- El EUR/USD cayó por debajo de 1.1200 el viernes, alcanzando mínimos de cuatro semanas.
- El Dólar cerró su tercera semana consecutiva de ganancias ante la disminución de los nervios comerciales.
- Las tensiones comerciales siguen en el centro de atención antes de las próximas conversaciones entre EE.UU. y China.
El Euro (EUR) logró recuperar algo de compostura hacia el final de la semana, provocando un giro diario en el EUR/USD después de caer por debajo del nivel de 1.1200, o mínimos de varias semanas, a primera hora del viernes. Sin embargo, la recuperación no cambió el desempeño semanal del par, que alcanzó la tercera caída consecutiva.
La intensa venta masiva en el par, y en el resto del universo de riesgo, se produjo en conjunto con la marcada recuperación del Dólar estadounidense (USD) respaldada por el resurgimiento de esperanzas en el frente comercial. Dicho esto, el Índice del Dólar (DXY) finalmente logró superar la barrera psicológica de 100.00, aunque se desconoce cuán sostenible es esta ruptura.
Un rayo de esperanza surgió en el frente comercial
La corrección en curso en el EUR/USD se mantiene tras los máximos posteriores al BCE alrededor de 1.1570 alcanzados en abril. El movimiento se produjo exclusivamente en respuesta al cambio de tendencia en el Dólar, que a su vez fue provocado por la ausencia de anuncios sobre nuevos aranceles, así como por una postura más constructiva de la Casa Blanca.
En este sentido, el presidente Trump anunció el jueves un acuerdo comercial con el Reino Unido (Reino Unido). Estados Unidos (EE.UU.) ha acordado reducir los aranceles de importación sobre un número limitado de vehículos británicos y permitir que ciertos productos de acero y aluminio ingresen al país sin aranceles, como parte de un nuevo acuerdo bilateral con el Reino Unido. El acuerdo alivia parte de la presión sobre sectores clave del Reino Unido tras la reintroducción de aranceles por parte del presidente Donald Trump a principios de este año, aunque se mantendrá un arancel del 10% sobre la mayoría de los productos británicos, limitando el alcance general del alivio.
Sumando al optimismo generalizado, altos funcionarios de EE.UU. y China se reunirán en Suiza este fin de semana para negociaciones de alto nivel.
Las tensiones comerciales en curso entre las dos economías más grandes del mundo, junto con la reciente decisión del presidente Trump de imponer aranceles a varios otros países, han interrumpido las cadenas de suministro globales, sacudido los mercados financieros y generado preocupaciones sobre una posible desaceleración en el crecimiento económico global.
La divergencia de políticas pone al Euro a la defensiva
Las perspectivas divergentes de los bancos centrales siguen siendo un motor clave del bajo rendimiento del Euro. Mientras la Reserva Federal (Fed) mantuvo su tasa de referencia estable esta semana, reiteró su sesgo hawkish dependiente de los datos.
Por el contrario, el Banco Central Europeo (BCE) realizó un recorte de 25 puntos básicos el mes pasado—su segundo en tres reuniones—reduciendo su tasa clave al 2.25%. Los mercados ahora están valorando otro recorte tan pronto como en junio, subrayando la creciente brecha de política monetaria transatlántica.
Perspectiva técnica: Se avecina una fuerte resistencia
El EUR/USD sigue limitado por debajo de su máximo de 2025 de 1.1572 (21 de abril). Más allá de eso, la resistencia clave se encuentra en la importante marca psicológica de 1.1600 y el máximo de octubre de 2021 de 1.1692.
En la parte inferior, el soporte a corto plazo se sitúa en la media móvil simple (SMA) de 55 días en 1.1005, con cojines más profundos en la SMA de 200 días más significativa en 1.0791 y el mínimo semanal en 1.0732 (27 de marzo).
Los indicadores de impulso sugieren que pueden estar en camino más movimientos correctivos. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) ha bajado a territorio neutral cerca de 52, mientras que el Índice Direccional Promedio (ADX) cerca de 41 apunta a un fuerte pero potencialmente agotado impulso de tendencia.
Gráfico diario del EUR/USD
Perspectiva: ¿Tira y afloja?
El camino del euro hacia adelante sigue nublado por fuerzas en competencia. La posición especulativa y el mejoramiento del sentimiento comercial global ofrecen soporte, pero la creciente brecha de políticas entre la Fed y el BCE y la resiliencia del Dólar podrían seguir pesando sobre la moneda única. Con las decisiones de los bancos centrales y los desarrollos comerciales listos para dominar los titulares, es probable que el EUR/USD siga siendo volátil y reactivo en el corto plazo.
BCE FAQs
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Frankfurt (Alemania), es el banco de reserva de la zona euro. El BCE fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de la región.
El principal mandato del BCE es mantener la estabilidad de los precios, lo que significa mantener la inflación en torno al 2%. Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos suelen traducirse en un Euro más fuerte, y viceversa.
El Consejo de Gobierno del BCE adopta las decisiones de política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las adoptan los directores de los bancos nacionales de la zona del euro y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
En situaciones extremas, el Banco Central Europeo puede poner en marcha una herramienta política denominada Quantitative Easing (relajación cuantitativa). El QE es el proceso por el cual el BCE imprime Euros y los utiliza para comprar activos (normalmente bonos del Estado o de empresas) a bancos y otras instituciones financieras. El resultado suele ser un Euro más débil..
El QE es un último recurso cuando es improbable que una simple bajada de los tipos de interés logre el objetivo de estabilidad de precios. El BCE lo utilizó durante la Gran Crisis Financiera de 2009-11, en 2015 cuando la inflación se mantuvo obstinadamente baja, así como durante la pandemia de coronavirus.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso del QE. Se lleva a cabo después del QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco Central Europeo (BCE) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el BCE deja de comprar más bonos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Suele ser positivo (o alcista) para el Euro.
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