- La rupia indonesia afronta presiones antes de la publicación de los importantes informes nacionales sobre las reservas de divisas y las ventas minoristas de esta semana.
- La intensificación del conflicto en Oriente Medio y las interrupciones en el estrecho de Bab el-Mandeb están impulsando la demanda de refugio seguro del dólar estadounidense.
- Los frágiles saldos comerciales y el aumento de los costes de importación de energía siguen pesando fuertemente sobre la posición externa de Indonesia.
El USD/IDR gana terreno tras registrar pérdidas moderadas el día anterior, cotizando alrededor de 17.950 durante las primeras horas europeas del lunes. El par avanza mientras la rupia indonesia (IDR) enfrenta presiones vendedoras debido a la cautela del mercado antes de la publicación de importantes datos económicos nacionales, incluidas las reservas de divisas de septiembre y las cifras de ventas minoristas de agosto. La posición externa de Indonesia sigue siendo frágil a pesar de registrar un superávit comercial en agosto, ya que la elevada demanda de importaciones y el aumento de los costes de la energía continúan pesando sobre su balanza de pagos en medio de la creciente incertidumbre en Oriente Medio.
El USD/IDR sube impulsado por el fortalecimiento del dólar estadounidense (USD), respaldado por la demanda de refugio seguro a medida que las condiciones geopolíticas en Oriente Medio se deterioran considerablemente. Las fuerzas respaldadas por Arabia Saudí en Yemen lanzaron recientemente una importante ofensiva para recuperar territorio de las fuerzas hutíes. Las tensiones se intensificaron aún más después de que el grupo alineado con Irán tomara el control del estrecho de Bab el-Mandeb, un punto de estrangulamiento marítimo crítico entre el mar Rojo y el golfo de Adén que sirve como una ruta de circunvalación vital para las exportaciones regionales de crudo que evitan el estrecho de Ormuz.
Al mismo tiempo, las cambiantes expectativas en torno a la política monetaria de EE.UU. están determinando el sentimiento general. Tras unas cifras de empleo estadounidenses más débiles de lo esperado, la herramienta FedWatch de CME indica que los mercados financieros están valorando ahora en casi un 82% la posibilidad de que la Reserva Federal mantenga estables las tasas de interés de referencia en su próxima reunión de política monetaria, frente al 74% previo al informe laboral. Este ajuste refleja un consenso creciente en el mercado de que el enfriamiento del mercado laboral estadounidense llevará a los responsables de la política monetaria a mantener las tasas en sus niveles de referencia.
Las nóminas estadounidenses se debilitan, pero aún señalan una dinámica laboral de baja contratación y pocos despidos
Los analistas de MUFG/BTMU señalan que el informe de Nóminas no Agrícolas de EE.UU. de septiembre ha "debilitado los argumentos a favor de una subida de tasas de la Fed en octubre", aunque el panorama subyacente sigue siendo el de un "mercado laboral de baja contratación y pocos despidos, en lugar de una fuerte desaceleración". Destacan que "las Nóminas no Agrícolas aumentaron en 29.000, por debajo del consenso de 90.000 y frente a los 133.000 de agosto, revisados a la baja", lo que subraya una clara pérdida de impulso en la creación de empleo. Al mismo tiempo, la "tasa de desempleo subió ligeramente al 4.2% desde el 4.1%, ya que el crecimiento de la población activa superó el aumento del empleo", lo que apunta a un contexto laboral más débil sin señalar todavía un deterioro pronunciado de las condiciones generales del mercado laboral.
Sentimiento de riesgo - Preguntas Frecuentes
En el mundo de la jerga financiera, los dos términos "apetito por el riesgo (risk-on)" y "aversión al riesgo (risk-off)" hacen referencia al nivel de riesgo que los inversores están dispuestos a soportar durante el periodo de referencia. En un mercado "risk-on", los inversores son optimistas sobre el futuro y están más dispuestos a comprar activos de riesgo. En un mercado "risk-off", los inversores empiezan a "ir a lo seguro" porque están preocupados por el futuro y, por tanto, compran activos menos arriesgados que tienen más certeza de aportar una rentabilidad, aunque sea relativamente modesta.
Normalmente, durante los periodos de "apetito por el riesgo", los mercados bursátiles suben, y la mayoría de las materias primas -excepto el oro- también se revalorizan, ya que se benefician de unas perspectivas de crecimiento positivas. Las divisas de los países que son grandes exportadores de materias primas se fortalecen debido al aumento de la demanda, y las criptomonedas suben. En un mercado de "aversión al riesgo", los Bonos suben -especialmente los principales bonos del Estado-, el Oro brilla y las divisas refugio como el Yen japonés, el Franco suizo y el Dólar estadounidense se benefician.
El Dólar australiano (AUD), el Dólar canadiense (CAD), el Dólar neozelandés (NZD) y las divisas de menor importancia, como el Rublo (RUB) y el Rand sudafricano (ZAR), tienden a subir en los mercados en los que hay "apetito por el riesgo". Esto se debe a que las economías de estas divisas dependen en gran medida de las exportaciones de materias primas para su crecimiento, y éstas tienden a subir de precio durante los periodos de "apetito por el riesgo". Esto se debe a que los inversores prevén una mayor demanda de materias primas en el futuro debido al aumento de la actividad económica.
Las divisas principales que tienden a subir durante los periodos de "aversión al riesgo" son el Dólar estadounidense (USD), el Yen japonés (JPY) y el Franco suizo (CHF). El Dólar, porque es la moneda de reserva mundial y porque en tiempos de crisis los inversores compran deuda pública estadounidense, que se considera segura porque es poco probable que la mayor economía del mundo entre en suspensión de pagos. El Yen, por el aumento de la demanda de bonos del Estado japoneses, ya que una gran proporción está en manos de inversores nacionales que probablemente no se deshagan de ellos, ni siquiera en una crisis. El Franco suizo, porque la estricta legislación bancaria suiza ofrece a los inversores una mayor protección del capital.
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Esto es lo que necesita saber para operar hoy viernes 2 de octubre:
La inflación preliminar de la Eurozona y las Nóminas no Agrícolas de EE.UU. centrarán toda la atención de la jornada.