El Yen japonés devuelve sus ganancias posteriores al NFP pese a la debilidad del Dólar

• El USD/JPY rebota hacia 157.65 tras caer brevemente por debajo de 157.00 después de los datos de empleo de EE.UU.
• El Yen japonés se debilita a pesar de una inflación de Tokio más alta de lo esperado y de las señales de línea dura del Banco de Japón.
• La débil creación de empleo en EE.UU. pesa sobre el Dólar estadounidense y reduce las expectativas de una subida de las tasas de interés.

El USD/JPY cotiza alrededor de 157.65 el viernes al momento de escribir, con una caída del 0.28% en el día. El par cayó brevemente hasta 156.95 tras la publicación del informe de empleo de Estados Unidos (EE.UU.), antes de borrar todo el movimiento y regresar a los niveles previos a la publicación. El rebote está impulsado principalmente por la renovada debilidad del Yen japonés (JPY), mientras que el Índice del Dólar estadounidense (DXY) se mantiene cerca de sus mínimos diarios.

La recuperación extiende el patrón de compras en las caídas observado en torno a la zona de 157.00-156.50 desde mediados de septiembre. La resistencia del USD/JPY es particularmente notable, ya que los datos económicos de EE.UU. del viernes ofrecen poco apoyo al Dólar.

La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) informó que las Nóminas no Agrícolas (NFP) aumentaron solo en 29.000 en septiembre, muy por debajo de las expectativas del mercado de 90.000. Las cifras de los meses anteriores también fueron revisadas a la baja. El aumento de agosto se revisó a la baja, hasta 133.000 desde los 162.000 informados inicialmente, mientras que julio ahora muestra una disminución de 10.000 empleos frente al aumento estimado previamente de 21.000.

Otros componentes del informe refuerzan las señales de enfriamiento del mercado laboral estadounidense. La tasa de desempleo subió al 4.2%, mientras que la tasa de participación en la fuerza laboral aumentó al 61.8% desde el 61.6%. Las ganancias promedio por hora aumentaron un 3% interanual, por debajo de las expectativas del 3.2%, lo que también alivió las preocupaciones sobre las presiones inflacionarias impulsadas por los salarios.

El Índice del Dólar estadounidense, que mide el Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, cayó un 0.23% después de los datos y se mantiene cerca de sus mínimos diarios. El hecho de que el USD/JPY logre borrar simultáneamente su caída posterior al NFP sugiere que el rebote del par está impulsado más por las ventas de Yen japonés que por una renovada demanda del Dólar estadounidense.

Las cifras de empleo también provocan un ajuste en las expectativas en torno a la próxima decisión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed). Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados ahora asignan alrededor de un 18% de probabilidades a una subida de las tasas de interés en octubre, frente a aproximadamente un 24% antes de la publicación del NFP y un 64% una semana antes.

El cambio se produce después de varias publicaciones económicas estadounidenses más débiles. Los datos de inflación del Gasto en Consumo Personal (PCE) del jueves, más moderados de lo esperado, ya habían reducido las expectativas de que la Fed volviera a endurecer la política monetaria en octubre. El informe de empleo del viernes se suma a las señales de que la economía estadounidense podría estar perdiendo impulso, aunque los mercados continúan asignando alrededor de un 69% de probabilidades a una subida de las tasas en diciembre.

Por parte japonesa, los fundamentos del viernes proporcionan, no obstante, varios argumentos a favor del Yen. La Oficina de Estadística de Japón informó que el Índice de Precios al Consumo (IPC) de Tokio, excluyendo los alimentos frescos, se aceleró hasta el 2.7% interanual en septiembre desde el 1.8% de agosto, por encima del 2.4% esperado. La inflación excluyendo alimentos y energía también se aceleró hasta el 3% desde el 2% anterior.

Estas cifras refuerzan los argumentos a favor de un mayor endurecimiento monetario por parte del Banco de Japón (BoJ). El Resumen de Opiniones (SoP) de la reunión de septiembre, publicado el jueves, también mostró que varios responsables de la política monetaria apoyan nuevas subidas de las tasas de interés. Un miembro argumentó notablemente que es apropiado seguir subiendo las tasas en línea con la evolución de la economía, los precios y las condiciones financieras.

Sin embargo, el informe también mostró que los representantes de la Oficina del Gabinete están instando al banco central a evaluar cuidadosamente el impacto acumulado de las subidas anteriores de las tasas de interés. Por lo tanto, a pesar de la aceleración de la inflación de Tokio y de las señales de línea dura de algunos responsables de la política monetaria del BoJ, el Yen japonés no logra mantener sus ganancias frente al Dólar estadounidense el viernes.

Análisis técnico del USD/JPY

En el gráfico de una hora, el USD/JPY cotiza en 157.49, presionando a la baja por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 períodos en 157.53 y de la SMA de 200 períodos en 157.71, que juntas limitan el alza y refuerzan un sesgo bajista a corto plazo. El par ha retrocedido desde sus máximos recientes, y el Índice de Fuerza Relativa (14), cerca de 42, sugiere que el impulso alcista está perdiendo fuerza, manteniendo el riesgo inclinado hacia nuevas caídas mientras el precio se mantenga por debajo de estas medias móviles.

A la baja, el soporte inmediato aparece en 157.00, antes de un suelo inferior en 156.50, mientras que una caída más profunda podría apuntar a la zona de 155.50. Al alza, la resistencia inicial se sitúa en la SMA de 100 períodos en 157.53, seguida de la SMA de 200 períodos en 157.71 y de una barrera horizontal cercana en 157.85; por encima de ese nivel, los siguientes niveles de resistencia se encuentran en 158.45 y 159.00.

(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)