- El Oro cae por debajo de 3.330$ mientras los datos del IPC moderan las esperanzas de un recorte de tasas a corto plazo.
- La credibilidad de la Fed en el centro de atención en medio de la presión de Trump y la incertidumbre sobre la sucesión de Powell.
- El XAU/USD lucha cerca de 3.335$ mientras el impulso alcista se desvanece cerca de la resistencia del triángulo anterior.
El Oro (XAU/USD) se está negociando en un rango estrecho el martes, tras el informe del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU. que reforzó las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) podría abstenerse de un cambio de tasas a corto plazo.
Al momento de escribir, el metal precioso se cotiza por debajo de 3.330$, con el sentimiento de riesgo y un ligero aumento en el sentimiento de riesgo limitando el movimiento al alza.
El IPC de junio mostró que el IPC general subió un 2.7% (interanual), en línea con las expectativas, mientras que el IPC subyacente se situó en un 2.9%, ligeramente por debajo del consenso del 3%, pero aún muy por encima del objetivo del 2% de la Fed.
La falta de una desinflación más rápida ha moderado las expectativas de un recorte de tasas en septiembre, con los futuros de fondos de la Fed ahora valorando una probabilidad del 54.4% y un 44% de que las tasas se mantendrán altas por más tiempo.
La reacción del mercado refleja una revalorización de las expectativas de tasas de interés, con los rendimientos del Tesoro fortaleciéndose y el Dólar estadounidense avanzando. Mientras tanto, con el presidente Trump continuando presionando al presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, el Tesoro de EE.UU.
En una entrevista con Bloomberg el martes, el Secretario del Tesoro dijo: "Como dijo el presidente Trump, no está buscando despedir al presidente Powell".
Sin embargo, también afirmó que "Tradicionalmente, el presidente de la Fed también renuncia como gobernador. Ha habido mucha conversación sobre un presidente de la Fed en la sombra causando confusión antes de su nominación, y puedo decirte que creo que sería muy confuso para el mercado que un ex presidente de la Fed se mantuviera también".
Bessent señaló que Powell está "encajonado" y puede tener dificultades para gestionar la política monetaria de manera objetiva si la influencia de Trump continúa creciendo. Esto ha añadido otra capa de riesgo a la credibilidad de la Fed, lo que podría ser favorable para el Oro.
Resumen del Oro: Las tensiones comerciales, los riesgos arancelarios y las presiones de precios impulsan el XAU/USD
- Según la herramienta FedWatch de CME, los analistas esperan que la Fed mantenga las tasas de interés estables dentro del rango del 4.25% al 4.50% en julio.
- Los catalizadores adicionales para el Oro el martes incluyen desarrollos en las relaciones bilaterales. A medida que se acerca la fecha límite de aranceles del 1 de agosto, el aumento de los gravámenes sobre las importaciones de EE.UU. podría apoyar aún más la demanda de activos refugio, incluidos los metales preciosos. En contraste, la disminución de las tensiones comerciales y la mejora del sentimiento de riesgo podrían pesar sobre la acción del precio de XAU/USD.
- Después de que el presidente de EE.UU., Donald Trump, anunciara que los aranceles sobre las importaciones de la UE a EE.UU. se establecerán en un 30% el sábado, se publicó una declaración oficial en el rincón de prensa de la Comisión Europea el domingo, que decía: "Seguimos listos para continuar trabajando hacia un acuerdo para el 1 de agosto. Al mismo tiempo, tomaremos todas las medidas necesarias para salvaguardar los intereses de la UE, incluida la adopción de contramedidas proporcionales si es necesario".
- El viernes, el presidente Trump anunció que México también enfrentará un gravamen del 30% sobre las importaciones a EE.UU. Una carta a la presidenta mexicana Claudia Sheinbaum, publicada en Truth Social, decía: "A pesar de nuestra fuerte relación, recordarás que Estados Unidos impuso aranceles a México para abordar la crisis de fentanilo de nuestra nación, que es causada, en parte, por la falta de México para detener a los cárteles, que están compuestos por las personas más despreciables que jamás hayan pisado la Tierra, de verter estas drogas en nuestro país".
- En una conferencia de prensa el lunes, la presidenta Sheinbaum respondió, afirmando que "Si el gobierno de Estados Unidos y sus agencias quisieran abordar el grave consumo de fentanilo en su país, podrían combatir la venta de narcóticos en las calles de sus principales ciudades, lo que no hacen".
