EUR/USD Pronóstico Semanal: El optimismo no es suficiente para hacer caer al Dólar estadounidense

• La inflación en los Estados Unidos y la Zona Euro no fue tan caliente como se preveía, el alivio volvió a los mercados financieros.
• La encuesta ADP de Estados Unidos y el informe de nóminas no agrícolas NFP destacan en el calendario económico de la próxima semana.
• El avance correctivo del EUR/USD podría ser más relevante si el par avanza por encima de 1.0700.

El EUR/USD se desplomó a 1.0487 el miércoles, su nivel más bajo desde principios de marzo, ya que los inversores siguieron buscando refugio en el Dólar estadounidense. Los mercados financieros se mostraron reacios al riesgo tras las decisiones de política monetaria de los bancos centrales de principios de mes, ya que, a pesar de mantener el fuego, la mayoría de los responsables políticos reafirmaron que los riesgos de inflación siguen siendo elevados y que las tasas deberían permanecer altas por más tiempo para mantener las presiones sobre los precios bajo control.

La ausencia de noticias relevantes a lo largo de la primera mitad de la semana mantuvo al Dólar en el lado alcista, pero las condiciones de sobrecompra extrema y unas cifras relacionadas con la inflación mejores de lo previsto presionaron al Dólar a corto plazo.

Inflación no tan alta

Alemania publicó el jueves las estimaciones preliminares del Índice Armonizado de Precios de Consumo (IPCA) de septiembre, que mostraron un aumento del 4.3% interanual, por debajo del 4.5% previsto por los participantes en el mercado, y mucho mejor que el 6.4% registrado en agosto. El IPCA de la zona euro en el mismo periodo también fue inferior a lo previsto. El indicador de inflación preferido por el Banco Central Europeo (BCE) subió un 4.3% interanual en septiembre, por debajo del 5.2% de agosto, mientras que el IPCA subyacente anual se situó en el 4.5%, frente al 4.8% previsto y por debajo del 5.2% anterior.

Al otro lado del Atlántico, Estados Unidos (EE.UU.) publicó el viernes el Índice de Precios del Gasto en Consumo Persona (PCE) de agosto, la lectura de la inflación favorita de la Reserva Federal (Fed). Según la Oficina de Análisis Económico de EE.UU., el índice de precios PCE subyacente anual aumentó un 3.9%, por debajo del 4.3% de julio, mientras que el incremento mensual fue de un modesto 0.1%.

El interés de los especuladores se centró en que el recalentamiento de las presiones sobre los precios podría dar lugar a actuaciones más agresivas de los bancos centrales en un futuro próximo, lo que, a su vez, alimenta las probabilidades de un fuerte retroceso económico.

Las cifras de inflación, más suaves de lo previsto, apuntan en la dirección contraria. Los bancos centrales podrían mantener la postura de espera adoptada recientemente y reservarse una subida de tipos más, pero con la esperanza de no utilizarla.

El calendario macroeconómico ofrecerá algunas cifras interesantes la próxima semana, empezando por el PMI manufacturero ISM estadounidense de septiembre. También, S&P Global publicará los PMI manufactureros de septiembre de la UE y Estados Unidos. Más adelante, S&P Global publicará los PMI de servicios y compuesto de ambas economías, mientras que EE.UU. dará a conocer el índice PMI de servicios ISM oficial.

Además, la UE publicará las ventas minoristas de agosto y el índice de precios a la producción (IPP) del mismo mes. Al otro lado del charco, la atención se centrará en el empleo, ya que EE.UU. publicará la encuesta ADP de septiembre sobre la creación de empleo privado antes del informe de nóminas no agrícolas (NFP) del mismo mes. Se espera que este último muestre que el país añadió 150.000 nuevos puestos de trabajo en septiembre, mientras que se prevé que la tasa de desempleo se reduzca hasta el 3.7% desde el 3.8% de agosto.

Perspectiva técnica del EUR/USD

El mejor sentimiento del mercado pesó sobre la moneda estadounidense antes del cierre semanal, aunque el EUR/USD cerró en números rojos por undécima semana consecutiva. El par cotiza en torno a 1.0580 a pesar del renovado optimismo, ya que la resistencia de la economía estadounidense inclina la balanza a favor del Dólar.

Desde un punto de vista técnico, el gráfico semanal sugiere que es probable que se produzcan nuevos descensos, ya que el EUR/USD se mantiene por debajo de las medias móviles con pendientes bajistas, con la media móvil simple (SMA) de 100 semanas ofreciendo una resistencia dinámica en torno a 1.0720. Los indicadores técnicos, mientras tanto, siguen dirigiéndose hacia abajo por debajo de sus líneas medias, con el indicador de Fuerza Relativa (RSI) actualmente en 37.

El gráfico diario muestra que los bajistas mantienen el control, y que el avance en curso se entiende como una mera corrección. La SMA 20 ofrece una marcada pendiente bajista muy por debajo de las medias móviles más largas y ofrece una resistencia dinámica en 1.0665. Al mismo tiempo, el indicador Momentum reanudó su descenso dentro de niveles negativos, aunque sigue estancado dentro de niveles conocidos. Por último, el RSI corrigió las condiciones extremas de sobreventa, pero perdió fuerza al alza y actualmente se consolida en torno a 35.

La región de 1.0480/90 ofrece soporte antes del nivel redondo de 1.0400. Una vez por debajo de este último, el EUR/USD estaría en camino de probar 1.0340, una fuerte zona de soporte estático. Los vendedores, por su parte, se alinean inicialmente en torno a 1.0620 y 1.0700. Más allá de esta última zona, parece improbable que se produzcan ganancias, aunque un impulso correctivo podría llevar al par hasta 1.0840 antes de reanudar su tendencia bajista.

Encuesta de sentimiento EUR/USD

La Encuesta de previsión de Divisas de FXStreet sugiere que el EUR/USD podría confirmar pronto un mínimo provisional. El par se ve neutral a corto plazo, pero alcista en las perspectivas mensual y trimestral. En promedio, el par se ve alrededor de 1.0700 en un mes, extendiendo la recuperación a la región de 1.0860 en la perspectiva de tres meses.

Sin embargo, el gráfico de resumen general indica que es probable que los bajistas mantengan el control. Las tres medias móviles en estudio se dirigen firmemente a la baja, situándose en nuevos mínimos de varios meses. Además, es probable que se produzcan mínimos más bajos en las perspectivas mensual y trimestral, con mayores probabilidades de ruptura por debajo de 1.0400. Al mismo tiempo, el número de los que buscan niveles en 1.10 o por encima disminuyó bruscamente, con un nuevo techo en la zona de precios de 1.0900/1.1000.