- El Oro se aferra a las ganancias de recuperación cerca de 4.150$ a primera hora del lunes, manteniendo el rango de la semana pasada.
- El Dólar estadounidense vuelve a máximos de 17 meses a pesar del retroceso de los precios del petróleo, los rendimientos del Tesoro y las expectativas de una subida de tasas de la Fed.
- La perspectiva técnica del Oro parece sesgada a la baja a corto plazo.
El Oro ha vuelto a encontrar compradores en niveles más bajos al inicio de la nueva semana el lunes, intentando otra subida para recuperar el nivel de 4.200$ de forma sostenida.
El Oro rebota, pero aún no está fuera de peligro
Al hacerlo, el Oro está poniendo a prueba las ofertas cerca del nivel psicológico de 4.150$, ya que el retroceso de los precios del petróleo alivia los temores de inflación y refuerza el argumento a favor de que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) mantenga las tasas de interés sin cambios en su reunión de política monetaria a finales de este mes.
El reciente descenso de los precios del petróleo se vio impulsado por las expectativas de una restauración de la oferta de petróleo, especialmente después de que los países del G7 acordaran el viernes liberar 100 millones de barriles de diésel y crudo de las reservas de emergencia y se comprometieran a abstenerse de imponer restricciones a las exportaciones de energía tras la presión del presidente de EE.UU., Donald Trump.
Además, los datos de transporte marítimo mostraron el lunes que las exportaciones de petróleo crudo de Oriente Medio superaron los niveles anteriores a la guerra en cuatro de los siete días de la última semana de septiembre, a pesar de los ataques contra los buques que atravesaban el Estrecho de Ormuz.
Los informes sobre una mayor cantidad de petróleo en el mercado de la que se temía inicialmente contrarrestaron las noticias sobre los ataques de los hutíes yemeníes respaldados por Irán contra instalaciones de Saudi Aramco en Riad y la zona de Khurais durante el fin de semana, así como sobre el mantenimiento por parte de la OPEP+ de sus objetivos de producción para noviembre.
Mientras tanto, la decepción de las Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. del viernes ayudó a los mercados a eliminar casi por completo la posibilidad de una subida de tasas de la Fed en octubre, con las probabilidades de una pausa ahora por encima del 80%, según la herramienta FedWatch del CME Group.
Las Nóminas no Agrícolas aumentaron en 29.000 en septiembre, justo por debajo de un tercio del incremento de 90.000 que esperaban los economistas. La cifra de agosto se revisó a la baja hasta 133.000 desde los 162.000 anteriores.
Esta reevaluación moderada de la Fed ayuda a que los activos sin rendimiento, como el Oro, recuperen terreno en medio de un retroceso de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. Sin embargo, la trayectoria alcista del Dólar estadounidense (USD) sigue siendo un obstáculo para el metal amarillo, ya que la incertidumbre geopolítica continúa siendo elevada.
Según TD Securities, la última publicación de las nóminas estadounidenses, con cifras principales más débiles, unos ingresos medios por hora más bajos y revisiones anteriores, solo está "pesando marginalmente sobre el USD." En este contexto, el banco subraya que "nos resulta difícil observar señales alcistas persistentes para el USD únicamente a través del canal de los datos estadounidenses y la Fed." Como resultado, los estrategas de divisas de TD afirman que ahora tienen "una mayor convicción para desvanecer las subidas del USD que para perseguir al USD hasta un nuevo máximo," y prefieren considerar cualquier fortaleza del Dólar como una oportunidad para reducir la exposición en lugar de posicionarse para nuevas subidas.
Durante el fin de semana, el presidente del Parlamento iraní, Mohammad Bagher Ghalibaf, dijo: "El Estrecho de Ormuz no se abrirá hasta que se cumplan nuestras siete condiciones—basadas en el Memorando de Islamabad."
El Pentágono dijo que el ejército estadounidense evacuó una docena de bombarderos B-1 de la base aérea RAF Fairford en el Reino Unido durante el fin de semana tras las amenazas de ataque de Irán, según Axios.
Además, el Ministerio de Defensa ruso amenazó con intensificar los ataques contra las instalaciones militares e industriales de Ucrania tras la promesa del presidente Volodímir Zelenski de redoblar los ataques contra las refinerías de petróleo.
Ante los crecientes riesgos geopolíticos, los precios del Petróleo podrían reanudar su tendencia alcista, avivando las preocupaciones sobre la inflación y volviendo a pesar sobre el Oro si se produce un resurgimiento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU.
Dicho esto, la atención se centrará en los datos del PMI de servicios ISM de EE.UU. y en los discursos de los responsables de política monetaria de la Fed para reafirmar las posibilidades de una subida de tasas de la Fed a finales de este mes, lo que podría afectar significativamente a la dinámica del USD y a la evolución del precio del Oro.
Análisis técnico del precio del Oro: gráfico diario
En el gráfico diario, el XAU/USD cotiza en 4.136,75$, manteniendo un tono bajista a corto plazo al situarse por debajo de las principales medias móviles. La media móvil simple (SMA) de 100 días en 4.274,80$, la SMA de 50 días en 4.327,92$ y la SMA de 200 días en 4.532,80$ se sitúan todas por encima del precio spot, lo que sugiere que los recientes retrocesos han desplazado el sesgo a la baja a pesar de la tendencia alcista más amplia. El Índice de Fuerza Relativa (14) cerca de 38 apunta a un impulso negativo persistente, pero se mantiene fuera del territorio de sobreventa, dejando margen para nuevas caídas antes de que probablemente se fortalezca el interés comprador en las bajadas.
Al alza, la resistencia inicial se encuentra en la SMA de 100 días, alrededor de 4.274,80$, seguida de la SMA de 50 días en 4.327,92$ y, posteriormente, de la SMA de 200 días, más distante, cerca de 4.532,80$, que en conjunto definen una densa zona de oferta que limita los intentos de recuperación. A la baja, la atención inmediata se centra en si el precio puede estabilizarse por encima de la región del pivote anterior, alrededor de 4.136,75$, mientras que el soporte de la línea de tendencia ascendente se sitúa más abajo, cerca de 3.999,52$; una ruptura clara de este último suelo reforzaría el sesgo bajista y abriría la puerta a una corrección más profunda del Oro.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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