EUR/USD Pronóstico Semanal: Desafiando la gravedad cerca de 1.0650 antes de la decisión de la Fed

• Las cifras de inflación en Estados Unidos fueron superiores a lo previsto en agosto.
• El Banco Central Europeo anunció una subida moderada, alimentando el riesgo de recesión.
• El EUR/USD cayó a su nivel más bajo desde marzo y tiene margen para prolongar la caída.

El par EUR/USD termina una semana intensa comerciando cerca de un mínimo semanal en 1.0632, su nivel más bajo desde el pasado mes de marzo. El Euro avanzó a lo largo de la primera mitad de la semana en medio de un mejor ánimo espoleado por las noticias asiáticas.

Por un lado, el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, insinuó un cambio en la política monetaria ultralaxa: "El BoJ podría tener suficientes datos a finales de año para determinar si puede poner fin a los tipos negativos", señaló Ueda, quien añadió que ahora se centrarán en una "salida tranquila". Por otro, la inflación china repuntó modestamente en agosto, tras la lectura negativa de julio. El Índice de Precios al Consumo (IPC) chino subió un 0.3% intermensual y un 0.1% interanual. Al mismo tiempo, la demanda de hipotecas y préstamos corporativos aumentó, lo que sugiere que el país podría estar dando un paso adelante. Las noticias presionaron al Dólar estadounidense, y los mercados financieros se mostraron optimistas pero cautelosos antes de los acontecimientos de primera hora.

Aumento de la inflación en EE.UU.

Las cosas cambiaron el miércoles, cuando Estados Unidos (EE.UU.) publicó el IPC de agosto, ya que la inflación fue ligeramente superior a lo previsto. La tasa de inflación anual subió del 3.6% de julio al 3.7%. En el mes, la inflación fue del 0.6%, tal y como se esperaba, mientras que la cifra anual subyacente también coincidió con las expectativas al situarse en el 4.3%. Las cifras impulsaron al Dólar a pesar de ser más alcistas que las anteriores, ya que los operadores del mercado consideraron que no eran suficientes para torcer el rumbo moderado de la Reserva Federal (Fed).

El jueves, EE.UU. publicó el Índice de Precios de Producción (IPP), que aumentó un 0.7% intermensual y un 1.6% interanual desde el 0.4% y el 0.8%, respectivamente, junto con las ventas minoristas, que subieron un 0.6% en agosto y estuvieron por encima de lo previsto. Una vez más, los datos confirmaron que la economía estadounidense sigue resistiendo, mientras que las presiones sobre los precios no variaron lo suficiente como para resultar preocupantes.

Subida moderada del BCE

El jueves, el Banco Central Europeo (BCE) decidió seguir adelante con las subidas y elevó los tipos en 25 puntos básicos (pb), situando la tasa de facilidad de depósito en la cifra récord del 4.0%. Sin embargo, el anuncio se consideró moderado, ya que la presidenta Christine Lagarde y compañía insinuaron un posible techo en las tasas.

"Sobre la base de su evaluación actual, el Consejo de Gobierno considera que los tipos de interés oficiales del BCE han alcanzado niveles que, mantenidos durante un período suficientemente largo, contribuirán sustancialmente a que la inflación vuelva a situarse oportunamente en el objetivo", rezaba el comunicado adjunto. Además, Lagarde dijo que probablemente la atención se centrará más en la duración de la subida de tipos que en el nivel de las tasas en sí.

La noticia golpeó con dureza al Euro, ya que la Eurozona sufre ya un estancamiento, es decir, un crecimiento económico escaso o nulo. Unido a una inflación obstinadamente alta, el futuro se presenta sombrío, sobre todo para el sur menos poderoso, incluidos países como Portugal, España e Italia.

Sentimiento optimista al final de la semana

El interés especulativo recuperó el optimismo al final de la semana, a pesar de que Fitch Ratings recortó la previsión de crecimiento chino al 4.8% para 2023, al tiempo que elevó el crecimiento económico mundial. El mejor ánimo podría explicarse en parte por los datos optimistas, ya que China publicó la producción industrial y las ventas minoristas de agosto, que subieron un 4.5% y un 4.6% respectivamente, mejorando lo previsto.

