- El Oro cayó a un nuevo mínimo de cuatro semanas por debajo de 3.300$.
- El alto el fuego entre Irán e Israel pesó fuertemente sobre el Oro esta semana.
- El panorama técnico destaca una acumulación de impulso bajista antes de los datos clave de empleo de EE.UU.
El Oro (XAU/USD) se vio fuertemente presionado a la baja y cayó por debajo de 3.300$ a medida que las tensiones geopolíticas en Oriente Medio se relajaron. El panorama técnico refleja un sesgo bajista a corto plazo mientras los inversores se preparan para los datos de empleo de junio de EE.UU.
El Oro lucha por encontrar demanda tras el alto el fuego entre Irán e Israel
El Oro comenzó la semana con un hueco alcista tras la noticia del bombardeo de Estados Unidos a varios sitios nucleares iraníes durante el fin de semana. Sin embargo, en la segunda mitad del día lunes, el USD se benefició de los datos del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de S&P Global que superaron las expectativas, lo que dificultó que el XAU/USD mantuviera su posición.
A medida que los flujos de riesgo dominaron la acción en los mercados financieros el martes, el Oro cayó bruscamente y se situó por debajo de 3.300$ por primera vez desde principios de junio. El presidente de EE.UU., Donald Trump, anunció temprano el martes que Irán e Israel acordaron un alto el fuego, lo que relajó las tensiones geopolíticas y dificultó que los activos refugio encontraran demanda.
Más tarde en el día, el presidente de la Reserva Federal Jerome Powell adoptó un tono cauteloso sobre la flexibilización de la política mientras testificaba sobre el Informe Semestral de Política Monetaria ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara. Powell reiteró que no tienen prisa por recortar las tasas de interés, añadiendo que necesitan más tiempo para confirmar que las presiones inflacionarias causadas por los aranceles se mantendrán contenidas. Estos comentarios apoyaron al USD y pesaron aún más sobre el XAU/USD.
El USD se vio bajo presión de venta a finales del miércoles, ya que la independencia de la Fed volvió a estar en cuestión, ayudando al XAU/USD a borrar una pequeña parte de sus pérdidas semanales.
El Wall Street Journal (WSJ) informó que el presidente de EE.UU., Donald Trump, está considerando nombrar a su candidato para el próximo presidente de la Fed pronto, en un intento por socavar al presidente de la Fed, Jerome Powell. Citando a personas familiarizadas con el asunto, el WSJ dijo que podría anunciar el posible reemplazo de Powell para septiembre u octubre. Trump está evaluando el compromiso de recortar tasas de Kevin Hassett, director del Consejo Económico Nacional, y del secretario del Tesoro, Scott Bessent, quienes supuestamente están entre los nombres bajo consideración. El Índice del USD cayó a su nivel más bajo desde marzo de 2022 el jueves tras este desarrollo. Sin embargo, el Oro no logró reunir impulso alcista ya que el estado de ánimo del mercado se mantuvo optimista.
Tras el magro intento de recuperación, el Oro continuó cayendo a principios del viernes y tocó su nivel más débil en casi un mes. Los datos finales de la semana de EE.UU. mostraron que la inflación anual, medida por el cambio en el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE), subió al 2.3% en mayo desde el 2.2% en abril (revisado desde el 2.1%). El Índice de Precios del PCE subyacente, que excluye los precios volátiles de alimentos y energía, subió un 2.7% en el mismo período. Aunque el USD luchó por encontrar demanda tras estas cifras, el entorno de mercado positivo en términos de riesgo no permitió que el XAU/USD se sacudiera de la presión bajista.
Los inversores en Oro esperan datos clave de EE.UU.
El presidente de la Fed, Powell, participará en un panel de política el martes con otros banqueros centrales en el Foro del Banco Central Europeo (BCE) en Sintra, Portugal. Más tarde en el día, el calendario económico de EE.UU. presentará los datos del PMI manufacturero del Instituto de Gestión de Suministros para junio y los datos de ofertas de empleo JOLTS para mayo.
La herramienta FedWatch del CME Group muestra que los mercados están valorando actualmente alrededor de un 20% de probabilidad de un recorte de tasas de la Fed en julio. Esta posición del mercado sugiere que el USD podría experimentar un rebote con la reacción inmediata en caso de que Powell insinúe nuevamente que es probable que esperen hasta septiembre antes de tomar medidas.
El miércoles, Automatic Data Processing (ADP) publicará cifras de empleo para el sector privado. Dado que los mercados financieros estarán cerrados en observancia del feriado del 4 de julio el viernes, la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. publicará el informe de empleo de junio el jueves. Por lo tanto, los inversores podrían abstenerse de tomar grandes posiciones basadas en los datos de ADP.
