USD/JPY Pronóstico del Precio: Los bajistas toman ventaja ante las apuestas de subida de tasas del BoJ

• El USD/JPY detiene su fuerte caída de retroceso desde un máximo de dos semanas alcanzado el jueves.
• El USD atrae compradores en medio de un reposicionamiento antes del PCE de EE.UU. y presta soporte.
• Las expectativas divergentes de política entre el BoJ y la Fed y la incertidumbre comercial podrían beneficiar al JPY.

El USD/JPY atrae algunos compradores intradía cerca de la zona de 143.45-143.40 el viernes y, por ahora, parece haber detenido la fuerte caída de retroceso del día anterior desde un máximo de dos semanas. El Dólar estadounidense (USD) recupera algo de tracción positiva tras la caída del jueves en medio de un comercio de reposicionamiento antes del crucial informe de inflación de EE.UU. y resulta ser un factor clave que actúa como viento de cola para el par de divisas. Sin embargo, cualquier movimiento significativo al alza aún parece esquivo a la luz de la creciente aceptación de que el Banco de Japón (BoJ) continuará subiendo las tasas de interés en medio de señales de inflación en expansión en Japón.

Las apuestas se reafirmaron con los datos macroeconómicos optimistas publicados desde Japón más temprano hoy. De hecho, la Oficina de Estadísticas de Japón informó que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) en Tokio, la capital de Japón, subió un 3.4% en comparación con el año anterior en mayo, mientras que un indicador que excluye alimentos frescos volátiles superó las previsiones del mercado, que esperaban un aumento del 3.5%, y alcanzó una tasa del 3.6% interanual, o un máximo de más de dos años. Un índice separado que elimina los efectos de los costos de alimentos frescos y combustibles subió un 3.3% en el año hasta mayo, tras un aumento del 3.1% registrado en abril. Los datos apuntaron a una inflación persistente y presionarán al BoJ para que suba las tasas nuevamente.

Además, las ventas minoristas de Japón aumentaron más de lo esperado, un 3.3% interanual en abril, en comparación con el 3.1% del mes anterior. Esto se suma a las expectativas de que los aumentos salariales significativos impulsarán el consumo privado y respalda el caso para una mayor normalización de la política del BoJ. Dicho esto, la incertidumbre sobre los aranceles de EE.UU. podría obligar al banco central a mantener un enfoque de espera y ver. Sin embargo, esto marca una gran divergencia en comparación con las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) reducirá aún más los costos de endeudamiento a finales de este año. Esto, junto con las preocupaciones fiscales de EE.UU., debería limitar al USD y al par USD/JPY.

Mientras tanto, un tribunal de apelaciones federal reinstaló temporalmente el jueves los amplios aranceles comerciales del presidente estadounidense Donald Trump, un día después de que un tribunal de comercio separado los considerara ilegales y ordenara un bloqueo inmediato. Esto añade una capa de incertidumbre en los mercados en medio de las profundas tensiones comerciales entre EE.UU. y China y afecta el apetito de los inversores por activos de mayor riesgo. Esto, junto con los persistentes riesgos geopolíticos derivados de la guerra entre Rusia y Ucrania y los conflictos en Oriente Medio, debería beneficiar al JPY de refugio seguro y mantener a raya al par USD/JPY. Los operadores también podrían optar por esperar el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU.

Gráfico de 4 horas del USD/JPY

Perspectiva Técnica del USD/JPY

El fracaso nocturno cerca del nivel de retroceso de Fibonacci del 61.8% de la reciente caída desde el pico mensual y la posterior caída favorecen a los bajistas del USD/JPY en medio de osciladores negativos en gráficos diarios/hora. Sin embargo, un rebote intradía hace prudente esperar un seguimiento de ventas por debajo de la zona de 143.45, o el mínimo diario, antes de posicionarse para mayores pérdidas. Los precios al contado podrían entonces acelerar la caída hacia el nivel de 143.00 en ruta hacia el soporte intermedio de 142.40 antes de caer eventualmente a la zona de 142.10, o el mínimo mensual alcanzado el martes.

Por otro lado, cualquier movimiento posterior al alza es más probable que enfrente una fuerte resistencia cerca de la región de 144.25-144.30, por encima de la cual el par USD/JPY podría aspirar a recuperar el nivel psicológico de 145.00. Una fortaleza sostenida más allá de este último debería allanar el camino para un movimiento hacia el siguiente obstáculo relevante cerca de la zona horizontal de 145.65 en ruta hacia la cifra redonda de 146.00 y el máximo de oscilación nocturno, alrededor de la región de 146.25-146.30, o un máximo de dos semanas.