EUR/USD Pronóstico Semanal: Un acuerdo sobre el techo de deuda puede salvar a los alcistas

• La preocupación por el techo de deuda estadounidense mantuvo a los mercados en modo de aversión al riesgo.
• Los datos de Estados Unidos sugieren que la Reserva Federal podría ampliar el ciclo de endurecimiento.
• Los bajistas del EUR/USD ganan fuerza, pero el sentimiento tiene la última palabra.

El par EUR/USD cayó por tercera semana consecutiva y coquetea con el nivel de 1.0700 antes del cierre, ya que la demanda por el Dólar estadounidense se extendió hasta el cierre semanal.

Los mercados financieros se han centrado en el sentimiento estos últimos días, con la atención puesta en el techo de deuda de los Estados Unidos (EE.UU.). La secretaria del Tesoro, Janet Yellen, hizo saltar las alarmas hace un par de semanas, al afirmar que si el Congreso no acuerda una prórroga, el país podría entrar en suspensión de pagos tan pronto como el 1 de junio. Desde entonces, el Presidente Joe Biden y los principales congresistas han entablado negociaciones, centradas sobre todo en los niveles de gasto. Los republicanos de la oposición aceptarían un techo de deuda más alto si el Gobierno se comprometiera a recortar el gasto. 

Esta semana se produjeron idas y venidas, y el presidente de la Cámara de Representantes, Kevin McCarthy, señaló principalmente que se han hecho progresos, pero que sigue habiendo algunas divergencias, al tiempo que afirmó que el país no caerá en impago. El ánimo del mercado mejoró modestamente el viernes después de que el Subsecretario del Tesoro, Wally Adeyemo, informara de avances en las negociaciones, pero la fortaleza del Euro duró poco.

Los datos sorprenden

El Dólar estadounidense recibió un impulso adicional gracias a unos datos locales mejores de lo previsto, que también suscitaron dudas sobre los próximos pasos de la Reserva Federal (Fed). El Producto Interior Bruto (PIB) del primer trimestre fue revisado al alza hasta el 1.3% desde la estimación anterior del 1.1%.  Un crecimiento más firme permitiría al banco central prolongar su ciclo de endurecimiento monetario una o dos reuniones más.

De hecho, las minutas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) mostraron que los responsables políticos estadounidenses estaban divididos en cuanto a la senda de las tasas, y algunos de ellos seguían apuntando a más subidas. Además, el país publicó el Índice de Precios de los Gastos de Consumo Personal (PCE), que subió un 4.4% anual en abril, frente al 4.2% de marzo, mientras que la inflación del PCE subyacente aumentó un 4.7% interanual, por encima del 4.6% anterior. El índice de precios PCE es el indicador de inflación favorito de la Reserva Federal, y el aumento de las cifras respalda la posibilidad de una nueva subida de tipos, sobre todo si la economía sigue creciendo a un ritmo alentador.

Los datos europeos, en cambio, reflejan una situación económica más frágil. El PIB alemán se revisó a la baja hasta el -0.3% intertrimestral, tras una estimación preliminar del 0%. El crecimiento anualizado se situó en el -0.5%, peor que el -0.1% calculado anteriormente. Otros datos alemanes publicados estos días también pesaron sobre el Euro, ya que la encuesta IFO de mayo sobre el clima empresarial se contrajo más de lo previsto, hasta 91.7, mientras que la encuesta Gfk de junio sobre la confianza de los consumidores se situó en -24.2, peor que el -24 previsto.

La próxima semana traerá más datos macroeconómicos interesantes. Alemania publicará la estimación preliminar del Índice Armonizado de Precios al Consumo (IPCA) de mayo y las ventas al por menor de abril. La Eurozona también publicará la estimación preliminar del IPCA de mayo, que se prevé que aumente un 6.3% interanual, mientras que el Banco Central Europeo (BCE) publicará las actas de la reunión de política monetaria. Por último, en Estados Unidos se publicarán el PMI manufacturero ISM de mayo y el informe de nóminas no agrícolas (NFP). Se espera que el país haya añadido 180.000 nuevos puestos de trabajo en mayo, mientras que la tasa de desempleo se mantendría estable en el 3.4%.

Todavía no está claro si el Dólar estadounidense podría mantener su última fortaleza en un escenario de apetito por el riesgo. Un posible acuerdo sobre el techo de deuda estadounidense podría despertar el optimismo. Hay muchas posibilidades de que los legisladores estadounidenses lleguen a un acuerdo sobre la ampliación del techo de deuda durante el fin de semana, algo que ha sucedido varias veces en los últimos años. Esto podría impulsar el sentimiento del mercado de cara a la nueva semana. De confirmarse este escenario, podrían esperarse huecos en la próxima apertura asiática.

Perspectiva técnica del EUR/USD

El par EUR/USD se encuentra por debajo del 61.8% de retroceso de Fibonacci de la caída anual de 2022, en 1.0745. Una ruptura clara por debajo de este nivel perjudicaría la convicción de los alcistas, lo que provocaría una caída más pronunciada en los próximos días. El gráfico semanal muestra que el par se está moviendo por debajo de todas sus medias móviles, con la media móvil simple (SMA) de 20 semanas ahora plana en torno a 1.0805 y proporcionando una resistencia dinámica.

Al mismo tiempo, la SMA 100 se aceleró hacia abajo por encima de la más corta, lo que refleja un mayor interés vendedor. Por último, el indicador Momentum está a punto de cruzar por debajo de su nivel 100, aunque carece de fuerza direccional, mientras que el indicador RSI se dirige firmemente hacia abajo, en torno a 50, anticipando otro movimiento a la baja sin confirmarlo.

El caso bajista es más evidente en el gráfico diario, ya que el par extiende su deslizamiento por debajo de las SMA de 20 y 100 días, con la más corta ganando tracción bajista por encima de la más larga. Los indicadores técnicos se mantienen dentro de niveles negativos con modestas pendientes bajistas, pero también sin anticipar una posible reversión.

Una vez por debajo de 1.0700, el par podría encontrar soporte en torno a 1.0660, mientras que por debajo de este último, la caída debería continuar hacia la zona de precios de 1.0500/40. Por otro lado, el par necesita ahora recuperar el nivel de 1.0800 para asustar a los bajistas, mientras que un cierre diario por encima de 1.0805 podría anticipar una continuación alcista hacia la zona de 1.0900.

EUR/USD Encuesta de Previsión de Divisas

La Encuesta de Previsión de Divisas de FXStreet sugiere que el Dólar perderá la batalla, ya que el EUR/USD se considera alcsta en los tres plazos estudiados. Los alcistas representan el 55% de los expertos encuestados sobre una base semanal, pero saltan al 86% en la visión mensual y al 81% en la perspectiva trimestral. Por término medio, el par volverá a situarse por encima de 1.1000 al final del periodo. 

Al mismo tiempo, el gráfico de resumen general muestra que la media móvil a corto plazo ha perdido su pendiente bajista y se consolida en torno a 1.0800, mientras que las más largas también ofrecen pendientes neutras. Curiosamente, el par se observa principalmente entre 1.0600 y 1.1000 en la visión mensual, pero entre 1.1000 y 1.1400 en la trimestral, lo que sugiere que los participantes del mercado esperan una corrección a la baja antes de un nuevo repunte.