- La ola de amenazas comerciales, especialmente de EE.UU., México y la UE, añade una capa de incertidumbre política que apoya la demanda de refugio en el Oro. Los operadores pueden continuar comprando caídas en XAU/USD no solo por datos económicos débiles, sino también por señales de deterioro en la diplomacia, particularmente si la retórica se intensifica antes de la fecha límite del 1 de agosto.
Análisis técnico del Oro: El XAU/USD cae por debajo de 3.350$ mientras el impulso alcista se desvanece
El Oro (XAU/USD) se está negociando defensivamente por debajo de la marca de 3.335$ después de no poder mantener el impulso por encima del nivel de retroceso de Fibonacci del 23.6% del movimiento bajo-alto de abril en 3.371,90$.
El rechazo cerca de la zona de resistencia de 3.360$–3.371$ ha desencadenado un retroceso, con precios ahora rondando justo por encima del nivel de soporte del 38.2% de Fibo en 3.292,57$. Tanto las medias móviles simples (SMA) de 20 días como de 50 días se han convergido alrededor de 3.335$–3.324$, proporcionando soporte temporal.
Sin embargo, una ruptura por debajo de estos niveles podría exponer un mayor descenso hacia 3.228$ y 3.200$.
Una prueba de la resistencia del triángulo simétrico anterior en el gráfico diario sugiere que la reciente fase de consolidación podría estar dando paso a una renovada presión bajista. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 49 muestra un impulso neutral, reflejando una falta de fuerte impulso direccional.
A menos que el Oro recupere 3.335$ y supere 3.371$ con convicción, el sesgo a corto plazo parece inclinado a la baja, con zonas de soporte clave ahora en el foco.
Gráfico diario del Oro (XAU/USD)
Sentimiento de riesgo - Preguntas Frecuentes
En el mundo de la jerga financiera, los dos términos "apetito por el riesgo (risk-on)" y "aversión al riesgo (risk-off)" hacen referencia al nivel de riesgo que los inversores están dispuestos a soportar durante el periodo de referencia. En un mercado "risk-on", los inversores son optimistas sobre el futuro y están más dispuestos a comprar activos de riesgo. En un mercado "risk-off", los inversores empiezan a "ir a lo seguro" porque están preocupados por el futuro y, por tanto, compran activos menos arriesgados que tienen más certeza de aportar una rentabilidad, aunque sea relativamente modesta.
Normalmente, durante los periodos de "apetito por el riesgo", los mercados bursátiles suben, y la mayoría de las materias primas -excepto el oro- también se revalorizan, ya que se benefician de unas perspectivas de crecimiento positivas. Las divisas de los países que son grandes exportadores de materias primas se fortalecen debido al aumento de la demanda, y las criptomonedas suben. En un mercado de "aversión al riesgo", los Bonos suben -especialmente los principales bonos del Estado-, el Oro brilla y las divisas refugio como el Yen japonés, el Franco suizo y el Dólar estadounidense se benefician.
El Dólar australiano (AUD), el Dólar canadiense (CAD), el Dólar neozelandés (NZD) y las divisas de menor importancia, como el Rublo (RUB) y el Rand sudafricano (ZAR), tienden a subir en los mercados en los que hay "apetito por el riesgo". Esto se debe a que las economías de estas divisas dependen en gran medida de las exportaciones de materias primas para su crecimiento, y éstas tienden a subir de precio durante los periodos de "apetito por el riesgo". Esto se debe a que los inversores prevén una mayor demanda de materias primas en el futuro debido al aumento de la actividad económica.
Las divisas principales que tienden a subir durante los periodos de "aversión al riesgo" son el Dólar estadounidense (USD), el Yen japonés (JPY) y el Franco suizo (CHF). El Dólar, porque es la moneda de reserva mundial y porque en tiempos de crisis los inversores compran deuda pública estadounidense, que se considera segura porque es poco probable que la mayor economía del mundo entre en suspensión de pagos. El Yen, por el aumento de la demanda de bonos del Estado japoneses, ya que una gran proporción está en manos de inversores nacionales que probablemente no se deshagan de ellos, ni siquiera en una crisis. El Franco suizo, porque la estricta legislación bancaria suiza ofrece a los inversores una mayor protección del capital.
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