- El rendimiento a 10 años de EE.UU. sube mientras la fortaleza del petróleo compensa las débiles ventas.
- La contracción de las ventas minoristas pesa sobre el Dólar estadounidense y el sentimiento.
- Las apuestas por una subida de la Fed en diciembre se mantienen mientras los operadores observan los PMI.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. avanzaron el viernes durante la sesión norteamericana tras revertir su rumbo después de la publicación de los datos de ventas minoristas de EE.UU., que decepcionaron a los inversores. Mientras tanto, la falta de noticias desde Oriente Medio mantuvo los precios del petróleo al alza, en medio de temores de una reanudación de las hostilidades.
Los rendimientos de EE.UU. suben mientras el petróleo se mantiene demandado, mientras las débiles ventas presionan al Dólar
El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años subió más de 4 puntos básicos hasta 4.692% en medio de un aumento en los precios del petróleo. El West Texas Intermediate (WTI), el referente del crudo estadounidense, sube un 1.50% hasta 82.39$.
Las ventas minoristas de EE.UU. decepcionaron a los inversores, contrayéndose un -0.6% intermensual, por debajo de las previsiones de un crecimiento del 0.1% y del 0.2% de junio. El descenso estuvo impulsado por una contracción en las ventas online, ya que Amazon trasladó su Prime Day de julio a junio. Además, los precios de la gasolina cayeron.
Más tarde, el índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan cayó de 55.2 a 51.0 en agosto, mostrando un debilitamiento del sentimiento de los consumidores, mientras que las expectativas de inflación se mantuvieron estables.
El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 2 años, el más sensible a las expectativas de tipos de interés, cayó. Antes de recuperar parte del terreno, subió dos puntos básicos hasta 4.17%. Hasta ahora, los mercados monetarios han descontado una probabilidad del 63% de una subida de tipos por parte de la Fed en la reunión de diciembre de 2026.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el desempeño del valor del Dólar frente a seis divisas, se desplomó más de un 0.31% hasta 99.63, y en la semana se encamina a cerrar prácticamente plano.
La agenda estadounidense incluirá datos de vivienda, el promedio de 4 semanas del cambio de empleo de ADP, las solicitudes de subsidio por desempleo y los PMI preliminares.
Gráfico del rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años
Tasas de interés de EE.UU. - Preguntas Frecuentes
Las instituciones financieras cobran los tipos de interés sobre los préstamos a los prestatarios y los pagan como intereses a los ahorradores y depositantes. En ellos influyen los tipos básicos de interés, que fijan los bancos centrales en función de la evolución de la economía. Normalmente, los bancos centrales tienen el mandato de garantizar la estabilidad de los precios, lo que en la mayoría de los casos significa fijar como objetivo una tasa de inflación subyacente en torno al 2%.
Si la inflación cae por debajo del objetivo, el banco central puede recortar los tipos básicos de interés, con el fin de estimular el crédito e impulsar la economía. Si la inflación aumenta sustancialmente por encima del 2%, el banco central suele subir los tipos de interés de los préstamos básicos para intentar reducir la inflación.
En general, unos tipos de interés más elevados contribuyen a reforzar la moneda de un país, ya que lo convierten en un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
Los tipos de interés más altos influyen en el precio del Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro en lugar de invertir en un activo que devengue intereses o depositar efectivo en el banco.
Si los tipos de interés son altos, el precio del Dólar estadounidense (USD) suele subir y, como el Oro cotiza en dólares, el precio del Oro baja.
La tasa de los fondos federales es el tipo a un día al que los bancos estadounidenses se prestan entre sí. Es el tipo de interés oficial que suele fijar la Reserva Federal en sus reuniones del FOMC. Se fija en una horquilla, por ejemplo 4.75%-5.00%, aunque el límite superior (en este caso 5.00%) es la cifra citada.
Las expectativas del mercado sobre el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal son seguidas por la herramienta FedWatch del CME, que determina el comportamiento de muchos mercados financieros en previsión de futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
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