Se espera que los datos del IPC de EE.UU. muestren que la inflación aumentó en junio, reforzando las apuestas de un mantenimiento de la Fed

• Se espera que el Índice de Precios al Consumidor de EE.UU. suba un 2.7% interanual en junio, acelerándose desde el crecimiento del 2.4% de mayo.
• El presidente de EE.UU., Donald Trump, continúa amenazando con aranceles y socavando la independencia de la Fed.
• Los datos de inflación de junio impactarán significativamente en la dirección del Dólar estadounidense, ya que es un indicador clave para el camino de las tasas de interés de la Fed en el futuro.

La Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos (BLS) publicará los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) para junio el martes a las 12:30 GMT.

Los mercados buscarán nuevas señales de los aranceles del presidente Donald Trump que se reflejen en los precios. Por lo tanto, el Dólar estadounidense (USD) podría experimentar volatilidad con la publicación del IPC, ya que los datos tienen una influencia significativa en las perspectivas de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) para este año.

¿Qué esperar en el próximo informe de datos del IPC?

Medido por el cambio en el IPC, se espera que la inflación en EE.UU. suba a una tasa anual del 2.7% en junio, habiendo registrado un aumento del 2.4% en mayo. Se prevé que la inflación del IPC subyacente, que excluye las categorías volátiles de alimentos y energía, suba un 3% interanual, en comparación con la aceleración del 2.8% reportada el mes anterior. En general, se espera que la inflación se aleje aún más del objetivo del 2% de la Fed.

Durante el mes, tanto el IPC como el IPC subyacente se prevé que avancen un 0.3% en el mismo período.

Al anticipar el informe, los analistas de TD Securities dijeron: "Es probable que el IPC subyacente de junio rebote a un 0.27% intermensual (MoM) tras la sorprendente caída del mes pasado al 0.13%. Esperamos que los precios de los bienes se aceleren en junio, reflejando algún traspaso de aranceles y recuperándose de la modesta contracción del mes pasado."

"A diferencia de mayo, no esperamos que el segmento de servicios ayude a compensar esa fortaleza. La inflación general también probablemente aumentó un 0.27%, ayudada por los precios de la energía," añadieron.

¿Cómo podría el informe del Índice de Precios al Consumidor de EE.UU. afectar al EUR/USD?

De cara al enfrentamiento de inflación de EE.UU. el martes, los mercados digieren una serie de nuevas amenazas arancelarias del presidente Trump hasta ahora este mes.

Durante el fin de semana, Trump amenazó con un arancel del 30% a las importaciones de la Unión Europea (UE) y México, comenzando el 1 de agosto, habiendo enviado cartas de aranceles a unos 20 países más la semana pasada.

Mientras tanto, Trump está acumulando presión política para un estímulo más agresivo por parte del banco central de EE.UU., socavando su independencia. El presidente continuó criticando al presidente de la Fed, Jerome Powell, diciendo el domingo que "sería algo grandioso si Powell renunciara."

El asesor económico de la Casa Blanca, Kevin Hassett, advirtió durante el fin de semana que Trump podría tener motivos para despedir a Powell debido a sobrecostos en la renovación de la sede de la Fed en Washington.

En este contexto, los mercados continúan valorando poco más de 50 puntos básicos (bps) de reducciones de tasas de interés este año, con Powell manteniendo su perspectiva paciente sobre los recortes.

Las probabilidades de un recorte de tasas de la Fed en septiembre se sitúan actualmente en alrededor del 60%, según la herramienta FedWatch del CME Group, bajando del 65% visto a principios de mes.

Las expectativas aumentadas de una pausa prolongada por parte de la Fed se deben principalmente al último ataque arancelario de Trump y a un mercado laboral estadounidense resistente.

Los datos de empleo de EE.UU. de junio mostraron que las Nóminas no Agrícolas (NFP) aumentaron en 147.000, frente a las expectativas de un aumento de 110.000 empleos. Mientras tanto, la tasa de desempleo bajó al 4.1% el mes pasado frente al 4.2% en mayo.

Por lo tanto, el informe de inflación de junio es crítico para evaluar la valoración del mercado sobre las perspectivas de tasas de la Fed, lo que a su vez impacta en la valoración del USD a corto plazo.

Una sorpresa al alza en la lectura mensual del IPC subyacente, que no está distorsionada por efectos de base, podría proporcionar un impulso adicional a la recuperación del USD y presionar al EUR/USD. En tal caso, los datos podrían reavivar las expectativas de solo un recorte de tasas de la Fed este año.

Sin embargo, una inflación subyacente mensual más suave de lo esperado podría aliviar las preocupaciones sobre el efecto de los aranceles en la inflación, socavando la demanda del USD. En este escenario, el EUR/USD podría recuperar tracción alcista.

Dhwani Mehta, analista líder de la sesión asiática en FXStreet, ofrece una breve perspectiva técnica para el EUR/USD y explica:

"El par lucha con el soporte de la media móvil simple (SMA) de 21 días en 1.1665. Mientras tanto, el indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se mantiene bien por encima de 50, a pesar de la reciente tendencia a la baja, lo que sugiere que el potencial alcista se mantiene intacto."

"En el lado positivo, el nivel de resistencia inmediata se alinea en la marca psicológica de 1.1750, por encima de la cual se probará el nivel redondo de 1.1800. Más al norte, el máximo de varios años de 1.1830 entrará en juego. Alternativamente, un movimiento sostenido por debajo de la SMA de 21 días podría desafiar el primer soporte en el máximo del 12 de junio de 1.1631. Los siguientes niveles de soporte saludables se ven alrededor de 1.1550 y la SMA de 50 días en 1.1474."