El Dólar estadounidense se estabiliza mientras el NFP impulsa el sentimiento, persisten los riesgos fiscales

• El Dólar estadounidense avanza tras datos de NFP de junio más fuertes de lo esperado que mejoran el sentimiento y moderan las expectativas de recorte de tasas de interés de la Fed.
• La economía de EE.UU. añadió 147.000 empleos en junio, mientras que la Tasa de Desempleo disminuyó inesperadamente al 4.1%.
• El acuerdo comercial entre EE.UU. y Vietnam calma los nervios, pero se acerca la fecha límite del 9 de julio con aliados clave aún negociando.

El Dólar estadounidense (USD) avanzó el jueves tras datos de Nóminas no Agrícolas (NFP) de junio más fuertes de lo esperado que aliviaron algunas preocupaciones sobre el mercado laboral. El informe alentador ayudó a levantar el Dólar desde mínimos de varios años, ya que los operadores reevaluaron la probabilidad de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed) en julio.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, se mantiene cerca de 97.20 durante la sesión de negociación americana, marcando una recuperación de la debilidad anterior y rompiendo una racha de pérdidas de varios días. El rebote siguió al decepcionante informe de Cambio de Empleo de ADP del miércoles. Mientras que los datos de ADP inicialmente alimentaron expectativas moderadas, la impresión más fuerte del NFP del viernes ayudó a estabilizar el Dólar y enfrió la especulación sobre un recorte inmediato de tasas por parte de la Fed.

El último informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. resultó ser más fuerte de lo esperado, con la economía añadiendo 147.000 empleos en junio, superando las previsiones de 110.000 y ligeramente por encima de los 144.000 empleos añadidos en mayo. La Tasa de Desempleo bajó al 4.1% en junio de 2025 desde el 4.2% en mayo, desafiando las expectativas del mercado de un aumento al 4.3%.

Construyendo sobre este estado de ánimo cauteloso, el Dólar estadounidense ha disminuido más del 10% en los últimos seis meses. El Dólar estadounidense sigue siendo vulnerable a medida que aumentan las incertidumbres macroeconómicas y de políticas, lo que incrementa la presión. Las preocupaciones persistentes sobre los aranceles propuestos por el presidente estadounidense Donald Trump y una situación fiscal cada vez más frágil han disminuido la confianza de los inversores. La combinación de riesgos de política comercial y el aumento del gasto gubernamental está alimentando preocupaciones sobre la estabilidad económica a largo plazo, reduciendo la demanda por el Dólar.

Movimientos del Mercado: Las tensiones comerciales globales hierven, crece la incertidumbre fiscal

