El Yen japonés se recupera desde mínimos de dos semanas frente a un Dólar en retroceso

• El Yen japonés se debilitó en todos los ámbitos el jueves en reacción a las noticias sobre los aranceles.
• El USD se benefició de las minutas del FOMC de miércoles, aunque ahora cede ganancias.
• Las expectativas divergentes de política del BoJ y la Fed mantienen un límite a cualquier ganancia adicional para el par de divisas.

El Yen japonés (JPY) se aleja de un mínimo de dos semanas alcanzado frente a su contraparte estadounidense a principios de este jueves. A medida que los inversores digieren el fallo de un tribunal federal en contra de los aranceles comerciales del presidente estadounidense Donald Trump sobre el 'día de liberación', las expectativas de que el Banco de Japón (BoJ) vuelva a aumentar las tasas de interés brindan cierto apoyo al JPY. Aparte de esto, la aparición de algunas ventas intradía del Dólar estadounidense (USD) cerca de un máximo de una semana y media contribuye al retroceso del par USD/JPY de alrededor de 80-85 pips desde niveles superiores al 146.00.

Mientras tanto, los operadores aún están valorando la posibilidad de que la Reserva Federal (Fed) intervenga para apoyar el crecimiento económico y reducir aún más los costos de endeudamiento en 2025. Esto marca una gran divergencia en comparación con las expectativas agresivas del BoJ, lo que podría beneficiar aún más al JPY de menor rendimiento. Sin embargo, una nueva ola de comercio global de riesgo podría frenar a los operadores de abrir nuevas posiciones alcistas en torno al JPY de refugio seguro y actuar como un viento de cola para el par USD/JPY antes de las cifras clave de inflación de EE.UU. y Japón el viernes.

Los bajistas del Yen japonés se vuelven cautelosos ante las expectativas de que el BoJ volverá a aumentar las tasas

• Los aranceles comerciales recíprocos propuestos por el presidente estadounidense Donald Trump fueron bloqueados por el Tribunal de Comercio Internacional el miércoles. El tribunal dictaminó que el presidente excedió su autoridad al imponer aranceles a bienes de casi todos los países del mundo.
• El sentimiento de riesgo global recibe un fuerte impulso tras la orden del tribunal, con futuros de Wall Street y acciones en Asia subiendo bruscamente el jueves. Esto socava la demanda de activos tradicionales de refugio seguro, incluido el Yen japonés, durante la sesión asiática.
• La demanda en una subasta de los bonos a más largo plazo de Japón el miércoles cayó al nivel más bajo desde julio y aumentó las preocupaciones sobre la salud fiscal de la economía. Esto aleja aún más los flujos del JPY y empuja al par USD/JPY al alza por cuarto día consecutivo.
• Mientras tanto, los operadores han estado valorando la posibilidad de que el Banco de Japón vuelva a aumentar las tasas de interés este año en medio de señales de inflación en expansión en Japón. Por lo tanto, la atención seguirá centrada en la publicación del Índice de Precios al Consumidor de Tokio el viernes.
• Las minutas de la reunión de política de la Reserva Federal del 6-7 de mayo publicadas el miércoles revelaron un consenso para mantener un enfoque de espera y ver sobre las tasas de interés en medio de la incertidumbre sobre las perspectivas económicas y las políticas comerciales. Las perspectivas apoyan al Dólar estadounidense.
• Sin embargo, la herramienta FedWatch del CME Group indica una mayor posibilidad de que el banco central de EE.UU. aún pueda realizar al menos dos recortes de tasas de 25 puntos básicos este año. Esto marca una gran divergencia en comparación con las expectativas de línea dura del BoJ y favorece a los alcistas del JPY.
• Los participantes del mercado ahora esperan con interés la agenda económica de EE.UU. del jueves, que incluye la publicación del PIB preliminar del primer trimestre, las habituales solicitudes semanales iniciales de subsidio por desempleo y los datos de ventas de viviendas pendientes. Esto, junto con las declaraciones de la Fed, podría influir en la demanda del USD.

El USD/JPY podría acelerar la caída correctiva una vez que se rompa el soporte clave de 145.00

Desde una perspectiva técnica, el par USD/JPY detiene su fuerte movimiento intradía al alza cerca del nivel de retroceso del 50% de la reciente caída desde el pico mensual en medio de un índice de fuerza relativa (RSI) ligeramente sobrecomprado en gráficos horarios. Dicho esto, los osciladores en el gráfico diario han comenzado a ganar tracción positiva y apoyan las perspectivas de una extensión de la tendencia alcista semanal. Por lo tanto, cualquier retroceso correctivo por debajo de la región de 145.35, o el nivel de retroceso de Fibonacci del 38.2% podría verse como una oportunidad de compra y permanecer limitado cerca del nivel psicológico de 145.00. Este último está cerca de la media móvil simple (SMA) de 200 periodos en el gráfico de 4 horas, que si se rompe anulará la perspectiva positiva a corto plazo.

Por otro lado, los alcistas del USD/JPY podrían ahora esperar una fortaleza sostenida y aceptación por encima del nivel de 146.00 antes de abrir nuevas posiciones. Los precios al contado podrían entonces acelerar el movimiento positivo hacia el obstáculo intermedio de 146.70-146.75 en ruta hacia la cifra redonda de 147.00 y la siguiente barrera relevante cerca de la zona de oferta de 147.60. Algunas compras de seguimiento deberían permitir que el par de divisas suba aún más más allá del nivel de 148.00, hacia el máximo mensual, alrededor de la región de 148.65.