras que las perspectivas de crecimiento y empleo se debilitaran.
Varios participantes enfatizaron que la elevada inflación podría resultar ser más persistente de lo esperado.
Casi todos los participantes apoyaron reducir el ritmo de la reducción del balance; varios no vieron un caso convincente para un ritmo de reducción más lento.
Algunos participantes advirtieron que un reajuste abrupto del riesgo en los mercados financieros podría agravar los efectos de cualquier choque económico negativo.
La proyección del personal de la Fed para el crecimiento del PIB real fue más débil que la preparada para la reunión de enero.
Esta sección a continuación fue publicada como un adelanto de las actas del FOMC de la reunión del 18-19 de marzo a las 13:15 GMT.
- Las actas de la reunión del 18-19 de marzo de la Fed se publicarán el miércoles.
- La Reserva Federal mantuvo una postura cautelosa en su evento de marzo.
- Los inversores contemplan un posible recorte de tasas en la reunión del 7 de mayo.
Las esperadas actas de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) del 18-19 de marzo se publicarán el miércoles a las 18:00 GMT. Durante la reunión, los responsables de la política acordaron mantener el Rango Objetivo de Fondos Federales (FFTR) sin cambios en 4.25%-4.50%.
La última actualización del Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) destacó una palpable sensación de incertidumbre dentro del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC).
De hecho, su perspectiva revisada para 2025 y 2026 fue notablemente reducida, señalando cautela entre los responsables de la política. Sin embargo, a pesar de las expectativas más conservadoras, la previsión de la Fed aún anticipaba dos recortes en la tasa de fondos federales en 2025, subrayando un compromiso continuo con la flexibilización monetaria.
La Fed mantuvo una postura de línea dura y Jerome Powell lo confirmó
En un movimiento decisivo, el Comité Federal de Mercado Abierto votó unánimemente para mantener la tasa de política estable este marzo. Sin embargo, dos temas dominaron las discusiones: una nube de incertidumbre y el impacto inminente de los aranceles de EE.UU.
En su conferencia de prensa habitual, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, caracterizó la incertidumbre como "inusualmente elevada." Explicó que los funcionarios del banco central estaban lidiando con grandes desafíos para actualizar las proyecciones económicas en medio de una serie de nuevos movimientos de política de la administración Trump. Powell advirtió que la Fed podría enfrentar retrasos en el avance de sus objetivos de inflación, ya que la inflación había comenzado a aumentar—un efecto que atribuyó, al menos en parte, a los aranceles.
Hablando con periodistas de negocios en Virginia el 4 de abril, Powell comentó que los nuevos aranceles del presidente Donald Trump resultaron ser "más grandes de lo esperado." Pintó un panorama de un paisaje económico donde el aumento de los aranceles podría desencadenar una mayor inflación y un crecimiento más lento, lo que podría empujar al banco central a una serie de decisiones difíciles.
Sumándose a la conversación, la gobernadora de la Reserva Federal, Adriana Kugler, observó que el reciente aumento en la inflación de bienes y servicios de mercado podría ser un preludio del impacto completo de los aranceles. Subrayó que, a pesar de los cambios en las condiciones económicas, la prioridad primordial de la Fed debe seguir siendo mantener la inflación bajo control.
¿Cuándo se publicarán las minutas del FOMC y cómo podría afectar al Dólar estadounidense?
El FOMC está programado para publicar las minutas de su reunión de política del 18-19 de marzo a las 18:00 GMT el miércoles, y los observadores del mercado se preparan para obtener información clave.
Los participantes estarán particularmente atentos a cualquier indicio sobre una desaceleración en el ritmo de endurecimiento cuantitativo (QT) y a las discusiones que llevaron a los fijadores de tasas a proyectar escenarios de "estanflación" en su actualizado "diagrama de puntos".
El presidente Powell aseguró que la economía sigue bien posicionada, aunque la creciente incertidumbre y una posible desaceleración en la actividad económica podrían ejercer presión sobre el Dólar estadounidense (USD). También se espera que el debate sobre los probables impactos de los aranceles de EE.UU. tenga un papel destacado.
En un reciente informe, el Analista Senior Pablo Piovano de FXStreet ofreció una perspectiva sobre el Índice del Dólar estadounidense (DXY).
Argumentó: "En caso de que los vendedores recuperen la ventaja, el índice debería encontrar su contención inmediata en su mínimo de 2025 de 101.26 (3 de abril) y más abajo en el mínimo de 2024 de 100.15 (27 de septiembre), justo por debajo del crucial nivel de 100.00."
"Los ocasionales episodios de fortaleza, por otro lado, deberían encontrar inicialmente resistencia en el pico semanal de 104.68 (26 de marzo), un área justo por debajo de la crítica Media Móvil Simple de 200 días en 104.83. Mientras esté por debajo de ese nivel, pérdidas adicionales en el DXY deberían seguir siendo muy probables," añadió.
Piovano también señaló que los indicadores de momentum sugieren más retrocesos a corto plazo, con el Índice de Fuerza Relativa diario rondando la región de 42 y el Índice Direccional Promedio cerca de 37, lo que sugiere que la tendencia actual podría estar ganando fuerza adicional.
Fed FAQs
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
Indicador económico
Decisión de tipos de interés de la Fed
La Reserva Federal (Fed) delibera sobre política monetaria y toma una decisión sobre las tasas de interés en ocho reuniones preprogramadas al año. Tiene dos mandatos: mantener la inflación en el 2% y mantener el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr esto es establecer las tasas de interés, tanto a las que presta a los bancos como a las que los bancos se prestan entre sí. Si decide subir las tasas, el Dólar estadounidense (USD) tiende a fortalecerse ya que atrae más entradas de capital extranjero. Si baja las tasas, tiende a debilitar el USD ya que el capital se drena hacia países que ofrecen mayores rendimientos. Si las tasas se mantienen sin cambios, la atención se centra en el tono de la declaración del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), y si es de línea dura (expectativa de tasas de interés más altas en el futuro) o moderada (expectativa de tasas más bajas en el futuro).
Leer más.Última publicación: mié mar 19, 2025 18:00
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Fuente: Federal Reserve
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