Oro Pronóstico Semanal: La caída de los rendimientos de EE.UU. y la geopolítica ayudan al XAU/USD a mantener su posición

El Oro (XAU/USD) ganó tracción y subió por encima de 5.200$, cerrando la cuarta semana consecutiva en territorio positivo. La próxima ronda de conversaciones entre EE.UU. e Irán y las cruciales publicaciones de datos macroeconómicos de EE.UU. serán observadas de cerca por los participantes del mercado a corto plazo.

El Oro se beneficia de la caída de los rendimientos estadounidenses

El Oro abrió con un hueco alcista y registró ganancias diarias el lunes, ya que los inversores reaccionaron a la respuesta del presidente de EE.UU., Donald Trump, a la decisión de la Corte Suprema en contra de los aranceles de su administración el viernes. Trump prometió que impondrán gravámenes aún mayores utilizando marcos legales alternativos, citando específicamente convenciones de seguridad nacional bajo la Sección 301 de la Ley de Comercio de 1974. Durante el fin de semana, el presidente de EE.UU. dijo que aumentará los aranceles globales al 15% desde el 10% "con efecto inmediato" y advirtió que seguirían otros adicionales.

Después de extender su rally a un nuevo máximo de febrero por encima de 5.200$ en las primeras horas de negociación de la sesión asiática del martes, el Oro invirtió su dirección y cerró el día en rojo, ya que el impacto negativo de la incertidumbre sobre la política comercial de EE.UU. en el estado de ánimo de riesgo se desvaneció. 

Mientras pronunciaba su discurso sobre el Estado de la Unión en las primeras horas de la sesión asiática del miércoles, Trump señaló que no hay inflación y dijo que ve "un crecimiento tremendo", señalando a los aranceles como una de las principales razones detrás del cambio económico. Trump agregó que casi todos los socios comerciales quieren mantener los acuerdos comerciales que ya hicieron, a pesar de la decisión de la Corte Suprema. A medida que los principales índices de Wall Street se dispararon a mitad de semana, el Dólar estadounidense (USD) luchó por encontrar demanda y permitió que el XAU/USD registrara ganancias diarias. 

El Oro luchó por hacer un movimiento decisivo en ninguna dirección el jueves. En ausencia de publicaciones de datos económicos de alto impacto, la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. ayudó al XAU/USD a mantener su posición. El rendimiento del bono estadounidense a 10 años cayó por debajo del 4% por primera vez desde finales de noviembre. Por otro lado, el potencial alcista del metal precioso se mantuvo limitado a principios del viernes, ya que las tensiones geopolíticas se suavizaron tras los informes de que EE.UU. e Irán habían logrado un progreso significativo durante las conversaciones nucleares del jueves en Ginebra. 

Sin embargo, en la segunda mitad del día del viernes, el resurgimiento de las tensiones geopolíticas ayudó al Oro a subir por encima de 5.200$. Citando un correo electrónico del embajador de EE.UU. en Israel, Mike Huckabee, NBC News informó que el diplomático había aconsejado a los miembros del personal no esencial que abandonaran el país de inmediato. "También instó a cualquiera que tuviera la intención de irse a que procediera a reservar vuelos, citando el probable aumento de la demanda desde Israel tras el traslado de la embajada", escribió el medio.

Los operadores del Oro examinarán los datos de EE.UU.

El calendario económico de EE.UU. ofrecerá datos críticos que podrían desencadenar la próxima acción direccional en el Oro.

El lunes, el Instituto de Gestión de Suministros (ISM) publicará el informe del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Manufactura para febrero. En caso de que el PMI general se sitúe por debajo de 50 y apunte a una contracción en la actividad empresarial del sector manufacturero, la reacción inmediata podría perjudicar al USD y abrir la puerta a un aumento en el XAU/USD.

