Pronóstico del Precio del EUR/USD: Una contención decente se mantiene en 1.1060

• El EUR/USD revirtió la debilidad reciente y se acercó a la barrera de 1.1400.
• El Dólar estadounidense operó de manera volátil, eventualmente cayendo bruscamente.
• La incertidumbre comercial resurgió tras un fallo de un tribunal estadounidense.

El Dólar estadounidense se encuentra bajo presión después de alcanzar nuevos máximos de varios días por encima de 100.50 cuando se rastrea por el Índice del Dólar estadounidense (DXY) el jueves, mientras los inversores continúan digiriendo los resultados del calendario doméstico antes de los comentarios de los funcionarios de la Fed. La moneda única logró recuperar la sonrisa el jueves, lo que llevó al EUR/USD a dejar de lado dos retrocesos diarios consecutivos y volver a centrarse en el obstáculo clave en 1.1400.

De hecho, el nuevo impulso alcista en el par se produjo en respuesta a la profunda caída del Dólar estadounidense (USD), que navegó una sesión muy volátil, alcanzando nuevos máximos alrededor de 100.50 durante el comercio temprano, solo para revertir ese movimiento y retroceder a la zona de 99.20 a medida que la sesión estadounidense llegaba a su fin.

Las preocupaciones arancelarias perjudican al Dólar

El jueves, la política comercial de EE.UU. volvió a cobrar protagonismo después de que un juez federal estadounidense asestara un golpe significativo a una de las iniciativas económicas emblemáticas de Trump al bloquear su intento de imponer aranceles amplios a las importaciones de casi todos los países del mundo.

En una decisión que cuestiona los límites del poder presidencial, el Tribunal de Comercio Internacional (CIT) dictaminó que el estatuto de emergencia de la Casa Blanca no otorgaba al presidente el derecho a actuar unilateralmente en materia comercial. En cambio, el tribunal con sede en Nueva York reiteró que el Congreso, no el presidente, tiene la autoridad constitucional para regular el comercio con estados extranjeros.

La Casa Blanca ha respondido pidiendo al tribunal que suspenda el veredicto mientras presenta una apelación.

Vale la pena recordar que tras la propuesta de un arancel del 50% sobre los bienes de la UE hasta el 9 de julio, el optimismo comercial incrementado mejoró los sentimientos tanto en el Euro (EUR) como en el Dólar estadounidense.

Considerando el contexto más amplio, el Dólar estadounidense se ha visto afectado negativamente por el creciente escepticismo respecto a las discusiones comerciales de EE.UU. con China y el Reino Unido, que han continuado careciendo de urgencia real; sin embargo, nuevas oportunidades para conversaciones entre EE.UU. y la UE parecen haber revitalizado la moneda, lo que lleva a un examen más cercano de las divisas sensibles al riesgo.

La divergencia en la política de la Fed y el BCE

Las diferencias en la política monetaria entre la Reserva Federal (Fed) y el Banco Central Europeo (BCE) siguen siendo un tema candente en la galaxia FX.

A pesar de la menor inflación y la incertidumbre comercial, la Fed mantuvo las tasas de interés constantes en mayo. Se esperan dos recortes para finales de año, probablemente comenzando en septiembre.

La publicación de las últimas actas reveló que la Fed enfrenta "difíciles compensaciones" a medida que la inflación y el desempleo aumentan, con estimaciones de un mayor riesgo de recesión. La combinación de inflación y desempleo requerirá que las autoridades del banco central decidan si combatir la inflación con una política monetaria más estricta o reducir las tasas de interés para promover el crecimiento y el empleo.

Volviendo al BCE, el banco redujo su tasa de depósito en 25 puntos básicos a 2.25% en mayo, y los participantes del mercado parecen esperar otro recorte de un cuarto de punto tan pronto como en junio.

Mientras tanto, los funcionarios del BCE mantuvieron su postura cautelosa. El presidente del Bundesbank, Joachim Nagel, dijo que aún es demasiado pronto para predecir un posible recorte de tasas el próximo mes.

Además, Philip Lane, el economista jefe del banco central, dijo que aunque la mayoría de las señales apuntan a un descenso a largo plazo de la inflación en la eurozona, hay algunas preocupaciones, incluida la perspectiva de conversaciones comerciales fallidas entre la UE y EE.UU., que podrían llevar a un aumento de la inflación.

Mientras tanto, el BCE está preparado para reducir las tasas de interés por octava vez en 13 meses la próxima semana debido a la baja inflación y la preocupación generalizada por los aranceles de EE.UU.

Los flujos especulativos se vuelven cautelosos

Los datos más recientes de la CFTC para la semana que finalizó el 20 de mayo muestran que las posiciones especulativas largas netas en el EUR cayeron a un mínimo de cuatro semanas de alrededor de 74.5K contratos. Sin embargo, el interés abierto total aumentó a más de 760K, el nivel más alto desde diciembre de 2023, lo que indica una mayor participación. Las menores posiciones cortas netas de los comerciantes comerciales indicaron una visión institucional más cautelosa.

¿Qué muestra el análisis técnico?

Aunque los indicadores de momentum sugieren una probable pérdida de impulso, la imagen técnica del EUR/USD sigue siendo robusta.

La resistencia clave proviene del máximo de abril de 1.1572, luego el nivel redondo de 1.600, y por último, el máximo de octubre de 2024 de 1.1692.

En la parte inferior, la SMA de 55 días en 1.1157 ofrece soporte temporal, seguida por el mínimo de mayo en 1.1064 y, eventualmente, la crítica zona de 1.1000. Una ruptura por debajo de ese nivel mostraría la SMA de 200 días en 1.0812.

Las señales de momentum se están volviendo más apagadas. El Índice Direccional Promedio (ADX) está en 22, lo que sugiere que la tendencia sigue activa pero perdiendo fuerza. Mientras tanto, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) ha subido por encima de 58, indicando un aumento en la presión alcista.

Gráfico diario del EUR/USD