Trump ‘calma’ a los mercados, mientras comienza la operativa de ‘comprar América’

El discurso del presidente en Davos fue el evento más anticipado de la semana. Se realizó en su estilo tradicional: muy largo, lleno de anécdotas y amplio en términos de alcance. Sin embargo, hubo dos conclusiones clave para los mercados. En primer lugar, Trump no tomará Groenlandia por la fuerza y dos, Trump quiere que la economía funcione a toda máquina para hacer volar las acciones estadounidenses hacia el norte.

Las acciones estadounidenses suben, ya que la operativa de vender América se convierte en comprar América

Los traders están reaccionando al discurso de Trump: las acciones estadounidenses han abierto al alza y están comenzando a revertir las pérdidas del martes. El dólar está recuperando algunas de las pérdidas de esta semana, y el Bitcoin también ha recibido ofertas. Las acciones estadounidenses siguen estando por debajo en lo que va del año, pero una sesión fuerte hoy podría cambiar eso. Groenlandia podría seguir siendo un problema para los mercados financieros, ya que Trump ha dicho que quiere tomar el control de Groenlandia y comenzará negociaciones inmediatas para hacerlo. Sin embargo, el discurso de hoy sugiere que la OTAN no está bajo amenaza inmediata, por ahora.

Trump se centra en atacar a Europa, pero guarda silencio sobre los aranceles

Las acciones europeas se han recuperado ligeramente tras el discurso, aunque las ganancias son limitadas hasta ahora, y los índices estadounidenses están superando a sus contrapartes europeas esta tarde. No hubo mención de aranceles, aunque Trump sí se dedicó a atacar a Europa, criticando las políticas de energía limpia, la inmigración y el gasto del sector público que, según dice, están arruinando a los aliados de EE.UU.

La economía, en lugar de la geopolítica, ayuda a calmar los temores del mercado

Él claramente sigue viendo a Europa como débil y no está dispuesto a ceder en su opinión de que EE.UU. es el único país lo suficientemente fuerte como para 'proteger' a Groenlandia. Si Europa responde a esto, es probable que los aranceles entren en vigor en las próximas semanas. Esto es una mala noticia para Europa y para EE.UU., pero hay un grano de verdad en lo que dice Trump: la trayectoria de crecimiento de EE.UU. es significativamente más fuerte que la de Europa, por lo que los aranceles impactarán duramente.

Este discurso se centró en la economía en lugar de en la geopolítica y las ambiciones de política exterior del presidente. Pasó la mayor parte del discurso hablando sobre EE.UU. y sus logros económicos. Esto es más aceptable para los traders, y es por eso que las acciones están repuntando, particularmente en EE.UU.

El discurso de Trump es un recordatorio de no tomarlo al pie de la letra

En última instancia, esto es típico de Trump: dice una cosa un domingo, dice otra cosa un miércoles y logra poner a EE.UU. y su economía en el centro de atención. Este es un presidente estadounidense que se preocupa por el rendimiento del mercado de valores de EE.UU. por encima de todo. ¿Podría el discurso de hoy proyectar una sombra sobre los mercados financieros por el resto de este año?

Operativa de 'comprar América' de Trump

La forma en que Trump ha expuesto los logros económicos de EE.UU. es algo con lo que ningún país europeo puede competir. ¿Desencadenará esto una recuperación en las acciones estadounidenses y un fin a la especulación sobre el comercio de 'vender América'? Si el mercado salta a raíz del comercio de 'comprar América' de Trump, entonces las acciones estadounidenses podrían estar preparadas para superar a Europa a largo plazo.

Las acciones de defensa de Europa están bajo presión

El discurso de Trump ha reducido un poco la temperatura geopolítica, y el precio del oro se ha alejado de sus máximos, aunque sigue estando muy por encima de 4.800$ por onza. Por ahora, 5.000$ parece estar fuera de alcance para el oro, el índice del dólar puede haber marcado un mínimo por encima de 98.00, las acciones estadounidenses pueden superar a Europa, y las favoritas de defensa de Europa podrían estar bajo presión a la baja ahora que Trump parece haber descartado tomar Groenlandia por la fuerza. Rolls Royce y BAE Systems son algunos de los peores desempeños en el FTSE 100 hoy, y Rheinmetall, la empresa de defensa alemana, es la acción más débil en el Dax esta tarde. Podríamos ver un desmantelamiento del tema de defensa europeo en los próximos días.

A medida que avanzamos hacia la segunda mitad de la semana, la volatilidad debería disminuir a medida que los riesgos geopolíticos retroceden. Otra razón más por la que el mercado no debería tomar al presidente al pie de la letra.