EUR/USD Pronóstico Semanal: Preparándose para más ruido fiscal y político de EE.UU.

• El ‘One Big Beautiful Bill’ de EE.UU. y los aranceles marcan el tono del mercado.
• Los datos macroeconómicos demostraron una vez más la resiliencia de la economía estadounidense.
• El EUR/USD está sobrecomprado a largo plazo, pero aún está preparado para extender su avance.

El par EUR/USD k siguió subiendo en la primera semana de julio, alcanzando un máximo de 1.1830 antes de retroceder ligeramente. Aún así, el par retuvo la mayor parte de sus ganancias semanales y se asentó alrededor de 1.1780.

El Dólar estadounidense (USD) continuó sufriendo por nervios fiscales y políticos en Estados Unidos (EE.UU.), aunque cifras alentadoras relacionadas con el empleo proporcionaron un alivio a corto plazo a la moneda.

‘One Big Beautiful Bill’ y aranceles

Con las tensiones geopolíticas disminuyendo, la atención del mercado volvió a centrarse en los aranceles y en el ‘One Big Beautiful Bill’ del presidente estadounidense Donald Trump, un masivo proyecto de ley de gasto y recortes fiscales que extiende las decisiones de Trump durante su primer mandato sobre el asunto. El proyecto de ley finalmente fue aprobado por el Congreso el jueves, con el presidente de EE.UU. esperando firmarlo durante la celebración del Día de la Independencia el viernes por la tarde.

Vale la pena señalar que este proyecto de ley fue la principal razón de la batalla de Trump con Elon Musk hace unas semanas, que terminó con el líder estadounidense perdiendo lo que, hasta entonces, era su principal asesor. Sin embargo, Trump celebró la aprobación y dijo que es "el comienzo de nuestra nueva Edad de Oro".

Los mercados financieros, sin embargo, están poco convencidos de los beneficios de esta nueva ley. La Oficina de Presupuesto del Congreso estimó que el proyecto de ley añadirá alrededor de 3,3 billones de dólares a los déficits federales durante los próximos 10 años y dejará a millones sin seguro de salud. También incluye 150.000 millones de dólares en nuevos gastos de defensa y otros 150.000 millones para la aplicación de la ley fronteriza y deportaciones, que se financiarán con recortes en el gasto en salud. Los recortes fiscales beneficiarán a quienes tienen ingresos más altos, mientras que los estadounidenses de bajos ingresos sufrirán más, ya que perderán el apoyo en salud y alimentos.

Las preocupaciones también giraron en torno a los aranceles y las crecientes tensiones entre el presidente Trump y el presidente de la Reserva Federal (Fed) Jerome Powell.

Trump desató su ira contra el jefe de la Fed en medio de la decisión del banco central de mantener las tasas en niveles altos. Powell participó en la reunión anual de bancos centrales organizada por el Banco Central Europeo (BCE) en Sintra, Portugal, donde repitió que la incertidumbre sobre el impacto de los aranceles en la economía es la principal razón detrás de la postura de la Fed.

Entre otras cosas compartidas en Truth Social, Trump afirmó, "¡Demasiado tarde debería renunciar de inmediato!!!", refiriéndose a Powell.

Sumando al caos, Trump dijo que comenzaría a enviar cartas a múltiples países sobre aranceles. En cuanto a acuerdos comerciales, EE.UU. logró uno con Vietnam, pero no hubo informes sobre avances con otras economías importantes.

Foro Bancario del Banco Central Europeo

Los líderes de los principales bancos centrales de Europa y Asia se reunieron en Portugal para discutir los riesgos relacionados con la conducción de la política monetaria. De hecho, las tensiones comerciales y las tasas neutrales estaban en la parte superior de la lista. Los responsables de política también discutieron el estatus del USD como moneda de reserva, pero reconocieron que hay un largo camino por recorrer antes de que cualquier otra moneda pueda ocupar su lugar.

En mayo, la presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, señaló que para que el Euro se convierta en una moneda de reserva, Europa necesita una base geopolítica y legal más sólida a medida que crece sus mercados de capital a través de una economía europea fuerte.

Lagarde compartió algunos comentarios al inicio del foro, señalando que el mundo que se avecina es más incierto, y que eso probablemente hará que la inflación sea más volátil. Volvió a hablar el viernes con algunos comentarios de línea dura, afirmando que el BCE hará lo que deba hacer para alcanzar su objetivo de inflación, añadiendo que el sistema económico necesita volverse más eficiente antes de que el Euro pueda aumentar su estatus como moneda global.

