Bolsas mixtas tras la Fed mientras el mercado aplaude a Shell y espera a Apple

El acontecimiento clave de esta semana fue la reunión de la Fed. Fue menos dura de lo esperado, con una subida de tipos explícitamente descartada. La reacción de los mercados fue mixta, con una fuerte caída de los rendimientos del Tesoro, que se ha prolongado hasta el jueves, un debilitamiento del dólar, especialmente frente al yen, y una subida del precio del oro, aunque el oro está bajando esta mañana. La atención se centrará ahora en los resultados de Apple de esta noche y en el informe de nóminas no agrícolas de abril, previsto para el viernes.

Bolsas en el limbo tras la reunión de la Fed

Las bolsas europeas cotizan mixtas el jueves, ya que el mercado bursátil sigue sin poder precisar cuándo se recortarán los tipos de interés en Estados Unidos. El FTSE 100 se desmarca de la tendencia mundial, pero los valores europeos pueden haberse visto afectados por las lecturas finales ligeramente más débiles del PMI manufacturero de la zona euro.

Shell recorta costes para aumentar beneficios, y a los inversores les gusta

El jueves se publicaron numerosas ganancias. Shell fue la más destacada, con una subida del 1,5% en lo que va de jueves. Ha sido la última de las grandes petroleras en superar las expectativas, y sus ingresos netos se situaron 1.500 millones de dólares por encima de lo previsto, ya que la mejora de los resultados del comercio de petróleo y de los productos químicos fue uno de los principales motores de los ingresos del último trimestre, en el que el precio del petróleo subió casi un 20%. Desde entonces ha vuelto a caer, y el crudo Brent ha bajado más de un 5% en el último mes, lo que puede afectar a los resultados del segundo trimestre. La deuda neta disminuyó y las inversiones se redujeron en 4.500 millones de dólares, lo que ha sido bien acogido por los inversores. La compañía también sigue comprometida con la recompra de acciones, y ha prometido recomprar 3.500 millones de dólares por tercer trimestre consecutivo.

En conjunto, Shell ha presentado un buen informe. Aunque los ingresos fueron inferiores a los del cuarto trimestre, siguieron siendo de 72.400 millones de dólares, los beneficios fueron superiores y las ganancias por acción aumentaron un 56% en comparación con el cuarto trimestre, hasta 2,06 dólares, frente a 1,03 dólares. A los inversores les encanta que una empresa aumente su rentabilidad, y Shell lo ha hecho reduciendo costes y gastos, lo que ha tenido un efecto positivo en el margen de ingresos netos, que se ha disparado en el último trimestre. Al mercado le gustan las empresas rentables en este entorno, y tras caer un 1,5% la semana pasada, este podría ser el detonante para ver una recuperación sostenida de la cotización de Shell, que puede ayudarle a consolidar su ganancia del 10% en lo que va de 2024.

¿Podrá Apple recuperarse de la caída de las ventas en China?

Los resultados de Apple centrarán la atención cuando cierre el mercado en EE.UU. el jueves por la noche. El rendimiento de los 7 magníficos en el primer trimestre ha sido desigual: Meta decepcionó, Amazon y Google obtuvieron mejores resultados y Tesla consiguió cambiar la narrativa en torno al atribulado creador de vehículos eléctricos. Ya sabemos que las ventas del iPhone, el producto estrella de Apple, han caído sustancialmente en China en el primer trimestre, así que la pregunta es cómo afecta esto a las ganancias. El mercado espera unos ingresos de más de 90.000 millones de dólares en el trimestre, lo que supone una caída del 5% respecto al trimestre anterior, con unos ingresos netos de 23.000 millones de dólares y un beneficio por acción ajustado de 1,5 dólares. Cabe señalar que los analistas han revisado a la baja sus expectativas para los resultados de Apple en el último mes. Aunque se ha bajado el listón, también es señal de que el mercado es bajista de cara a estos resultados.

¿Resultará rentable para Apple una estrategia de IA pasiva?

El mercado querrá saber cómo está afrontando la cúpula de Apple la ralentización en China y cómo van las ventas del iPhone, tras los informes que apuntan a que también está perdiendo cuota de mercado a nivel mundial. Las ventas del Vision Pro, que salió a la venta en febrero, también se seguirán de cerca para ver si puede compensar el déficit de ventas del iPhone o si fracasa. Los inversores también quieren conocer la estrategia de Apple en materia de IA. Los 7 magníficos son los únicos que no han seguido una estrategia de desarrollo interno de la IA, sino que han recurrido a acuerdos, por ejemplo con Google, para implementarla en sus productos. El mercado querrá estar al tanto de esta estrategia pasiva de IA y saber si está dando sus frutos. En el lado positivo, es poco probable que Apple informe sobre el enorme gasto de capital en IA que hizo que las acciones de Meta se desplomaran la semana pasada.

Apple va ahora a la zaga del resto de los 7 magníficos, como puede verse a continuación. Se espera que el precio de las acciones de Apple abra al alza hoy, junto con el resto del S&P 500. Sin embargo, sigue bajando un 10%. Sin embargo, sigue estando un 10% por debajo del máximo anual y, en términos normalizados, su rendimiento ha sido inferior al de Tesla este mes, como puede verse en el siguiente gráfico.

Fuente XTB y Bloomberg