- El USD/CAD cobra impulso hasta cerca de 1.4280 durante las primeras horas de la sesión europea del lunes.
- Los traders reducen sus expectativas de subidas de tasas de la Fed tras unos datos de empleo más débiles.
- El par mantiene un tono alcista; no puede descartarse una venta masiva temporal en medio de condiciones de sobrecompra.
- La primera barrera al alza aparece en 1.4350; el nivel de soporte inicial se ubica en 1.4221.
El par USD/CAD cobra fuerza hasta alrededor de 1.4280 durante las primeras horas de negociación europeas del lunes. Los precios del petróleo caen debido a que el aumento de las exportaciones de crudo de Oriente Medio y la liberación de petróleo por parte de las naciones del G7 incrementan la oferta, lastrando al Dólar canadiense (CAD), vinculado a las materias primas, frente al Dólar estadounidense (USD). Cabe señalar que Canadá es un importante país exportador de petróleo, y los bajos precios del petróleo crudo generalmente tienen un impacto negativo en el CAD.
Sin embargo, los recientes datos débiles de empleo de EE.UU. redujeron drásticamente las expectativas de una subida de tasas de la Reserva Federal (Fed) en octubre. Esto, a su vez, podría debilitar al Dólar. Los datos publicados el viernes por la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) mostraron que las nóminas no agrícolas (NFP) de EE.UU. aumentaron en 29K en septiembre, frente al incremento de 133K registrado en agosto (revisado desde 162K). Esta cifra fue peor que la expectativa del mercado de 90K.
Actualmente, los traders ven una probabilidad aproximada del 22.1% de una subida de tasas en EE.UU. este mes, frente a alrededor del 70% a principios de la semana, según mostró la herramienta CME FedWatch.
La curva canadiense sube con fuerza mientras TD Securities ve margen para una moderación a finales de año
Según TD Securities, «esta semana se desmoronó todo en las tasas», con el tramo medio de la curva canadiense bajo una fuerte presión, ya que «el rendimiento a 10 años volvió a superar el 4% y la pendiente 2s10s volvió a ampliarse hasta los niveles de principios de septiembre». Los analistas destacan que «los movimientos entre mercados y los movimientos absolutos siguen divergiendo, ya que los rendimientos a 10 años se sitúan cerca de un máximo de 2 años y los rendimientos canadienses-estadounidenses a 10 años alcanzaron un mínimo de 1 año», lo que subraya la magnitud de la reciente dislocación. También señalan un cambio notable en el tramo largo, donde «la pendiente 10s30s experimentó un movimiento significativo al alza desde niveles muy planos, con los rendimientos a 10 años teniendo un desempeño inferior al tramo corto, pero superando el movimiento de la duración».
A pesar de la fuerte reevaluación, TD Securities subraya que «aunque la parte central de la curva se encuentra en niveles elevados en relación con la historia reciente, vemos una moderación de los rendimientos hacia finales de año de entre 10 y 15 puntos básicos». En su opinión, «los movimientos entre mercados deberían ser el foco de atención en la duración esta semana, con un movimiento de 6 puntos básicos a la baja para finales de la semana», a medida que el desempeño relativo entre Canadá y EE.UU. adquiere una importancia cada vez mayor para el posicionamiento en el sector de 10 a 50 años.
El tono agresivo de Logan eleva las expectativas sobre la Fed y respalda al Dólar
Logan, de la Fed, transmite un mensaje notablemente más agresivo, con una puntuación de 9.2/10 en el FXS Speechtracker, muy por encima del promedio histórico de 8.1/10, lo que subraya un sesgo de endurecimiento más fuerte en relación con la referencia establecida. El énfasis en que unos rendimientos más altos podrían reflejar un aumento de las primas por plazo, reduciendo potencialmente la necesidad de un endurecimiento adicional, entra en tensión con los llamamientos explícitos a varias subidas de tasas más y a un aumento de la tasa oficial de 50 puntos básicos o más, reforzando el relato de unas ambiciones restrictivas persistentes para asegurar el objetivo de inflación del 2% y ofreciendo soporte al Dólar.
