El Peso mexicano desafía al Bank of America y continúa cerca de máximos anuales

El Peso mexicano (MXN) cotiza cerca de sus máximos de 2025 con respecto al Dólar estadounidense (USD), ignorando predicciones de analistas que auguran una caída de su valor a corto-medio plazo. ¿Logrará el Peso mantener la fortaleza mostrada en lo que va de año, o terminará sucumbiendo a la presión por la guerra comercial de Donald Trump?  

El par USD/MXN se encuentra alrededor de 19.30 al inicio de la sesión operativa americana del miércoles, algo por encima del mínimo anual marcado el lunes en 19.18.

El Índice del Dólar, bajo presión

La debilidad del Dólar continúa, siendo un factor determinante en la evolución del tipo de cambio, con una caída del 9% respecto al Peso mexicano desde el 9 de abril, cuando el presidente estadounidense Donald Trump anunció una pausa de 90 días en los aranceles propuestos, dejando sin efecto la tasa básica del 10% para las exportaciones de México a EE.UU.

Recientemente, las dudas sobre la sostenibilidad de las cuentas públicas en EE.UU. han dominado la acción del precio del mercado de divisas. Estas preocupaciones se han visto acentuadas por la rebaja que Moody’s hizo de la calificación del bono soberano del Tesoro estadounidense y por la aprobación en la Cámara de Representantes de EE.UU. de una ley para reducir impuestos y aumentar el límite de déficit en 4 trillones de dólares, más conocida como el “Big, Beautiful Bill” de Donald Trump.

Los temores a un mayor déficit en EE.UU. sacudieron los mercados: los rendimientos de los bonos del Tesoro de largo plazo (los que tienen horizontes temporales a 20 y 30 años) registraron nuevos máximos durante la semana pasada, reflejando la caída de interés de los inversores en la deuda pública estadounidense. 

La subasta oficial de los bonos a 20 años del 21 de mayo quedó resuelta por encima del 5% por primera vez desde octubre de 2023, añadiendo presión contra el Dólar estadounidense.

Este lunes, el Índice del Dólar (DXY) tocó mínimos de seis semanas por debajo de 98.90, aunque se ha recuperado hacia los actuales 99.50 gracias a la moderación de los rendimientos de los bonos del Tesoro y la evolución positiva de la Confianza del Consumidor en EE.UU. vistas el martes.

¿Cómo puede afectar el aumento de impuestos sobre remesas en EE.UU. al Peso?

La aprobación la semana pasada de la llamada One Big Beautiful Bill Act incluye una sección para grabar con impuestos del 3.5% a las remesas de divisas enviadas por inmigrantes en situación irregular a sus países de origen. 

La ley todavía puede ser modificada durante su trámite de aprobación en el Senado, pero de entrar en vigor tal como está, podría cuadruplicar el coste de enviar divisas desde EE.UU. a México, según un informe de BBVA. 

Esta gran distorsión en el coste del envío de dinero podría provocar que los inmigrantes irregulares busquen alternativas “informales” para enviar las remesas, lo que incluso podría incentivar “la participación de organizaciones criminales en estas actividades”, según los mismos analistas de BBVA.

La presidenta mexicana Claudia Sheinbaum ha mostrado su disconformidad con este impuesto y ha anunciado que un equipo del gobierno mexicano viajará a Washington DC para hablar con los senadores estadounidenses y “tratar de evitar que haya este impuesto”.

Pese a que el 97% de las remesas de divisas que llegan a México lo hacen desde Estados Unidos, según datos del Banco Mundial, para los analistas del BBVA el impacto de esta medida sería limitado, estimado en unos 1,563 millones de dólares. Esa cantidad supondría que el déficit de la balanza por cuenta corriente de México solo aumentaría en un 0.08%, lo cual limitaría el potencial impacto en el tipo de cambio del Peso.

¿Está el Peso sobrevalorado? Analistas del Bank of America así lo creen

La actual tendencia bajista del USD/MXN contrasta con la opinión vertida por Bank of America (BofA) en un reporte publicado la semana pasada, donde analistas del banco estadounidense advertían de “una sobrevaloración del Peso mexicano de alrededor del 10%”, según Bloomberg. 

Bank of America, que fue el banco que acuñó el término de “super-Peso” antes del enorme rally registrado por la divisa mexicana en 2023, añadió que los 60 billones de dólares en remesas divisas totales que entraron a México desde Estados Unidos en 2024 podrían verse significativamente afectados por los nuevos impuestos.

Además, en el mismo reporte, los analistas del banco indicaban que “las expectativas de la economía mexicana se han debilitado, la inflación ha sorprendido al alza y el Banco de México (Banxico) ha virado su tono hacía algo más acomodativo”.

Sheinbaum señala estabilidad: “La economía mexicana va bien”

Ante estos comentarios negativos al respecto del Peso y de la economía mexicana, la presidenta Claudia Sheinbaum respondió: “el Peso está hoy alrededor de 19.30, llegó a casi 21 en el periodo, lejos de los 28 del máximo histórico”.

En una conferencia de prensa durante el jueves pasado, y respondiendo a las recomendaciones del Bank of America de vender el Peso mexicano, Sheinbaum comentó: “la economía de México va bien. No necesitamos cambiar de modelo, ha dado resultados”.

Análisis Técnico: USD/MXN apunta a nuevos mínimos

Gráfico del USD/MXN en temporalidad de 1 día

El USD/MXN muestra un patrón de triángulo expansivo descendiente en su gráfico diario y cotiza muy cerca de su línea de tendencia inferior. El par de divisas está por debajo de 20.12, su media móvil de 100 días, una señal de que podría seguir cayendo. 

Pese a que el RSI se encuentra alrededor de 39, cerca de estar en territorio de sobreventa, un quiebre por debajo del límite marcado por la línea de tendencia podría indicar potenciales ganancias del Peso mexicano con objetivos de cotización por debajo de 19.00.