EUR/USD Pronóstico Semanal: Powell y Trump seguirán moldeando el sentimiento del mercado

• Las tensiones comerciales globales y la crisis de Oriente Medio están destinadas a mantener el foco de atención.
• El presidente de la Fed, Jerome Powell, comparecerá ante el Congreso el martes y el miércoles.
• El EUR/USD tiene como objetivo reanudar su tendencia alcista a largo plazo tras un deslizamiento correctivo desde el máximo de 2025.

El par EUR/USD osciló entre ganancias y pérdidas para terminar la semana sin incidentes en torno a 1.1500. Las tensiones comerciales globales y la crisis de Oriente Medio mantuvieron el sentimiento del mercado a la baja, mientras que el anuncio de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) no logró motivar a los inversores.

Guerra en Oriente Medio

La negativa de Irán a abandonar su programa nuclear finalmente pasó factura. El líder supremo iraní, el ayatolá Ali Khamenei, ha ignorado la solicitud del mundo de detener el enriquecimiento de uranio, en violación de sus obligaciones de no proliferación nuclear durante años. El país estaba al borde de obtener armas nucleares, y su vecino Israel decidió que era hora de intervenir.

Israel lanzó sus primeros ataques aéreos contra la instalación de enriquecimiento de uranio iraní en Natanz el 12 de junio, también apuntando a líderes militares. Irán respondió rápidamente, iniciando un intercambio continuo de ataques aéreos con edificios gubernamentales, de salud y civiles destruidos y bajas en ambos lados.

Las cosas se intensificaron cuando el presidente de Estados Unidos (EE.UU.), Donald Trump, se involucró en el conflicto al afirmar que EE.UU. tiene el control total del espacio aéreo iraní y sugiriendo que la mayor economía del mundo está lista para intervenir. Trump también declaró que busca una solución "real", disminuyendo las probabilidades de una solución pacífica, pero sugiriendo en cambio que EE.UU. podría unirse a Israel en el ataque a instalaciones nucleares en Irán. El foco está en el sitio nuclear de Fordow, una instalación de centrifugadoras situada a 300 pies bajo la superficie, que parece que el poderío militar israelí no puede alcanzar sin la ayuda de EE.UU.

Corea del Norte condenó las acciones de Tel Aviv y advirtió a EE.UU. y a los países occidentales que no intervengan más. Aún así, se dice que el presidente Trump ha aprobado planes de ataque contra Irán, pero se ha estado conteniendo con la esperanza de que Teherán renuncie a su programa nuclear.

Las conversaciones comerciales globales continúan sin avances significativos

Las negociaciones entre EE.UU. y sus principales contrapartes comerciales siguen en el aire, a pesar de la inminente fecha límite del 9 de julio. El presidente Trump anunció enormes aranceles de represalia a principios de mayo, pero rápidamente estableció una pausa de 90 días, con el objetivo de alcanzar acuerdos comerciales más adecuados.

Las conversaciones entre EE.UU. y la Unión Europea (UE) están estancadas, ya que el presidente Trump informó que no "siente que estén ofreciendo un trato justo". Si la situación actual continúa, los aranceles del 50% de EE.UU. sobre las importaciones de la UE y las contramedidas de la UE entrarán en vigor en un par de semanas.

Una situación similar existe entre EE.UU. y Japón. Mientras tanto, Canadá se prepara para contramedidas contra los aranceles del 50% de EE.UU. sobre las importaciones de acero y aluminio. En los próximos días, es probable que las preocupaciones relacionadas con la guerra comercial regresen a los mercados financieros y afecten el sentimiento.

Decisión de la Reserva Federal

La Fed dejó la tasa de política sin cambios en el rango de 4.25%-4.5% como se esperaba, tras la reunión de política de junio. El anuncio fue ampliamente anticipado, sin tener un impacto real en el USD. Los responsables de la política también presentaron un nuevo Resumen de Proyecciones Económicas (SEP), que mostró que aún prevén una reducción de 50 puntos básicos (bps) en la tasa de política en 2025, pero ahora pronostican solo un recorte de 25 bps en 2026, frente a los 50 bps proyectados en el SEP de marzo. Además, los responsables de la política rebajaron su pronóstico de crecimiento, mientras anticipan una tasa de desempleo más alta y una inflación PCE.

Aún así, el presidente Jerome Powell hizo lo habitual y echó un jarro de agua fría sobre los mercados. Powell adoptó una postura bastante agresiva en la conferencia de prensa, señalando que el mercado laboral ha estado en general equilibrado y no es una fuente de inflación, mientras que agregó que las preocupaciones relacionadas con el impacto de los aranceles en la economía han disminuido. También dio la bienvenida a tres meses de lecturas de inflación favorables y señaló que la economía ha sido resistente. Finalmente, reiteró que la política monetaria es moderadamente restrictiva y dijo que la postura actual de la política deja a los responsables de la política bien posicionados, sin apresurarse a moverse en una u otra dirección. Los mercados financieros mostraron poca reacción a la noticia, con el USD temporalmente más firme tras el anuncio.