Durante su testimonio ante el Congreso, Powell señaló que el mercado laboral era fuerte y estaba cerca del pleno empleo. Sin embargo, también reconoció que un debilitamiento del mercado laboral podría llevarlos a flexibilizar la política antes.
Una sorpresa negativa significativa, con una lectura de Nóminas No Agrícolas por debajo de 100.000, podría reavivar las expectativas de un recorte de tasas el próximo mes. En este escenario, el USD podría estar bajo una renovada presión bajista y abrir la puerta a un rebote decisivo en el Oro. Por el contrario, una cifra por encima de 150.000 sugeriría que el mercado laboral es lo suficientemente saludable para que la Fed se tome su tiempo para evaluar las dinámicas de inflación. En este escenario, el Oro podría girar a la baja en la segunda mitad de la semana.
Análisis técnico del Oro
El Oro cayó por debajo del límite inferior del canal de regresión ascendente de seis meses y cerró por debajo de la media móvil simple (SMA) de 50 días por primera vez desde principios de enero. Además, el indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario cayó a un nuevo mínimo de 2025 cerca de 40, reflejando una acumulación de impulso bajista.
En caso de que el Oro confirme 3.285$ (retroceso de Fibonacci del 23.6% de la tendencia alcista de seis meses) como resistencia, 3.200$ (nivel estático, nivel redondo) podría verse como el siguiente nivel de soporte antes de 3.160$-3.150$ (SMA de 100 días, retroceso de Fibonacci del 50%).
Al alza, 3.330$ (límite inferior del canal ascendente, SMA de 50 días) podría verse como el primer nivel de resistencia antes de 3.355$ (SMA de 20 días) y 3.400$ (nivel estático, nivel redondo).
Nóminas no Agrícolas FAQs
Las Nóminas no Agrícolas (NFP) forman parte del informe mensual de empleo de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. El componente de Nóminas no Agrícolas mide específicamente el cambio en la cantidad de personas empleadas en Estados Unidos durante el mes anterior, sin incluir el sector agrícola.
La cifra de Nóminas no Agrícolas (NFP) puede influir en las decisiones de la Reserva Federal al proporcionar una medida del éxito con el que la Fed está cumpliendo su mandato de fomentar el pleno empleo y una inflación del 2%. Una cifra de NFP relativamente alta significa que hay más gente empleada, ganando más dinero y, por lo tanto, probablemente gastando más. Un resultado de Nóminas no Agrícolas relativamente bajo, por otro lado, podría significar que la gente está teniendo dificultades para encontrar trabajo. La Fed normalmente aumentará las tasas de interés para combatir la alta inflación provocada por el bajo desempleo, y las bajará para estimular un mercado laboral estancado".
Las Nóminas no Agrícolas generalmente tienen una correlación positiva con el Dólar estadounidense. Esto significa que cuando las cifras son mayores a lo esperado, el Dólar tiende a subir y viceversa cuando son menores. Las Nóminas no Agrícolas influyen en el Dólar estadounidense en virtud de su impacto en la inflación, las expectativas de política monetaria y las tasas de interés. Un NFP más alto generalmente significa que la Reserva Federal será más restrictiva en su política monetaria, lo que respaldará al Dólar.
Las Nóminas no Agrícolas generalmente tienen una correlación negativa con el precio del Oro. Esto significa que una cifra de nóminas mayor a la esperada tendrá un efecto depresivo en el precio del Oro y viceversa. Un NFP más alto generalmente tiene un efecto positivo en el valor del Dólar estadounidense y, como la mayoría de las materias primas principales, el Oro se cotiza en dólares estadounidenses. Por lo tanto, si el Dólar estadounidense gana valor, se requieren menos dólares para comprar una onza de oro. Además, las tasas de interés más altas (que generalmente ayudaron a un NFP más alto) también reducen el atractivo del Oro como inversión en comparación con quedarse en efectivo, donde el dinero al menos generará intereses".
Las Nóminas no Agrícolas son solo un componente dentro de un informe de empleo más amplio y pueden verse eclipsadas por los otros componentes. En ocasiones, cuando las Nóminas no Agrícolas son mayores que lo previsto, pero las ganancias semanales promedio son menores que lo esperado, el mercado ha ignorado el efecto potencialmente inflacionario del resultado principal e interpreta la caída de las ganancias como deflacionaria. Los componentes de la tasa de participación y las horas semanales promedio también pueden influir en la reacción del mercado, pero solo en eventos poco frecuentes como la "Gran Renuncia" o la Crisis Financiera Global".
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