Pronóstico para la próxima semana: El NFP de EE.UU. y el Foro del BCE podrían generar volatilidad

No hubo respiro de la presión a la baja sobre el Dólar estadounidense (USD) esta semana. La mitigación de las preocupaciones geopolíticas otorgó alas adicionales al universo asociado al riesgo, ayudado por nuevos máximos en las acciones estadounidenses, mientras que la percepción de que un candidato moderado probablemente sucederá al presidente Powell también contribuyó a la caída del Dólar a mínimos de varios años.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) erosionó rápidamente las ganancias de la semana anterior y se adentró aún más en territorio bajista, alcanzando nuevos mínimos de varios años alrededor de la zona de 97.00. El PMI de Chicago se publicará el 30 de junio junto con el Índice de Manufactura de la Fed de Dallas. El PMI manufacturero final de S&P Global llegará el 1 de julio, seguido por el siempre relevante PMI de Manufactura del ISM, las Ofertas de Empleo JOLTs, el Índice de Optimismo Económico RCM/TIPP, el Índice de Servicios de la Fed de Dallas, cifras de Gasto en Construcción y el informe semanal del API sobre los inventarios de petróleo crudo de EE.UU. Las habituales solicitudes de hipotecas de MBA se publicarán el 2 de julio, seguidas por los despidos de Challenger, el informe de Cambio de Empleo de ADP y el informe semanal de la EIA sobre las reservas de petróleo crudo de EE.UU. El 3 de julio, la publicación de las Nóminas No Agrícolas será el centro de atención, seguida por la Tasa de Desempleo, los Pedidos de Fábrica, el PMI de Servicios final de S&P Global, los resultados de la Balanza Comercial, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo, los Pedidos de Fábrica y el PMI de Servicios del ISM. Los mercados estadounidenses estarán cerrados el 4 de julio debido a la festividad del Día de la Independencia.

El EUR/USD concluyó la primera mitad del año con fuertes ganancias por encima de la barrera de 1.1700, habiendo avanzado en cada mes desde el inicio de 2025. Se esperan las Ventas Minoristas de Alemania y la Tasa de Inflación preliminar el 30 de junio, mientras que el BCE comenzará su Foro sobre Banca Central en Sintra (Portugal). El informe del mercado laboral alemán estará en el centro de atención el 1 de julio, seguido por el PMI manufacturero final de HCOB tanto en Alemania como en la Eurozona, la Tasa de Inflación avanzada en el bloque euro y el Foro del BCE sobre Banca Central. La Tasa de Desempleo en la zona euro se publicará el 2 de julio, seguida por el Foro del BCE sobre Banca Central. El 3 de julio se publicará el PMI de Servicios final de HCOB tanto en Alemania como en la zona euro, seguido por las Cuentas del BCE. Los Pedidos de Fábrica de Alemania y el PMI de Construcción de HCOB se publicarán el 4 de julio, junto con los Precios al Productor de la UEM y el PMI de Construcción de HCOB.

Una modesta caída el viernes no impidió que el GBP/USD cerrara la semana en una nota optimista, superando el obstáculo de 1.3700 para alcanzar máximos no vistos desde octubre de 2021. La Tasa de Crecimiento del PIB del primer trimestre se publicará el 30 de junio, seguida por los resultados de la Cuenta Corriente del primer trimestre y la Inversión Empresarial, las Aprobaciones de Hipotecas, el Crédito al Consumidor del BoE y las cifras de la Oferta Monetaria M4. Se esperan los Precios de la Vivienda de Nationwide el 2 de julio, antes del PMI manufacturero final de S&P Global. La encuesta DMP del BoE se publicará el 3 de julio junto con el PMI de Servicios final de S&P Global. El PMI de Construcción de S&P Global será la única publicación de datos en el calendario del Reino Unido el 4 de julio.

El Yen japonés se mantuvo firme durante toda la semana, provocando una caída semanal en el USD/JPY hasta tan bajo como la zona de 143.70. Se esperan las lecturas preliminares de Producción Industrial el 30 de junio, seguidas por Inicios de Viviendas y Órdenes de Construcción. La importante encuesta Tankan se publicará el 1 de julio junto con el PMI manufacturero final de Jibun Bank y el indicador de Confianza del Consumidor. Las cifras habituales de Inversión Extranjera en Bonos se publicarán el 3 de julio antes del PMI de Servicios final de Jibun Bank. Las cifras de Gasto de los Hogares cerrarán la agenda semanal el 4 de julio. 

El AUD/USD se encamina a cerrar su cuarto mes consecutivo de ganancias, logrando consolidar la ruptura por encima del nivel de 0.6500. Se esperan las cifras de Crédito del Sector Privado el 30 de junio, seguidas por el Crédito Hipotecario y el Índice de Inflación del Instituto de Melbourne. Los Precios de las Materias Primas y el PMI manufacturero final de S&P Global se publicarán el 1 de julio, mientras que la encuesta del Ai Group, los datos preliminares de Aprobaciones de Viviendas Privadas, los Permisos de Construcción y las Ventas Minoristas se publicarán el 2 de julio. El 3 de julio, el PMI de Servicios final de S&P Global estará en el centro de atención, seguido por los resultados de la Balanza Comercial.

Anticipando perspectivas económicas: Voces en el horizonte

• El Bostic y Goolsbee de la Fed hablarán el 30 de junio, junto con Lagarde del BCE.
• Powell de la Fed está programado para hablar el 1 de julio, seguido por Ueda del BoJ, Bailey del BoE y Lagarde del BCE.
• Lagarde del BCE hablará el 2 de julio.
• Taylor del BoE hablará el 3 de julio, seguido por Bostic de la Fed.
• Bailey del BoE hablará el 5 de julio.

Bancos centrales: Próximas reuniones para dar forma a las políticas monetarias

• El Banco Nacional de Polonia (NBP) se reunirá el 2 de julio (act. 5.25% vs. exp. 5.25%)