- El Dólar estadounidense retrocedió en la sesión asiática del lunes para recuperarse ampliamente más tarde en la sesión europea.
- Los operadores intentan mantener la cautela de cara a la reunión de la Reserva Federal del miércoles.
- El Índice del Dólar estadounidense cae brevemente hasta 105.47 antes de retroceder casi todo el movimiento.
El Dólar estadounidense sufrió el lunes durante la sesión asiática. Aunque aún no se ha confirmado, los mercados especulan con la posibilidad de que el Banco de Japón (BoJ) o su Ministerio de Finanzas hayan intervenido en el mercado de divisas para dar soporte a un Yen japonés (JPY) que se debilita rápidamente. El par USD/JPY cayó desde 160.17 a 154.50, lo que supone una apreciación de más del 3.50% del Yen japonés frente al Dólar estadounidense. Este brusco movimiento tuvo un efecto dominó en los mercados de divisas y el Dólar cotizó a la baja en general.
En cuanto a los datos económicos, el lunes comienza la semana con mucha calma, a la espera del acontecimiento principal del miércoles: la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos. El elemento principal será cómo percibe el presidente de la Fed, Jerome Powell, la situación actual tras unos datos económicos estadounidenses decepcionantes combinados con indicios de persistencia de las presiones sobre los precios.
Resumen diario de los movimientos del mercado: Espacio para la reversión
- Durante la noche, el Ministerio de Finanzas de Japón o el Banco de Japón (BoJ) posiblemente intervinieron en el yen japonés, aunque no hay ninguna palabra oficial al respecto. Este movimiento se produce luego de que el par USD/JPY alcanzara el nivel 160.00 en las primeras operaciones del lunes. El BoJ interviene fortaleciendo su divisa para evitar que una moneda débil provoque una inflación importada, lo que podría desencadenar una mayor demanda desde el extranjero de los bienes producidos localmente.
- A las 14:30 GMT se publicará el índice manufacturero de la Fed de Dallas correspondiente al mes de abril. El dato anterior fue de -14.4.
- El Tesoro estadounidense colocará una letra a 3 meses y otra a 6 meses hacia las 15:30 GMT.
- En general, las acciones cotizan al alza el lunes, animadas por la debilidad del Dólar. Por lo general, cuando las acciones tienen un rendimiento inferior, el Dólar estadounidense se fortalece como un aumento de la demanda de refugio seguro.
- La herramienta Fedwatch de CME sugiere una probabilidad del 88.5% de que en junio siga sin haber cambios en el tipo de los fondos de la Fed. Las probabilidades de un recorte de tipos en julio están descartadas, mientras que para septiembre la herramienta muestra una probabilidad del 43.6% de que los tipos se sitúen por debajo de los niveles actuales.
- El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años cotiza en torno al 4.64% y se mantiene en este nivel.
Análisis técnico del Índice del Dólar estadounidense: Aún no ha terminado
El Índice del Dólar estadounidense (DXY) se desplomó el lunes después de que el Yen japonés sacudiera los mercados al fortalecerse sustancialmente. Si a esto le añadimos el cambio de sentimiento en los datos estadounidenses desde la semana pasada, con el Producto Interior Bruto y los Índices de Gerentes de Compras empezando a coquetear con la contracción, el excepcionalismo estadounidense parece sombrío. La economía de EE.UU. aún no está en estanflación, aunque la ventana para que la Fed recorte los tipos de interés está empezando a cerrarse rápidamente para este año.
Al alza, 105.88 (un nivel fundamental desde marzo de 2023) debe recuperarse de nuevo antes de dirigirse al máximo del 16 de abril en 106.52. Más arriba y por encima del nivel redondo de 107.00, el índice DXY podría encontrar resistencia en 107.35, el máximo del 3 de octubre.
A la baja, 105.12 y 104.60 deberían servir de soporte antes de las medias móviles simples (SMA) de 55 y 200 días en 104.40 y 104.10, respectivamente. Si estos niveles no se mantienen, la SMA de 100 días cerca de 103.75 es el siguiente candidato.
Preguntas frecuentes sobre el Dólar estadounidense
¿Qué es el Dólar estadounidense?
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias.
Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
¿Cómo afectan al Dólar las decisiones de la Reserva Federal?
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés.
Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
¿Qué es el Quantitative Easing y cómo influye en el Dólar?
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
¿Qué es el endurecimiento cuantitativo y cómo influye en el Dólar estadounidense?
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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