- El Oro experimenta ligeras subidas en un mercado reforzado por los positivos informes de actividad manufacturera en EE.UU.
- El repunte de los rendimientos del Tesoro estadounidense tras los optimistas informes del ISM y de S&P Global pone en entredicho el atractivo del Oro sin rendimientos.
- La fortaleza del Dólar estadounidense frena la trayectoria alcista del Oro, ya que los participantes del mercado recortan sus apuestas a los recortes de tipos de la Fed.
El precio del Oro subió el lunes, pero se mantuvo por debajo del máximo histórico de 2.265$. El metal brillante está perdiendo algo de impulso, aunque sigue subiendo un 0.30% en el día. En el momento de escribir estas líneas, el par XAU/USD opera en 2.240$, tras alcanzar un mínimo diario de 2.228$.
La actividad empresarial en Estados Unidos repuntó en marzo, según el Índice de Gerentes de Compras (PMI) manufacturero del Instituto de Gestión de Suministros (ISM) y S&P Global. El primero superó las estimaciones y aplastó los datos de febrero, mientras que el segundo se enfrió pero se mantuvo en terreno expansivo. Estos datos, junto con unas sólidas perspectivas económicas en EE.UU., podrían hacer mella en la Reserva Federal (Fed) a la hora de recortar los tipos de interés.
El PMI manufacturero ISM se expandió por primera vez desde septiembre de 2022. Ello impulsó al alza los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., lo que supuso un viento en contra para el metal sin rendimiento. Los inversores se vieron impulsados a tomar beneficios en el metal amarillo a cambio de bonos del Tesoro de EE.UU., que tienden a ser más atractivos en medio de expectativas de tipos de interés más altos.
el Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor de la divisa americana frente a otras seis, se situó en 104.99 y ganó un 0.44%, limitando el avance del XAU/USD.
Resumen diario de los movimientos del mercado: El Oro se mantiene a flote pero lejos de máximos históricos
- El viernes, el presidente de la Fed, Jerome Powell, respondió a los últimos datos de inflación, afirmando que se alineaban con sus expectativas e indicando que la Fed no reaccionaría de forma exagerada a estas cifras. Esto sugiere que el banco central estadounidense se mantendría a la expectativa de cara a futuras decisiones de política monetaria.
- Tras el informe del viernes del indicador de inflación preferido de la Fed, el Gasto en Consumo Personal (PCE), una lectura más suave hizo que los precios del Oro subieran con fuerza, aunque retrocedieron tras las palabras de Powell.
- El PMI manufacturero del ISM creció un 50.3, por encima de las estimaciones del 48.4, superando la lectura del 47.8 de febrero. El índice de precios pagados aumentó un 55.8, su nivel más alto desde agosto de 2022, cuando alcanzó el 52,5.
- S&P Global reveló la última revisión del PMI manufacturero de marzo en Estados Unidos, que se situó en 51.9, por encima de la lectura anterior de 52.2.
- Tras la publicación de los datos, los participantes en el mercado redujeron sus apuestas a un recorte de tipos de 25 puntos básicos en junio, hasta el 58%, desde el 60% del pasado viernes.
Análisis técnico: El repunte del Oro parece haberse extendido en exceso, pero va a continuar
El gráfico diario del XAU/USD muestra el último repunte del Oro hasta nuevos máximos históricos, alcanzado con un impulso a la baja, como muestra al índice de fuerza relativa (RSI). Cuando el Oro alcanzó el máximo histórico, el RSI se situó en 77.21, por debajo de su nivel máximo alcanzado el 11 de marzo en 84.41, lo que sugiere que se está formando una divergencia negativa.
No obstante, el escenario de un movimiento de reversión a la media es más arriesgado. Con todo, una ruptura por debajo de los 2.200$ podría propiciar un retroceso hacia el máximo del 8 de marzo convertido en soporte en los 2.195$, antes de extender sus pérdidas hasta 2.150$.
Si rompe por encima de 2.270$, se reanudará la tendencia alcista, lo que expondría a los 2.300$.
Preguntas frecuentes sobre el Oro
¿Por qué se invierte en Oro?
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
¿Quién compra más Oro?
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
¿Qué correlación tiene el Oro con otros activos?
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
¿De qué depende el precio del Oro?
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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