El Automatic Data Processing (ADP) publicará las cifras de empleo del sector privado para febrero el miércoles, seguido del PMI de Servicios del ISM. Un dato de Cambio de Empleo de ADP más débil de lo esperado y una caída por debajo de 50 en el Índice de Empleo de Servicios del ISM podrían hacer que los inversores se preparen para un informe decepcionante de Nóminas No Agrícolas (NFP) el viernes y desencadenar una venta del USD. Por el contrario, el XAU/USD podría sufrir presión bajista si los números del ADP y el informe del PMI apuntan a condiciones saludables en el mercado laboral.

El informe oficial de empleo de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) presentará la Tasa de Desempleo, NFP y cifras de inflación salarial para febrero el viernes.

En enero, las NFP aumentaron en 130K, en comparación con la expectativa del mercado de 70K, y la Tasa de Desempleo disminuyó al 4.3% desde el 4.4% en diciembre. Un aumento de NFP de 100K o más podría aliviar las preocupaciones sobre la holgura del mercado laboral y fortalecer al USD. La herramienta FedWatch del CME Group muestra actualmente que los mercados prácticamente no ven ninguna posibilidad de un recorte de tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) en marzo y valoran aproximadamente un 80% de probabilidad de mantener la política en abril. Este posicionamiento sugiere que el USD tiene algo de espacio al alza en caso de que los inversores vean un fuerte dato de empleo como una confirmación de una política estable al menos hasta junio. En este escenario, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. podrían recuperarse drásticamente y hacer que el XAU/USD se mueva a la baja de cara al fin de semana.

Por otro lado, un dato de NFP decepcionante en o por debajo de 50K podría hacer que los participantes del mercado reconsideren la posibilidad de un recorte de tasas en abril y allanar el camino para una acción alcista del XAU/USD en la sesión americana del viernes.

La estratega de materias primas de ING, Ewa Manthey, argumenta que los factores estructurales probablemente apoyarán los precios del Oro a corto plazo. 

"Mientras persista la fragmentación geopolítica, una reversión significativa en la demanda de oro por parte de los bancos centrales parece poco probable. Este piso estructural sigue sustentando el mercado a niveles de precios elevados", explica Manthey, mientras añade: "Nuestra economista en EE.UU. espera que la Fed comience a recortar tasas en el segundo trimestre, con una política que se vuelva progresivamente menos restrictiva en los próximos trimestres. Incluso un ciclo de relajación modesta sería favorable para el Oro, reduciendo los rendimientos reales y disminuyendo el costo de oportunidad de mantener activos que no generan rendimiento."

Los inversores también prestarán especial atención a los titulares de la próxima ronda de negociaciones entre EE.UU. e Irán en Viena. El vicepresidente de EE.UU., JD Vance, dijo a última hora del jueves que no hay "posibilidad" de que EE.UU. se involucre en una guerra prolongada en Oriente Medio, pero agregó que Trump aún estaba sopesando ataques militares selectivos contra Irán. Si EE.UU. ataca a Irán para forzar un acuerdo, el aumento de las tensiones geopolíticas podría apoyar los precios del Oro. Por el contrario, un acuerdo nuclear sin ninguna acción militar podría tener el impacto opuesto en el rendimiento del metal precioso. 

Análisis técnico del Oro: El sesgo alcista se mantiene intacto pero carece de impulso

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario se mueve lateralmente cerca de 60, y el Oro cotiza muy por encima de la Media Móvil Simple (SMA) de 20 días, reflejando una fase de consolidación dentro de una estructura alcista. 

La resistencia inmediata podría verse en 5.300$ (nivel redondo). Si el Oro se estabiliza por encima de este nivel y lo confirma como soporte, los alcistas podrían apuntar a 5.400$ (nivel estático, nivel redondo) antes de 5.598$ (máximo histórico).

Por el lado negativo, 5.090$-5.100$ (retroceso de Fibonacci del 23.6% de la tendencia alcista de noviembre a febrero, nivel redondo) se alinea como la primera área de soporte antes de 4.870$ (retroceso de Fibonacci del 38.2%) y 4.790$ (SMA de 50 días).