- El EUR/USD se sumó a la debilidad en curso y rompió por debajo de 1.1600.
- El Dólar estadounidense ganó impulso adicional tras los firmes datos del IPC de EE.UU. en junio.
- El Sentimiento Económico del ZEW mejoró en Alemania y en la Eurozona.
El Euro (EUR) se deslizó aún más y coqueteó con mínimos de cuatro semanas frente al Dólar estadounidense (USD) el martes, arrastrando al EUR/USD a la zona roja por quinto día consecutivo y regresando a la región por debajo de 1.1600.
Surgen nervios comerciales
La Casa Blanca dijo que se abstendrá de tomar decisiones sobre nuevos aranceles hasta el 1 de agosto, pero el espectro de un conflicto comercial en expansión ya se cierne.
Las recientes amenazas de EE.UU. de imponer aranceles del 30% a los bienes de la UE, junto con los anuncios de la semana pasada de aranceles del 25% a las importaciones japonesas y surcoreanas y un golpe del 50% al cobre, han reavivado los temores de una confrontación más amplia, lo que, en última instancia, ha fortalecido el valor del Dólar.
Bancos centrales en desacuerdo
Las actas de la reunión de junio de la Reserva Federal (Fed) revelaron un Comité dividido: algunos responsables de políticas querían recortes de tasas inmediatos, mientras que otros instaron a la cautela hasta que los efectos de la inflación impulsados por los aranceles se vuelvan más claros.
De hecho, los futuros continúan sugiriendo un posible alivio más adelante este año, asumiendo que las presiones de precios resulten ser temporales. Hablando sobre precios, los datos del IPC de EE.UU. mostraron que la presión inflacionaria se aceleró en junio, reforzando los comentarios recientes del presidente Powell y apoyando la visión de una Fed cautelosa.
En contraste, el Banco Central Europeo (BCE) ha señalado que solo aflojará las políticas si surgen pruebas claras de una desaceleración en la demanda externa. En este sentido, la tasa de la facilidad de depósito del banco se sitúa en 2.00% tras un recorte a principios de junio.
Los especuladores se lanzan
Los datos de la CFTC hasta el 8 de julio muestran que las posiciones largas netas especulativas en la moneda única se dispararon a más de 120.5K contratos, el nivel más alto desde diciembre de 2023, mientras que los jugadores institucionales han aumentado sus posiciones cortas netas a aproximadamente 177K contratos, también un pico de varios meses. Además, el interés abierto también aumentó por tercera semana consecutiva, alcanzando alrededor de 806K contratos.
Observación del gráfico
En el lado positivo, el EUR/USD debe superar su máximo de 2025 de 1.1830 (1 de julio) antes de mirar el pico de junio de 2018 en 1.1852.
En el lado negativo, si el precio spot supera su base de julio de 1.1592 (15 de julio), podría intentar volver a visitar el soporte intermedio en la SMA de 55 días de 1.1461, antes del mínimo semanal en 1.1210 (29 de mayo) y la base de mayo en 1.1064 (12 de mayo), todo en camino hacia la marca clave de 1.1000.
Los indicadores técnicos han cambiado a un modo bajista: el Índice de Fuerza Relativa (RSI) ha caído por debajo de 48, indicando potencial para más caídas, mientras que el Índice Direccional Promedio (ADX), alrededor de 27, sugiere una tendencia saludable impulsada por la convicción.
Gráfico diario del EUR/USD
Perspectiva a corto plazo
La perspectiva de recortes de la Fed frente a una pausa del BCE podría dar un nuevo ímpetu a la moneda europea y empujar al EUR/USD al alza. Sin embargo, cualquier rally sostenido se ve obstaculizado por las tensiones comerciales persistentes y la imprevisibilidad de la política arancelaria de EE.UU.
BCE - Preguntas Frecuentes
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Frankfurt (Alemania), es el banco de reserva de la zona euro. El BCE fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de la región.
El principal mandato del BCE es mantener la estabilidad de los precios, lo que significa mantener la inflación en torno al 2%. Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos suelen traducirse en un Euro más fuerte, y viceversa.
El Consejo de Gobierno del BCE adopta las decisiones de política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las adoptan los directores de los bancos nacionales de la zona del euro y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
En situaciones extremas, el Banco Central Europeo puede poner en marcha una herramienta política denominada Quantitative Easing (relajación cuantitativa). El QE es el proceso por el cual el BCE imprime Euros y los utiliza para comprar activos (normalmente bonos del Estado o de empresas) a bancos y otras instituciones financieras. El resultado suele ser un Euro más débil..
El QE es un último recurso cuando es improbable que una simple bajada de los tipos de interés logre el objetivo de estabilidad de precios. El BCE lo utilizó durante la Gran Crisis Financiera de 2009-11, en 2015 cuando la inflación se mantuvo obstinadamente baja, así como durante la pandemia de coronavirus.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso del QE. Se lleva a cabo después del QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco Central Europeo (BCE) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el BCE deja de comprar más bonos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Suele ser positivo (o alcista) para el Euro.
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