Oro Pronóstico Semanal: Los vendedores permanecen al margen ante las expectativas moderadas de la Fed y la geopolítica
- El Oro subió a un nuevo máximo mensual por encima de 3.400$.
- El panorama técnico sugiere que la tendencia alcista se mantiene intacta.
- El calendario económico de EE.UU. ofrecerá datos clave que podrían hacer o deshacer la tendencia alcista.
El Oro (XAU/USD) preservó su impulso alcista y subió a su nivel más alto desde finales de julio por encima de 3.400$. Las próximas publicaciones macroeconómicas de Estados Unidos (EE.UU.), como los datos de actividad empresarial y empleo, podrían influir en la valoración del mercado sobre la perspectiva de política de la Reserva Federal (Fed) y guiar la acción a corto plazo del XAU/USD.
El Oro se beneficia de las expectativas dovish de la Fed y de las crecientes tensiones geopolíticas
El Dólar estadounidense (USD) registró un rebote el lunes después de sufrir grandes pérdidas frente a sus rivales tras las declaraciones dovish del presidente de la Fed, Jerome Powell, en su discurso en Jackson Hole el 22 de agosto. A su vez, el Oro encontró difícil construir sobre las ganancias de la semana anterior al inicio de la semana. Sin embargo, la renovada debilidad del USD y las crecientes tensiones geopolíticas permitieron al XAU/USD acumular impulso alcista.
Las crecientes preocupaciones sobre la independencia de la Fed dificultaron que el USD extendiera su recuperación. Durante la sesión asiática del martes, el presidente de EE.UU., Donald Trump, anunció en Truth Social que había despedido a la gobernadora de la Reserva Federal (Fed), Lisa Cook, compartiendo una carta dirigida a ella. "He determinado que hay causa suficiente para removerte de tu puesto", decía la carta de Trump. En una declaración compartida por sus abogados como respuesta, "El presidente Trump pretendió despedirme 'por causa' cuando no existe tal causa bajo la ley, y no tiene autoridad para hacerlo", dijo Cook.
Mientras tanto, las renovadas amenazas arancelarias de Trump apoyaron aún más al Oro. Al hablar en una reunión del gabinete a última hora del martes, el presidente Trump instó a China a suministrar imanes a EE.UU. o enfrentar aranceles de hasta el 200%.
Además, Rusia lanzó su segundo ataque aéreo más grande desde su invasión a gran escala de Ucrania, que reportedly mató a 23 personas, incluidos cuatro niños, y dañó oficinas de la Unión Europea (UE) el jueves. Este desarrollo oscureció las expectativas del mercado sobre un acuerdo de paz entre Rusia y Ucrania, permitiendo al Oro capitalizar los flujos de refugio seguro.
Más tarde, el jueves, la Oficina de Análisis Económico de EE.UU. (BEA) anunció que revisó el crecimiento anualizado del Producto Interno Bruto (PIB) para el segundo trimestre a 3.3% desde el 3% en la estimación inicial. El USD encontró apoyo a última hora del jueves y limitó el alza del XAU/USD en la primera mitad del día del viernes.
La última publicación de datos importante de la semana de EE.UU. mostró que la inflación anual en EE.UU., medida por el cambio en el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE), se mantuvo estable en 2.6% en julio. El Índice de Precios PCE subyacente, que excluye los precios volátiles de alimentos y energía, subió un 2.9% en el mismo período, tras el aumento del 2.8% de junio y coincidiendo con la estimación de los analistas. Estas cifras no lograron desencadenar una reacción notable en el mercado y el Oro continuó subiendo en la sesión americana del viernes.
Tras la acción volátil del lunes, el XAU/USD registró ganancias durante cuatro días consecutivos y alcanzó su nivel más alto desde el 23 de julio por encima de 3.430$.
Los inversores en Oro centran su atención en los datos del PMI y NFP de EE.UU.
Los mercados financieros en EE.UU. permanecerán cerrados en observancia del feriado del Día del Trabajo el lunes. El martes, el Instituto de Gestión de Suministros (ISM) publicará los datos del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Manufactura. Se prevé que el PMI principal mejore ligeramente a 48.6 en agosto desde 48 en julio. Una lectura por encima de 50 podría apoyar al USD y pesar sobre el XAU/USD con la reacción inmediata.
El jueves, el Cambio de Empleo de ADP y el PMI de Servicios del ISM estarán en el calendario económico de EE.UU. La reacción del mercado a estas publicaciones podría ser directa y mantenerse efímera, con los inversores absteniéndose de tomar grandes posiciones antes del informe crítico de empleo del viernes.
Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados están valorando actualmente una probabilidad de casi el 85% de un recorte de 25 puntos básicos (bps) de la Fed en septiembre. Este posicionamiento del mercado sugiere que el USD no tiene mucho margen a la baja, incluso si un decepcionante informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) para agosto reafirma un recorte de tasas de la Fed en septiembre. Sin embargo, los inversores podrían evaluar los datos débiles del NFP como un factor que podría allanar el camino para múltiples recortes de tasas de la Fed en el último trimestre del año. La herramienta FedWatch de CME muestra que hay menos del 40% de probabilidad de tres recortes de 25 bps de la Fed en 2025. Por lo tanto, el USD podría estar bajo una presión de venta persistente, aunque un recorte de tasas en septiembre está en gran medida descontado.
Por el contrario, un crecimiento del NFP más fuerte de lo esperado, combinado con una Tasa de Desempleo sin cambios del 4.2%, podría hacer que los participantes del mercado se inclinen hacia dos recortes de tasas este año, permitiendo al USD superar a sus rivales y desencadenando una acción bajista en el XAU/USD de cara al fin de semana.
Mientras tanto, los participantes del mercado continuarán evaluando los desarrollos geopolíticos. En caso de que las tensiones entre Rusia y Ucrania se mantengan altas, el Oro podría mantener su posición al menos hasta que el informe de empleo de EE.UU. se convierta en el principal motor del mercado.
Análisis técnico del Oro
El indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario subió por encima de 60, y el Oro continuó alejándose de las medias móviles simples (SMA) de 20 días, 50 días y 100 días, destacando una tendencia alcista.
En el lado positivo, 3.450$ (nivel estático) se alinea como una resistencia intermedia antes de 3.500$ (máximo histórico). En caso de que el Oro suba por encima de ese nivel y comience a usarlo como soporte, 3.600$ (nivel redondo) podría verse como el siguiente obstáculo.
Mirando hacia el sur, la primera área de soporte podría encontrarse en 3.345$-3.335$ (SMA de 50 días, SMA de 100 días) antes de 3.285$ (retroceso de Fibonacci del 23.6% de la tendencia alcista de enero a junio) y 3.200$ (nivel estático, nivel redondo).
Nóminas no Agrícolas - Preguntas Frecuentes
Las Nóminas no Agrícolas (NFP) forman parte del informe mensual de empleo de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. El componente de Nóminas no Agrícolas mide específicamente el cambio en la cantidad de personas empleadas en Estados Unidos durante el mes anterior, sin incluir el sector agrícola.
La cifra de Nóminas no Agrícolas (NFP) puede influir en las decisiones de la Reserva Federal al proporcionar una medida del éxito con el que la Fed está cumpliendo su mandato de fomentar el pleno empleo y una inflación del 2%. Una cifra de NFP relativamente alta significa que hay más gente empleada, ganando más dinero y, por lo tanto, probablemente gastando más. Un resultado de Nóminas no Agrícolas relativamente bajo, por otro lado, podría significar que la gente está teniendo dificultades para encontrar trabajo. La Fed normalmente aumentará las tasas de interés para combatir la alta inflación provocada por el bajo desempleo, y las bajará para estimular un mercado laboral estancado".
Las Nóminas no Agrícolas generalmente tienen una correlación positiva con el Dólar estadounidense. Esto significa que cuando las cifras son mayores a lo esperado, el Dólar tiende a subir y viceversa cuando son menores. Las Nóminas no Agrícolas influyen en el Dólar estadounidense en virtud de su impacto en la inflación, las expectativas de política monetaria y las tasas de interés. Un NFP más alto generalmente significa que la Reserva Federal será más restrictiva en su política monetaria, lo que respaldará al Dólar.
Las Nóminas no Agrícolas generalmente tienen una correlación negativa con el precio del Oro. Esto significa que una cifra de nóminas mayor a la esperada tendrá un efecto depresivo en el precio del Oro y viceversa. Un NFP más alto generalmente tiene un efecto positivo en el valor del Dólar estadounidense y, como la mayoría de las materias primas principales, el Oro se cotiza en dólares estadounidenses. Por lo tanto, si el Dólar estadounidense gana valor, se requieren menos dólares para comprar una onza de oro. Además, las tasas de interés más altas (que generalmente ayudaron a un NFP más alto) también reducen el atractivo del Oro como inversión en comparación con quedarse en efectivo, donde el dinero al menos generará intereses".
Las Nóminas no Agrícolas son solo un componente dentro de un informe de empleo más amplio y pueden verse eclipsadas por los otros componentes. En ocasiones, cuando las Nóminas no Agrícolas son mayores que lo previsto, pero las ganancias semanales promedio son menores que lo esperado, el mercado ha ignorado el efecto potencialmente inflacionario del resultado principal e interpreta la caída de las ganancias como deflacionaria. Los componentes de la tasa de participación y las horas semanales promedio también pueden influir en la reacción del mercado, pero solo en eventos poco frecuentes como la "Gran Renuncia" o la Crisis Financiera Global".
Autor
Eren Sengezer
FXStreet
Nacido en İzmir (Turkey), Eren Sengezer es Editor de Noticias y Analista en FXStreet.