• Antes de la fecha límite del 9 de julio para los aranceles, un nuevo acuerdo comercial entre EE.UU. y Vietnam ayudó a calmar los nervios de los inversores, con Washington acordando aliviar la presión arancelaria a cambio de un mayor acceso al mercado para los bienes estadounidenses. El acuerdo incluye un arancel del 20% sobre las exportaciones vietnamitas y un arancel del 40% sobre los bienes desviados a través de Vietnam desde terceros países, notablemente China. A cambio, Vietnam reducirá las barreras sobre los bienes de EE.UU., permitiendo que ciertos productos estadounidenses ingresen sin aranceles. El acuerdo, que es más suave que el arancel general del 46% propuesto inicialmente, ayudó a aliviar las tensiones comerciales.
• Con la fecha límite del 9 de julio acercándose, EE.UU. está presionando a aliados clave —incluyendo Japón, Corea del Sur y la Unión Europea— para finalizar acuerdos comerciales o enfrentar nuevos aranceles elevados, que se reportan podrían ser tan altos como el 50% en ciertas importaciones. Mientras que algunas negociaciones han avanzado, otras siguen siendo inciertas. Japón ha respondido firmemente, con el Primer Ministro Shigeru Ishiba declarando que Tokio "protegerá los intereses nacionales a toda costa", señalando resistencia a las demandas de Washington. Mientras tanto, el Presidente de Corea del Sur, Lee Jae Myung, dijo el jueves que las negociaciones se veían difíciles y que no podía decir si las conversaciones concluirían para el próximo martes, mientras que funcionarios alemanes están instando a una acción rápida para evitar interrupciones en sectores de exportación vitales. La amenaza inminente de aranceles está sumando ansiedad comercial global y manteniendo a los mercados en tensión.
• Las tensiones comerciales entre EE.UU. y China mostraron signos de alivio después de que Washington levantara restricciones clave a la exportación de software de diseño de chips y envíos de etano. Empresas estadounidenses como Synopsys, Cadence y Siemens han podido reanudar las ventas de herramientas de Automatización de Diseño Electrónico (EDA) a clientes chinos, mientras que las reglas de licencia sobre las exportaciones de etano fueron revertidas, reabriendo un importante flujo comercial que había estado estancado en junio. El cambio de política sigue el movimiento de China para aliviar las restricciones sobre las exportaciones de tierras raras, señalando un paso mutuo hacia la normalización comercial. Aunque los problemas más amplios siguen sin resolverse, las últimas acciones han aumentado el optimismo en torno a las relaciones entre EE.UU. y China.
• El amplio proyecto de ley de impuestos y gastos "One Big Beautiful Bill" avanzó en la Cámara esta semana, pero sigue en terreno inestable a medida que crecen las divisiones internas entre los republicanos. Aunque el proyecto de ley superó por poco un obstáculo procedimental clave con un voto de 219–213, varios legisladores del GOP han expresado preocupaciones sobre los profundos recortes de gastos, el aumento de déficits y el posible rechazo antes de las elecciones de noviembre. A pesar de la fuerte presión del Presidente Trump, quien ha instado a una rápida aprobación para cumplir con una fecha límite autoimpuesta del 4 de julio, la oposición de los conservadores fiscales podría retrasar o descarrilar la aprobación final. Hasta el momento de la publicación, la Cámara aún estaba debatiendo el paquete, y los inversores están observando de cerca el resultado, dado su posible impacto en los niveles de deuda federal y el sentimiento del mercado en general.
• El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años subió casi 6 puntos básicos a 4.34% el jueves después de un informe de empleo más fuerte de lo esperado.
• Junto con la sólida cifra del NFP, las solicitudes semanales de subsidio por desempleo cayeron a 233.000, el nivel más bajo en seis semanas y por debajo de las expectativas de 240.000, destacando la continua fortaleza del mercado laboral. Al mismo tiempo, las ganancias promedio por hora aumentaron un 0.2% en junio, ligeramente por debajo del 0.3% proyectado, indicando presiones salariales más suaves. Si bien la falta de cumplimiento en las ganancias atenúa las preocupaciones sobre la inflación, la resiliencia general en los datos de empleo ha reducido la urgencia de un recorte de tasas de la Fed en julio, ayudando al Dólar estadounidense a recuperar terreno.
• El Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Servicios del Instituto de Gestión de Suministros (ISM) subió a 50.8 en junio, ligeramente por encima de las expectativas del mercado de 50.5 y por encima de 49.9 en mayo. La mejora señala una nueva expansión en el sector de servicios de EE.UU., impulsada por una actividad empresarial más fuerte. El Índice de Nuevos Pedidos se disparó a 51.3, mientras que la Actividad Empresarial subió a 54.2. Aunque el Índice de Empleo se mantuvo en contracción en 47.2, el aumento general indica una estabilidad continua en la demanda del sector servicios.
• Hablando en una conferencia económica en Alemania, el Presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, señaló, "El ajuste de precios y la economía más amplia a los cambios en el comercio y otras políticas venideras… no va a ser un cambio corto y simple en los precios, como sugieren los modelos estándar de texto." Agregó que esto podría convertirse en "un proceso que puede tardar un año o más en desarrollarse completamente," anclando potencialmente las expectativas de inflación más altas entre los consumidores. Con los datos del mercado laboral aún mostrando resiliencia, Bostic advirtió contra apresurarse a aliviar la política: "Las condiciones del mercado laboral siguen siendo en general saludables," y los indicadores actuales "aún no muestran signos de la clase de deterioro que podría justificar recortes de tasas preventivos," reportado por Reuters.

Análisis técnico: DXY lucha cerca de la resistencia clave tras la ruptura de cuña

El Índice del Dólar (DXY) rompió recientemente por debajo de un patrón de cuña descendente. Después de la ruptura, el índice ahora está flotando en una fase estrecha y lateral entre aproximadamente 96.40 y 97.15, sugiriendo una pausa temporal en la venta masiva. El índice ahora está intentando un leve rebote y parece estar volviendo a probar el límite inferior de la cuña rota cerca de 96.80–97.00. Esta área, que antes actuaba como soporte, ahora actúa como resistencia. El índice sigue cotizando por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de 9 días en 97.25, reforzando la configuración bajista a menos que los compradores logren recuperar ese nivel con un fuerte impulso.

Los indicadores de impulso también apoyan la idea de consolidación. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa cerca de 31.49, indicando un impulso débil que está disminuyendo ligeramente desde la zona de sobreventa. La Tasa de Cambio (ROC) en -1.98 sigue siendo negativa, pero se está aplanando, lo que se alinea con el movimiento lateral en el precio. En resumen, el Índice del Dólar estadounidense está en un intento de recuperación dentro de un rango tras la ruptura, pero sin un fuerte catalizador o seguimiento alcista, los riesgos aún se inclinan hacia el lado negativo. Un quiebre limpio por debajo de 96.60 podría reanudar la tendencia bajista, mientras que un cierre por encima de 97.25 podría insinuar una estabilización a corto plazo.