|

Powell impotente frente a las guerras comerciales de Trump - Estados Unidos se prepara para una recesión y el USD está preparado para moverse

  • El presidente de la Fed, Jerome Powell, ha insinuado en Jackson Hole que habrá más estímulos.
  • La política monetaria parece insuficiente para combatir una recesión mundial debido al comercio.
  • El dólar estadounidense está preparado para reaccionar de manera diferente frente a las diferentes divisas.

"El banquero central más poderoso del mundo", así es como nosotros y otros caracterizamos al presidente de la Fed, Jerome Powell. Si bien eso puede ser cierto, la política monetaria está llegando a sus límites, especialmente frente a una guerra comercial.

En Jackson Hole, el presidente de la Reserva Federal ha prometido actuar como sea apropiado y ha caracterizado los desarrollos de las últimas semanas como "accidentados", proporcionando una larga lista de temas conocidos. Powell también dejó caer la frase "ajuste de mitad de ciclo". Esas palabras no implican un recorte de tasas inminente después del recorte reciente y eliminarlas puede indicar un recorte de tasas en septiembre.

Y eso puede ser tan bueno

El trabajo de Powell no es envidiable. Por un lado, la economía y el mercado laboral están funcionando bien, lo que justifica tasas más altas. Al banco central le gustaría mostrar que es independiente de las presiones extremas provenientes de la Casa Blanca y de las de Wall Street. Por otro lado, la inflación es moderada, la economía global se está desacelerando y la Fed no quiere ser vista como inactiva.

El presidente de la Fed y sus colegas se embarcan en un ciclo completo y rápido de recortes de tasas y quizás incluso en la reanudación del esquema de compra de bonos QE. Sin embargo, puede ser impotente detener el daño de las guerras comerciales.

El anuncio de China sobre los aranceles de represalia, incluido sobre el petróleo crudo, es solo el último golpe. Un acuerdo comercial entre las dos economías más grandes del mundo parece poco probable, al menos no ahora.

El 1 de agosto, el presidente Donald Trump anunció aranceles sobre productos chinos por valor de alrededor de 300.000 millones de dólares. El 13 de agosto, pospuso algunos de estos aranceles hasta el 15 de diciembre, para proteger a los clientes estadounidenses. China puede haber visto esto como un signo de debilidad. Trump desconfía de que dañar a los consumidores arriesgue sus posibilidades de reelección. Pekín, que juega al juego largo, puede esperar a que Trump deje paso al próximo presidente.

Además, la amenaza de Trump de imponer aranceles a México si el vecino del sur de Estados Unidos no frena los flujos migratorios también perjudica a la confianza. Los países de América del Norte ya habían firmado un nuevo acuerdo comercial cuando llegó la amenaza.

Según Robert Kaplan, presidente de la sucursal de Dallas de la Reserva Federal, eso mostró a las empresas que la incertidumbre comercial llegó para quedarse. Si Estados Unidos está preparado para imponer nuevos aranceles después de acordar un acuerdo comercial, las compañías pueden tener dificultades para planificar e invertir, y eso perjudica a la economía.

Y la Fed tiene municiones limitadas para calmar cualquier recesión derivada de la política comercial.

Si Estados Unidos entra en recesión, ¿cómo reaccionará el dólar?

Reacción del USD frente a las 5 divisas principales

La respuesta depende de cada divisa. Comencemos con las ganancias del dólar:

  1. Dólar australiano: China sufre más de la guerra comercial que Estados Unidos, y Australia depende de las exportaciones a China. Está destinado a ser un perdedor significativo.
  2. Libra esterlina: La libra sufre por el Brexit y las cosas pueden empeorar. Si bien el GBP/USD había subido recientemente cuando los rendimientos de EE.UU. cayeron, sigue siendo vulnerable.
  3. Dólar canadiense: Si bien Canadá depende de EE.UU. y lo hace mejor que Australia, la caída de los precios del petróleo y el estado del CAD como "moneda de riesgo" significa que puede tener dificultades frente al dólar.
  4. Euro: Alemania está al borde de una recesión, pero el euro es una moneda de financiación, lo que significa que algunos fondos son repatriados en tiempos de problemas. La tendencia actual del EUR/USD es hacia arriba cuando la caída de los rendimientos de Estados Unidos puede continuar, al contrario de la libra.
  5. Yen japonés: El yen es el refugio seguro más buscado, buscado en tiempos de problemas, incluso cuando los dolores de cabeza están relacionados con Japón. Además, existe una clara correlación entre los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y el USD / JPY. El yen se convertirá en un ganador significativo.

En general, Powell y la Fed parecen incapaces de detener la recesión, y las divisas reaccionarán.

Autor

Yohay Elam

Yohay Elam

FXStreet

Yohay Elam es el último analista en unirse al equipo de FXStreet.

Más de Yohay Elam
Compartir:

Contenido Recomendado

EUR/USD sube hacia 1.1800 a la espera de los datos de la Eurozona y Alemania

El EUR/USD extiende su racha de ganancias por cuarta sesión consecutiva, cotizando alrededor de 1.1780 durante las horas asiáticas del martes. El par se aprecia a medida que el Euro gana terreno antes de las cifras de producción industrial de la Eurozona ajustadas estacionalmente para julio y los datos del sentimiento económico de la encuesta ZEW de Alemania para septiembre.

GBP/USD alcanza un nuevo máximo de dos meses por encima de 1.3600 tras los datos de empleo del Reino Unido

El GBP/USD cotiza en su nivel más alto desde principios de julio por encima de 1.3600 durante la sesión europea del martes. Los datos del Reino Unido mostraron que la tasa de desempleo de la OIT se mantuvo estable en el 4.7% en los tres meses hasta julio, como se esperaba. Más tarde en el día, los inversores seguirán de cerca las publicaciones de datos clave de EE.UU.

Oro renueva máximo histórico, se acerca a 3.700$

El Oro rompe su fase de consolidación asiática al alza y renueva un máximo histórico, apuntando a los 3.700$. El aumento de las apuestas de recorte de tasas de la Fed sigue pesando sobre el Dólar estadounidense y beneficiando a la materia prima sin rendimiento. Las condiciones de sobrecompra extrema no logran limitar el alza antes de los anuncios clave de política monetaria de la Fed de esta semana. 

Cardano cae a medida que la toma de beneficios provoca presión vendedora

El precio de Cardano se mantiene alrededor de 0.85$ el martes, habiendo disminuido más del 7% en los últimos dos días. Esta corrección se produce en medio de la toma de beneficios por parte de los tenedores de ADA, lo que aumenta la presión de venta. Los operadores deben ser cautelosos, ya que un cierre firme por debajo del soporte clave de 0.82$ desencadenaría un retroceso más profundo.

Forex Hoy: El Dólar estadounidense colapsa a la espera de las ventas minoristas de EE.UU. y de la reunión del FOMC

Los principales bancos centrales anunciarán sus decisiones de política monetaria, aunque la Reserva Federal (Fed) sigue siendo el centro de atención. Las expectativas de una reanudación del ciclo de flexibilización empujaron al Dólar estadounidense a la baja, junto con los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. mientras los operadores se preparan para la publicación de los datos de ventas minoristas de EE.UU.

Mejores brókers en Latinoamérica

Elegir el bróker adecuado es esencial para que los traders de América Latina puedan acceder a los mercados globales, gestionar los riesgos y maximizar su potencial de trading.