- El oro extendió su caída tras no lograr estabilizarse por encima de los 3.400$.
- El presidente de la Fed, Powell, testificará sobre la política monetaria.
- El panorama técnico a corto plazo sugiere que el oro está cerca de volverse bajista.
El oro (XAU/USD) giró a la baja al comienzo de la semana y continuó presionando hacia abajo tras romper por debajo de los 3.400$, ya que la acción del precio fue impulsada en gran medida por los titulares en torno al conflicto entre Irán e Israel. La evolución de esta crisis de una semana en Oriente Medio, junto con el testimonio del presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, podría influir en la valoración del oro a corto plazo.
El oro revierte dirección, registra pérdidas semanales
El oro comenzó la semana bajo presión bajista y perdió más del 1% el lunes. Aunque Israel e Irán intercambiaron ataques con misiles durante el fin de semana, los flujos de refugio seguro no lograron dominar la acción en los mercados financieros. El presidente de Estados Unidos (EE.UU.), Donald Trump, dijo que se estaban llevando a cabo muchas reuniones y que pronto habrá paz entre Israel e Irán. Además, el Wall Street Journal informó que Irán estaba buscando poner fin a las hostilidades con Israel y reanudar las conversaciones sobre su programa nuclear.
Tras la acción volátil del martes, el oro subió ligeramente a primera hora del miércoles después de que los comentarios de Trump revivieran las preocupaciones sobre la posible implicación directa de EE.UU. en el conflicto en Oriente Medio. "Ahora tenemos control completo y total de los cielos sobre Irán," dijo Trump y agregó que el Ayatolá Ali Khamenei es "un objetivo fácil."
En la segunda mitad del día, las decisiones de política de la Reserva Federal ayudaron al dólar estadounidense (USD) a ganar fuerza y causaron que el XAU/USD se extendiera a la baja en la última sesión americana.
La Fed mantuvo la tasa de política sin cambios en el rango de 4.25%-4.5% tras la reunión de junio, como se esperaba ampliamente. El Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) revisado mostró que los responsables de la política aún esperan que las tasas de interés se reduzcan en un total de 50 puntos básicos (bps) en 2025.
En una nota de línea dura, la preferencia de los funcionarios se desplazó hacia un único recorte de tasas de 25 bps en 2026, en comparación con dos en el SEP de marzo. En la conferencia de prensa posterior a la reunión, el presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo que los aumentos de tarifas probablemente pesarán sobre la actividad económica y aumentarán la inflación. Powell además señaló que están "bien posicionados" para esperar y aprender más antes de considerar ajustes en la política.
A primera hora del jueves, Bloomberg informó que los funcionarios estadounidenses se estaban preparando para un posible ataque a Irán en los próximos días. De manera similar, el Wall Street Journal afirmó que el presidente Trump había aprobado planes de ataque contra Irán a principios de esta semana, pero quería esperar a ver si Teherán abandonaría su programa nuclear. A medida que los mercados adoptaron una postura cautelosa en respuesta a estos titulares, el oro logró limitar sus pérdidas y cerró plano el jueves.
No obstante, las noticias de que Trump le dio a Irán una última oportunidad para llegar a un acuerdo para poner fin a su programa nuclear y decidió posponer su decisión final sobre el lanzamiento de ataques por hasta dos semanas ayudó a mejorar el ánimo de riesgo a primera hora del viernes. A su vez, el oro volvió a estar bajo presión bajista y cayó a su nivel más bajo en más de una semana por debajo de los 3.350$.
Los inversores en oro esperan el testimonio de Powell y los datos de inflación
El presidente de la Fed, Powell, testificará sobre el informe semestral de política monetaria el martes y miércoles. Según la herramienta CME FedWatch, los mercados prácticamente no ven posibilidades de un recorte de tasas de la Fed en julio y valoran aproximadamente un 35% de probabilidad de mantener la política en septiembre.
En caso de que Powell insinúe un recorte de tasas en septiembre, el USD podría debilitarse frente a sus rivales con la reacción inmediata y ayudar al XAU/USD a recuperar su tracción. Por otro lado, el posicionamiento del mercado sugiere que hay espacio para una mayor fortaleza del USD si Powell minimiza las proyecciones del SEP y reitera que continuarán priorizando la inflación, citando condiciones saludables en el mercado laboral.
El calendario económico de EE.UU. presentará datos del Índice de Precios del Consumo Personal (PCE) para mayo el viernes. En la conferencia de prensa posterior a la reunión, Powell dijo que estiman que la inflación del PCE y del PCE subyacente se sitúe en 2.3% y 2.6%, respectivamente, en mayo. Aunque este comentario elimina el factor sorpresa, un aumento menor al esperado en la lectura mensual del Índice de Precios del PCE subyacente podría aún perjudicar al USD a corto plazo.
Los participantes del mercado continuarán prestando especial atención a los titulares en torno al conflicto entre Irán e Israel. Si Irán acepta regresar a las negociaciones sobre el programa nuclear, el oro podría seguir bajo presión de venta. Por otro lado, en caso de una mayor escalada del conflicto, con Irán negándose a negociar y EE.UU. amenazando con intervención militar, es probable que el metal precioso se mantenga resistente.
Análisis técnico del oro
El indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario retrocede hacia 50 y el oro se acerca al límite inferior del canal de regresión ascendente de seis meses, actualmente ubicado en 3.330$. Este nivel también está reforzado por la media móvil simple (SMA) de 50 días.
Un cierre diario por debajo de 3.330$ podría atraer a vendedores técnicos. En este escenario, 3.300$-3.285$ (nivel estático, Fibonacci 23.6% de retroceso) se alinea como la próxima región de soporte antes de 3.200$ (nivel estático, nivel redondo).
Mirando hacia el norte, el primer nivel de resistencia podría verse en 3.400$ (nivel estático, nivel redondo) antes de 3.460$ (punto medio del canal ascendente) y 3.500$ (máximo histórico establecido el 22 de abril).
Oro FAQs
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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