Pronóstico del precio del AUD/USD: Es probable que haya más volatilidad

• El AUD/USD dio un giro en U, revirtiendo parte del reciente retroceso el jueves.
• El Dólar estadounidense operó de manera contundente a la defensiva, desvaneciendo el movimiento inicial hacia nuevos máximos.
• La encuesta de Capex de Australia decepcionó a los participantes del mercado en el primer trimestre.

El Dólar australiano (AUD) logró recuperar la compostura junto con el resto de sus pares vinculados al riesgo el jueves, lo que alentó al AUD/USD a realizar una reversión, recortar parte de su reciente caída de varios días y volver a visitar su SMA de 200 días en la zona de 0.6450.

La notable recuperación en el spot se produjo en respuesta a un día bajista en el Dólar estadounidense en general, a pesar de que el Índice del Dólar estadounidense (DXY) subió a nuevos máximos de varios días a primera hora del día tras la noticia de que un tribunal bloqueó al presidente Trump de imponer aranceles en el extranjero.

La divergencia de política monetaria afecta la historia del AUD/USD

Mientras tanto, se espera que la creciente brecha entre la Reserva Federal (Fed) y el Banco de la Reserva de Australia (RBA) siga siendo un factor omnipresente que impulse el movimiento del precio del par.

El presidente Jerome Powell mantuvo un tono cauteloso y dependiente de los datos incluso después de que la Fed decidiera mantener las tasas de interés sin cambios en su reunión de mayo. Los datos de inflación más suaves en abril, junto con un aumento en el apetito por el riesgo, han llevado a los mercados a predecir una reducción de tasas en septiembre.

El 20 de mayo, el RBA redujo la tasa de interés oficial en 25 puntos básicos, llevándola al 3.85%. El Informe de Política Monetaria (MPR) del banco central proyectó que la tasa de interés oficial (OCR) disminuiría al 3.2% para 2027, señalando que se avecinaba un alivio considerable.

A pesar de conceder que los ajustes de política se habían vuelto "algo menos restrictivos", las autoridades subrayaron las incertidumbres continuas sobre la demanda local y las redes de suministro globales.

Con la inflación pronosticada para caer cerca del 2.6%, el RBA redujo su perspectiva de inflación y la predicción de crecimiento del PIB para 2025 al 2.1%.

Hablando sobre la inflación en Australia, el último Indicador Mensual del IPC del RBA se mantuvo estable en 2.4% en abril.

Además, el mercado sigue valorando 75 puntos básicos de alivio en los próximos 12 meses.

El apoyo de China está disminuyendo debido a restricciones estructurales

Las últimas cifras de China fueron un paquete mixto para Australia. Aunque la producción industrial superó las estimaciones, la baja inversión en activos fijos y la caída de las ventas minoristas apuntan a una desaceleración en el trimestre de enero a marzo. No obstante, el camino de crecimiento general está previsto para un aumento del 5% en el segundo trimestre.

En el lado negativo, el mercado inmobiliario de China es volátil, y la política comercial de EE.UU. es impredecible y tiene una gran influencia en todo.

En el frente de la política monetaria, el 20 de mayo, el Banco Popular de China (PboC) redujo sus tasas preferenciales de préstamos a 1 año y 5 años en 10 puntos básicos, al 3.00% y 3.50%, respectivamente, sugiriendo una postura moderada.

Temperamento bajista en una actitud inquisitiva

Los datos de la CFTC emitidos el 20 de mayo sugirieron un regreso de las apuestas negativas sobre el Dólar australiano. De hecho, las posiciones cortas netas alcanzaron poco más de 59K contratos, el nivel más alto en las cuatro semanas anteriores. Aunque una caída en el interés abierto puede señalar una perspectiva menos negativa, el sentimiento especulativo sigue siendo cauteloso.

Panorama técnico

Un empuje limpio por encima de la SMA de 200 días en 0.6447 determinará si el AUD/USD puede mantener su ruptura alcista.

Los próximos grandes niveles de resistencia son el pico de 2025 de 0.6537 (26 de mayo), seguido por el máximo de noviembre de 2024 de 0.6687 (7 de noviembre) y el máximo de 2024 de 0.6942 (30 de septiembre).

En la parte inferior, el nivel de soporte inicial es el mínimo de mayo de 0.6356 (12 de mayo), con soporte adicional en las SMAs transitorias de 55 días y 100 días de 0.6351 y 0.6317, respectivamente. Una caída más profunda podría llevar al par hasta el mínimo de 2025 en 0.5913 (9 de abril), quizás volviendo a visitar el mínimo de la epidemia de 0.5506 (19 de marzo de 2020).

Los indicadores de momentum apuntan a una ligera inclinación al alza: el Índice de Fuerza Relativa (RSI) ha subido a aproximadamente 53, y el Índice Direccional Promedio (ADX) está cerca de 22, sugiriendo una fortaleza de tendencia constante pero inconclusa.

Gráfico diario del AUD/USD

¿Qué pasa con la agenda?

La encuesta de Capex del primer trimestre de Australia fue desalentadora. De hecho, el Capex privado disminuyó -0.1% intertrimestral. La caída fue causada por una disminución del -1.3% intertrimestral en equipos, plantas y maquinaria. Afortunadamente, la segunda estimación de gasto planificado para 2025-26 fue un 6.7% superior a la primera, alcanzando los 95.600 millones de AUD.