Economía resistente de EE.UU.

Como es habitual, al comienzo de cada mes, el calendario macroeconómico de EE.UU. se inundó de datos relacionados con el empleo. La Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) informó que el número de ofertas de trabajo en el último día hábil de mayo se situó en 7.769.000, superior a los 7.395.000 de ofertas mensuales anteriores y por encima de la expectativa del mercado de 7.3 millones, según JOLTS Job Openings.

El informe de Cambio de Empleo de ADP fue el siguiente y pintó un panorama sombrío, ya que el sector privado perdió 33.000 puestos en junio, mucho peor que la adición de 95.000 esperada. El informe generó algunas preocupaciones, pero fue rápidamente eclipsado por las Nóminas no Agrícolas (NFP) del mismo mes. El país añadió 147.000 nuevos puestos en junio, mucho mejor que los 110.000 esperados. Además, la Tasa de Desempleo bajó al 4.1% desde el 4.2%, mejor que el 4.3% esperado, mientras que la Tasa de Participación Laboral disminuyó al 62.3% desde el 62.4%. Finalmente, las Ganancias Promedio por Hora retrocedieron al 3.7% en términos anuales desde el 3.8% registrado en mayo, más suave que el 3.6% anticipado.

Aparte de eso, EE.UU. publicó el Índice de Gerentes de Compras (PMI) del ISM, mostrando que la actividad económica en el sector manufacturero se aceleró algo en junio, con el índice avanzando a 49.0 desde 48.5 en mayo, superando las expectativas de los expertos de 48.8. El informe del PMI de servicios para el mismo período subió a 50.8 desde 49.9 en mayo. La cifra fue mejor que la expectativa del mercado de 50.5.

Progreso modesto en Europa

Al otro lado del océano, la Eurozona confirmó la estimación preliminar del Índice Armonizado de Precios al Consumidor (HICP) de junio en 2% en términos anuales. La cifra anual subyacente se situó en 2.3% mientras que la lectura mensual resultó en 0.3%. El HICP anual de Alemania se reportó en 2%, disminuyendo desde el 2.1% registrado en mayo. Alemania también publicó las Ventas Minoristas, que aumentaron un 1.9% en mayo, bajando del 2.9% registrado en abril.

En los próximos días, la Eurozona publicará las Ventas Minoristas de mayo, mientras que Alemania publicará la estimación final del HICP de junio. El calendario de EE.UU. contará con las Actas de la Reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). Aparte de eso, los problemas políticos y fiscales seguirán siendo los principales impulsores del mercado.

Perspectiva técnica del EUR/USD

Desde un punto de vista técnico, el EUR/USD está sobrecomprado, pero aún alcista a largo plazo. El gráfico semanal muestra que registró un máximo más alto y un mínimo más alto mientras se asentaba por encima del máximo semanal anterior. Los indicadores técnicos, mientras tanto, avanzan con fuerza desigual, muy por encima de sus líneas medias. De hecho, el indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa actualmente en 74, sin signos de agotamiento ascendente. Al mismo tiempo, la media móvil simple (SMA) de 20 se dirige hacia el norte casi verticalmente, muy por debajo del nivel actual, mientras que por encima convergen las SMAs de 100 y 200 sin dirección.

En una base diaria, la imagen técnica también es alcista. El EUR/USD se desarrolla por encima de todas las medias móviles alcistas, con la SMA de 20 proporcionando soporte en el área de 1.1600. El indicador Momentum reanuda su avance con fuerza modesta dentro de niveles positivos, mientras que el indicador RSI se estabiliza alrededor de 70.

El mínimo semanal en 1.1717 actúa como soporte inmediato, en camino hacia el antiguo máximo de 2025 en 1.1631. Una ruptura por debajo de este último podría abrir la puerta a un descenso más pronunciado hacia el área de 1.1500, aunque deslizamientos adicionales parecen poco probables en este momento. Por el contrario, 1.1830 actúa como el nivel de resistencia inmediato, seguido por la región de 1.1900, ya que el par alcanzó máximos alrededor de ella entre julio y septiembre de 2021. Una ruptura clara por encima de este nivel expone el umbral psicológico de 1.2000.