El Índice de Sentimiento de la Fed de FXS sube 1.68 puntos hasta 136.59, firmemente en territorio de línea dura y señalando un claro cambio hacia unas expectativas de un endurecimiento más fuerte tras las declaraciones de Logan. Este nivel elevado del índice, muy por encima de la marca neutral de 100, confirma que el último discurso amplifica significativamente la percepción de la determinación de la Fed en comparación con la línea de base establecida capturada por el FXS Speechtracker.
Análisis Técnico: El USD/CAD mantiene un sesgo constructivo en medio de una condición de sobrecompra del RSI
En el gráfico diario, el USD/CAD extiende su avance muy por encima de la media móvil simple (SMA) de 100 días y de la banda media de Bollinger de 20 días, que en conjunto sustentan un claro sesgo alcista a corto plazo. El precio avanza ahora hacia la banda superior de Bollinger en 1.4352, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (14), en 79.3, se sitúa profundamente en territorio de sobrecompra, lo que sugiere que el movimiento al alza sigue dominando, pero es cada vez más vulnerable a un retroceso correctivo en lugar de a un nuevo tramo impulsivo al alza.
Al alza, la resistencia inmediata se sitúa en la banda superior de Bollinger de 20 días cerca de 1.4350, donde cualquier rechazo podría desencadenar una pausa o consolidación en la tendencia alcista. Cualquier continuación de las compras por encima de este nivel podría allanar el camino hacia el máximo del 1 de abril de 2025 en 1.4415, de camino al máximo del 3 de marzo de 2025 en 1.4542.
A la baja, el soporte inicial se observa en el mínimo del 1 de octubre en 1.4221, seguido por el máximo del 28 de julio en 1.4129 y la banda media de Bollinger alrededor de 1.4045. El nivel de contención clave a observar es el nivel de 1.4000, que representa la SMA de 100 días y la marca psicológica.
(Esta historia fue corregida el 5 de octubre a las 7:30 GMT para incluir el nivel de la banda superior de Bollinger de 1.4352.)
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Dólar canadiense - Preguntas Frecuentes
Los factores clave que determinan la cotización del Dólar canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del petróleo, el principal producto de exportación de Canadá, la salud de su economía, la inflación y la balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones canadienses y el de sus importaciones. Otros factores son la confianza de los mercados, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan activos seguros (risk-off), siendo el risk-on positivo para el CAD. Como su mayor socio comercial, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el Dólar canadiense.
El Banco de Canadá (BoC) ejerce una influencia significativa sobre el Dólar canadiense al fijar el nivel de los tipos de interés que los bancos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés para todo el mundo. El principal objetivo del BoC es mantener la inflación entre el 1% y el 3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos suelen ser positivos para el CAD. El Banco de Canadá también puede utilizar la relajación cuantitativa y el endurecimiento para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el CAD y la segunda positiva para el CAD.
El precio del petróleo es un factor clave que influye en el valor del Dólar canadiense. El petróleo es la mayor exportación de Canadá, por lo que el precio del petróleo tiende a tener un impacto inmediato en el valor del CAD. Generalmente, si el precio del petróleo sube, el CAD también sube, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre si el precio del petróleo baja. Los precios más altos del petróleo también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva, lo que también apoya al CAD.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para una moneda, ya que reduce el valor del dinero, en realidad ha ocurrido lo contrario en los tiempos modernos, con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación más alta suele llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el Dólar canadiense.
Los datos macroeconómicos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el Dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección del CAD. Una economía fuerte es buena para el Dólar canadiense. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que se traduce en una moneda más fuerte. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD caiga.
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Esto es lo que necesita saber para operar hoy viernes 2 de octubre:
La inflación preliminar de la Eurozona y las Nóminas no Agrícolas de EE.UU. centrarán toda la atención de la jornada.