- El Oro extendió su caída tras no lograr estabilizarse por encima de los 3.400$.
- El presidente de la Fed, Powell, testificará sobre la política monetaria.
- El panorama técnico a corto plazo sugiere que el Oro está cerca de volverse bajista.
El Oro (XAU/USD) giró a la baja al comienzo de la semana y continuó presionando hacia abajo tras romper por debajo de los 3.400$, ya que la acción del precio fue impulsada en gran medida por los titulares en torno al conflicto entre Irán e Israel. La evolución de esta crisis de una semana en Oriente Medio, junto con el testimonio del presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, podría influir en la valoración del Oro a corto plazo.
El Oro revierte dirección, registra pérdidas semanales
El Oro comenzó la semana bajo presión bajista y perdió más del 1% el lunes. Aunque Israel e Irán intercambiaron ataques con misiles durante el fin de semana, los flujos de refugio seguro no lograron dominar la acción en los mercados financieros. El presidente de Estados Unidos (EE.UU.), Donald Trump, dijo que se estaban llevando a cabo muchas reuniones y que pronto habrá paz entre Israel e Irán. Además, el Wall Street Journal informó que Irán estaba buscando poner fin a las hostilidades con Israel y reanudar las conversaciones sobre su programa nuclear.
Tras la acción volátil del martes, el Oro subió ligeramente a primera hora del miércoles después de que los comentarios de Trump revivieran las preocupaciones sobre la posible implicación directa de EE.UU. en el conflicto en Oriente Medio. "Ahora tenemos control completo y total de los cielos sobre Irán," dijo Trump y agregó que el Ayatolá Ali Khamenei es "un objetivo fácil."
En la segunda mitad del día, las decisiones de política de la Reserva Federal ayudaron al Dólar estadounidense (USD) a ganar fuerza y causaron que el XAU/USD se extendiera a la baja en la sesión americana tardía.
La Fed mantuvo la tasa de política sin cambios en el rango de 4.25%-4.5% tras la reunión de junio, como se esperaba ampliamente. El Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) revisado mostró que los responsables de la política aún esperan que las tasas de interés se reduzcan en un total de 50 puntos básicos (bps) en 2025.
En una nota de línea dura, la preferencia de los funcionarios se desplazó hacia un único recorte de tasas de 25 bps en 2026, en comparación con dos en el SEP de marzo. En la conferencia de prensa posterior a la reunión, el presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo que los aumentos de tarifas probablemente pesarán sobre la actividad económica y aumentarán la inflación. Powell además señaló que están "bien posicionados" para esperar y aprender más antes de considerar ajustes en la política.
A primera hora del jueves, Bloomberg informó que los funcionarios estadounidenses se estaban preparando para un posible ataque a Irán en los próximos días. De manera similar, el Wall Street Journal afirmó que el presidente Trump había aprobado planes de ataque contra Irán a principios de esta semana, pero quería esperar para ver si Teherán abandonaría su programa nuclear. A medida que los mercados adoptaron una postura cautelosa en respuesta a estos titulares, el Oro logró limitar sus pérdidas y cerró plano el jueves.
No obstante, las noticias de que Trump le dio a Irán una última oportunidad para llegar a un acuerdo para poner fin a su programa nuclear y decidió retrasar su decisión final sobre el lanzamiento de ataques por hasta dos semanas ayudó a mejorar el ánimo de riesgo a primera hora del viernes. A su vez, el Oro volvió a estar bajo presión bajista y cayó a su nivel más débil en más de una semana por debajo de los 3.350$.
Los operadores del Oro esperan el testimonio de Powell y los datos de inflación
El presidente de la Fed, Powell, testificará sobre el informe semestral de política monetaria el martes y miércoles. Según la herramienta CME FedWatch, los mercados prácticamente no ven posibilidades de un recorte de tasas de la Fed en julio y valoran alrededor de un 35% de probabilidad de mantener la política en septiembre.
En caso de que Powell insinúe un recorte de tasas en septiembre, el USD podría debilitarse frente a sus rivales con la reacción inmediata y ayudar al XAU/USD a recuperar su tracción. Por el contrario, el posicionamiento del mercado sugiere que hay espacio para una mayor fortaleza del USD si Powell minimiza las proyecciones del SEP y reitera que continuarán priorizando la inflación, citando condiciones saludables en el mercado laboral.
El calendario económico de EE.UU. contará con datos del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) para mayo el viernes. En la conferencia de prensa posterior a la reunión, Powell dijo que estiman que la inflación del PCE y del PCE subyacente se sitúe en 2.3% y 2.6%, respectivamente, en mayo. Aunque este comentario elimina el factor sorpresa, un aumento menor al esperado en la lectura mensual del Índice de Precios del PCE subyacente podría aún perjudicar al USD a corto plazo.
Los participantes del mercado continuarán prestando especial atención a los titulares en torno al conflicto entre Irán e Israel. Si Irán acepta regresar a las negociaciones sobre el programa nuclear, el Oro podría seguir bajo presión de venta. Por otro lado, en caso de una mayor escalada del conflicto, con Irán negándose a negociar y EE.UU. amenazando con intervención militar, es probable que el metal precioso se mantenga resistente.
Análisis técnico del Oro
El indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario retrocede hacia 50 y el Oro se acerca al límite inferior del canal de regresión ascendente de seis meses, actualmente ubicado en 3.330$. Este nivel también está reforzado por la media móvil simple (SMA) de 50 días.
Un cierre diario por debajo de 3.330$ podría atraer a vendedores técnicos. En este escenario, 3.300$-3.285$ (nivel estático, retroceso de Fibonacci del 23.6%) se alinea como la próxima región de soporte antes de 3.200$ (nivel estático, nivel redondeado).
Mirando hacia el norte, el primer nivel de resistencia podría verse en 3.400$ (nivel estático, nivel redondeado) antes de 3.460$ (punto medio del canal ascendente) y 3.500$ (máximo histórico establecido el 22 de abril).
Fed FAQs
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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