Mientras tanto, los datos estadounidenses también resultaron mejores de lo esperado. La utilización de la capacidad en agosto aumentó hasta el 79.7% desde el 79.5% de julio, mientras que la producción industrial subió un 0.4% frente a las expectativas de un avance del 0.1%. A la baja, la estimación preliminar del índice de sentimiento de los consumidores de Michigan se situó en 67.7 en septiembre, frente al 69.5 de agosto.

La Reserva Federal está en el punto de mira

Los mercados financieros se preparan para el anuncio de la política monetaria de la Fed estadounidense el próximo miércoles. Se prevé que el banco central se mantenga a la espera. Según la herramienta WatchTool de CME, las probabilidades de que no haya cambios se sitúan en el 97%. Al mismo tiempo, la probabilidad de una subida de 25 puntos básicos en noviembre se sitúa actualmente en el 34.4%. Los inversores creen que existe la posibilidad de una última subida antes de fin de año.

Como se ha dicho, no se espera que el banco central actúe. Aun así, las palabras del presidente Jerome Powell se seguirán de cerca en busca de pistas sobre futuras decisiones. Además, la Fed publicará nuevas proyecciones económicas y el llamado diagrama de puntos, que podría dar una idea de cuándo los responsables políticos podrían considerar recortar las tasas.

Más allá de la decisión del banco central estadounidense, el calendario macroeconómico incluirá las estimaciones preliminares de los PMI globales de septiembre de S&P para Europa y Estados Unidos. Estos índices miden la actividad empresarial e indican si la economía está en expansión o en contracción.

Perspectivas técnicas del EUR/USD

El Dólar estadounidense se adentra en el fin de semana perdiendo algo de terreno en el tablero de divisas, aunque no muy lejos de sus máximos recientes. El par EUR/USD cierra en números rojos por novena semana consecutiva, y no hay señales técnicas de un suelo provisional. El par ha roto por debajo de la Media Móvil Simple (SMA) bajista de 100 semanas por primera vez desde el pasado mes de mayo, mientras que la SMA de 20 gana tracción bajista por encima de la más larga, reflejando un persistente interés vendedor. El indicador de Impulso, entretanto, se acelera por debajo de su línea de 100, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) mantiene su pendiente bajista en torno a 40.

Las lecturas técnicas en el gráfico diario favorecen una continuación bajista. El EUR/USD se desarrolla actualmente por debajo de todas sus medias móviles, con la SMA de 20 dirigiéndose firmemente hacia el sur por debajo de las más largas. Por último, los indicadores técnicos se estabilizaron dentro de niveles negativos, insuficientes para confirmar un suelo provisional.

Una fuerte zona de soporte estático podría encontrarse en torno a 1.0640, donde el par tocó suelo varias veces entre mayo y junio. Una vez por debajo de este último, el EUR/USD puede poner a prueba la zona de 1.0515, el mínimo mensual de marzo. Por el contrario, la cifra de 1.0700 aparece como un nivel de resistencia inmediato, seguido de 1.0745 y la zona de precios de 1.0820/40.

Encuesta de sentimiento del EUR/USD

La Encuesta de Previsión de Divisas de FXStreet sugiere que el EUR/USD podría finalmente corregir al alza, ya que el par se considera alcista en los tres marcos temporales estudiados. El número de compradores aumenta a medida que pasa el tiempo, con un 57% de los expertos encuestados buscando ganancias en la perspectiva semanal y un 70% en la trimestral. En la perspectiva a tres meses, el par se recupera en promedio hacia la zona de precios de 1.1000.

El gráfico general muestra que la media móvil a corto plazo ha ampliado su caída, mientras que las medias a largo plazo se han vuelto neutrales. En la visión mensual, la mayoría de los objetivos potenciales se acumulan entre 1.0700 y 1.0900, mientras que el rango aumenta de 1.0900 a 1.1100 en la visión trimestral. En general, el par apenas se ve por debajo de la zona de 1.0400, lo que significa que un mínimo provisional podría estar a la vuelta de la esquina.