Al final de la semana, el gobernador de la Fed, Christopher Waller, dijo que no espera que los aranceles aumenten significativamente la inflación, añadiendo que los responsables de la política podrían bajar las tasas de interés tan pronto como en julio, en una entrevista con CNBC. Waller agregó que no recortar las tasas podría arriesgar una posible desaceleración en el mercado laboral.

El Banco Central Europeo allana el camino para no más recortes de tasas

Mientras tanto, los funcionarios del Banco Central Europeo (BCE) continuaron allanando el camino para no más recortes de tasas. La presidenta Christine Lagarde anticipó que el ciclo de flexibilización monetaria está casi concluido tras la reunión del banco central a principios de junio. En ese momento, los funcionarios realizaron el octavo recorte de tasas consecutivo, reduciendo la tasa de la facilidad de depósito al 2%. Lagarde repitió en múltiples ocasiones que están "bien posicionados", lo que implica que no se necesitan más recortes de tasas en este momento.

A lo largo de la semana, diferentes funcionarios hicieron declaraciones, alineados detrás de Lagarde. Algunos sonaron más optimistas, como el español Luis de Guindos, quien señaló que la economía del bloque ha demostrado ser resistente, y el presidente del Bundesbank alemán, Joachim Nagel, quien afirmó que los funcionarios están en el camino correcto en lo que respecta a la política monetaria, añadiendo que las tasas ahora están en territorio neutral.

Otros fueron más cautelosos, como el miembro del Consejo de Gobierno Mario Centeno, quien expresó preocupaciones sobre la salud económica. "Necesitamos una economía más fuerte para ser compatibles con una inflación del 2%, esa es mi posición principal", declaró Centeno.

Al final, el cambio hacia una postura más dovish del BCE fue apenas suficiente para evitar que el Euro (EUR) se disparara, pero no lo suficiente para pesar sobre el EUR/USD, ya que el USD golpeado permanece fuera del radar de los inversores.

Calendario de EE.UU. en aumento

En los últimos días y más allá del anuncio de la Fed, el calendario macroeconómico tuvo poco que ofrecer. Alemania publicó la Encuesta ZEW sobre el Sentimiento Económico, que mejoró en el país a 47.5 en junio desde el 25.2 registrado en mayo. El índice de la UE también resultó optimista, aumentando a 35.3 desde el anterior 11.6.

EE.UU. publicó las Ventas Minoristas de mayo, que cayeron un 0.9%, peor que la caída anterior del 0.1%, y la Encuesta de Manufactura de la Fed de Filadelfia, que resultó en -4 en junio, igualando la lectura de mayo pero peor que el -1 esperado.

Próximamente, el Banco Comercial de Hamburgo (HCOB) y S&P Global publicarán las estimaciones preliminares de los Índices de Gerentes de Compras (PMI) de junio para todas las principales economías el lunes. El presidente de la Fed, Jerome Powell, testificará sobre el Informe de Política Monetaria Semestral ante diferentes comités del Congreso el martes y miércoles. El primer día tiende a ser el más relevante, ya que sus palabras podrían aportar algunas pistas frescas sobre el pensamiento de la Fed. El jueves, EE.UU. publicará la estimación final del Producto Interno Bruto (PIB) del primer trimestre. Finalmente, el país informará sobre la cifra de inflación favorita de la Fed el viernes, el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de mayo.

 

Perspectiva técnica del EUR/USD

Desde un punto de vista técnico, el par EUR/USD perdió impulso alcista pero permanece lejos de ser bajista. El gráfico semanal muestra que el par se mantuvo contenido dentro del rango de la semana anterior, mientras que los indicadores técnicos retrocedieron de lecturas de sobrecompra. Los indicadores ofrecen pendientes de neutral a bajista, pero permanecen muy por encima de sus líneas medias. Al mismo tiempo, el par está muy por encima de una media móvil simple (SMA) de 20 días alcista, actualmente en torno a 1.1050. Finalmente, las SMAs de 100 y 200 convergen sin dirección en el área de 1.0830, reflejando la pausa en la carrera alcista.

El gráfico diario muestra que el riesgo se inclina al alza. Los indicadores técnicos apuntan hacia arriba dentro de niveles positivos, mientras que una SMA de 20 días alcista proporciona soporte en torno a 1.1435. Mientras tanto, una SMA de 100 días alcista sigue avanzando más allá de una SMA de 200 días modestamente positiva. El último movimiento a la baja desde el pico anual en 1.1631 parece ser una corrección, con los compradores preparándose para reanudar el empuje alcista.

El soporte a corto plazo se encuentra alrededor de 1.1470, antes de la mencionada SMA de 20 días en 1.1435. Una ruptura bajista expone el rango medio de 1.13, mientras que un deslizamiento hacia el umbral de 1.1300 podría atraer a los compradores. Más allá de 1.1560, el EUR/USD podría volver a probar el máximo del año, en ruta hacia el nivel de 1.1700.