- El DXY se sitúa en 104.95, lo que refleja un notable avance en la jornada.
- Los inversores se centran en los datos entrantes, en medio de la especulación de un ciclo de relajación que comenzará en junio.
- Las lecturas del PMI del ISM de marzo superaron las expectativas.
- Los mercados esperan la publicación de las Nóminas no Agrícolas, las ganancias medias por hora y la tasa de desempleo de marzo para conocer la salud de la economía.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY) cotiza en 104.95 el lunes por la mañana, reflejando algunas ganancias. El sólido informe de actividad empresarial ISM de marzo, que muestra el mayor crecimiento desde septiembre de 2022, podría disuadir a la Reserva Federal (Fed) de precipitarse al inicio del ciclo de relajación. Los datos del mercado laboral que se publicarán esta semana determinarán las expectativas.
La economía estadounidense parece estable y la postura de la Fed sigue siendo prudente. A pesar de las revisiones al alza de las previsiones de inflación, la Fed, bajo la dirección de Powell, se abstiene de reaccionar de forma exagerada ante los repuntes de la inflación a corto plazo. El inicio especulado de un ciclo de flexibilización en junio sigue dependiendo de los datos entrantes.
Resumen diario de los movimientos del mercado: El DXY, impulsado por la solidez de la actividad empresarial y las apuestas de línea dura de la Fed
- El informe del Instituto de Gestión de Suministros (ISM) muestra que la actividad empresarial en marzo mejoró por primera vez desde septiembre de 2022, lo que indica una economía robusta.
- El Índice de Gerentes de Compras (PMI) manufacturero alcanzó 50.3 en marzo, superando las cifras previstas de 48.4 y superando apreciablemente la lectura de febrero de 47.8.
- El índice de precios pagados del informe ISM subió a su nivel más alto de 55.8 anual desde el 52.5 de agosto de 2022.
- La mejora de la economía podría disuadir a la Fed de relajar su política monetaria.
- Como reacción a la actual resistencia de la economía estadounidense, las probabilidades de un recorte de tipos en la reunión de junio cayeron del 85% a alrededor del 65%.
- En el mercado de renta fija, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense se dispararon. El rendimiento a 2 años se sitúa en el 4.71%, el rendimiento a 5 años en el 4.33% y el rendimiento a 10 años en el 4.33%, mostrando todos ellos fuertes subidas y reflejando un impulso de las apuestas halconas.
- Los datos pertinentes del mercado laboral estadounidense, como la media de ganancias por hora, las Nóminas no Agrícolas y la tasa de desempleo, proporcionarán una comprensión vital de la salud y las tendencias de la mano de obra del país.
Análisis técnico del DXY: Los osos del DXY retroceden, los toros ganan el control
Los indicadores técnicos del gráfico diario reflejan un creciente impulso comprador para el DXY. El índice de fuerza relativa (RSI) se encuentra en territorio positivo y exhibe una pendiente positiva, lo que generalmente se conoce como una señal alcista. Además, los indicadores de convergencia y divergencia de medias móviles (MACD) muestran barras verdes ascendentes, lo que amplifica el énfasis en el impulso alcista.
Además, la posición del DXY por encima de las medias móviles simples (SMA) de 20, 100 y 200 días añade argumentos a favor de una perspectiva técnica positiva para el Dólar.
Preguntas frecuentes sobre el Dólar estadounidense
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América y la moneda "de facto" de un gran número de países en los que circula junto con los billetes locales. Es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todo el movimiento mundial de divisas, o una media de 6,6 billones de dólares en transacciones al día, según datos de 2022. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial. Durante la mayor parte de su historia, el Dólar estadounidense estuvo respaldado por el Oro, hasta el Acuerdo de Bretton Woods de 1971, cuando desapareció el Patrón Oro.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, definida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar los tipos de interés, lo que lastra al Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más Dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es un último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de los tipos de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más Dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. La QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte en nuevas compras el capital de los bonos que tiene en cartera. Suele ser positivo para el Dólar estadounidense.
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