Todas las miradas están puestas en el plazo que Trump ha fijado para Irán, pero ¿qué sucederá después?

Los mercados están vacilando al comenzar la sesión del martes. El foco sigue firmemente en Oriente Medio, ya que se acerca a las 20:00 ET de esta noche el plazo impuesto por Donald Trump para que Irán reabra el Estrecho de Ormuz.

Un plazo tras otro

El precio del petróleo crudo Brent había llegado a 111$ por barril, aunque desde entonces ha cedido algunas ganancias. En general, aunque el precio del petróleo está perdiendo las ganancias iniciales del martes, todavía hay un sentido de cautela y pesimismo respecto al plazo de Trump, ya que parece poco probable que Irán ceda para cumplir con las demandas de Trump sobre el Estrecho de Ormuz antes del plazo. El mercado se prepara para un par de resultados: 1, que EE.UU. continúe con los ataques a Irán, frustrando las esperanzas de un alto el fuego, lo que podría pesar mucho en el sentimiento de riesgo y aumentar los precios del petróleo más adelante, o 2, que Donald Trump haga otro ‘taco’ más tarde hoy, incluyendo extender el plazo para que Irán reabra el Estrecho, lo que podría aliviar la presión alcista sobre el petróleo y ayudar a que el sentimiento de riesgo se recupere. Por ahora, el mercado está en limbo, lo que significa falta de convicción en los mercados el martes.

El conflicto en Oriente Medio es un plazo tras otro y hay un flujo constante de promesas para poner fin a la guerra que salen de la Casa Blanca. En última instancia, nadie sabe qué hará el Presidente a continuación, y esto está causando que las tensiones se mantengan altas en los mercados financieros.

¿Por qué el WTI cotiza con una prima sobre el Brent?

Curiosamente, el WTI cotiza con una prima más alta que el Brent, actualmente en 114.70$ frente a 111.60$. Esto es inusual, ya que el Brent suele cotizar a un precio más alto que el WTI. La razón de esta anomalía se debe a las diferencias en cómo funcionan los dos contratos. El contrato WTI entrega petróleo en mayo, mientras que el contrato Brent entrega petróleo para junio. El mercado petrolero está actualmente en backwardation, donde los precios spot actuales del petróleo son más altos que los precios de futuros, lo que indica escasez inmediata de suministro y es una señal de que los operadores esperan que los precios del petróleo sean más bajos en el futuro. Esto también es una señal de que los operadores mantienen la esperanza de que el conflicto termine en los próximos dos meses. En última instancia, es difícil ver que el mercado petrolero salga del backwardation hasta que haya un avance en las negociaciones entre Irán y EE.UU., o hasta que el Estrecho de Ormuz vuelva a abrirse. Si el Estrecho se abre pronto, entonces es probable que el precio del WTI caiga bruscamente y que la prima positiva del Brent regrese.

El diferencial entre Brent y WTI está actualmente en terreno negativo debido a la función de cómo operan los contratos

Fuente: XTB y Bloomberg

La temporada de ganancias se encuentra con el caos geopolítico

Las acciones europeas registran ganancias moderadas a medida que avanzamos en la mañana, y el FTSE 100 se ve impulsado por las grandes petroleras, que son algunas de las acciones británicas con mejor desempeño hoy. De cara al futuro, el inicio de la temporada de ganancias vale la pena seguirlo esta semana. Delta Airlines reportará resultados del primer trimestre el miércoles, que es el inicio tradicional de la temporada de ganancias en EE.UU. Por lo tanto, la geopolítica se encontrará con las noticias corporativas en los próximos días y semanas, y estaremos atentos para ver cuál prevalece.

Los inversores acogen con agrado los planes de fusiones y adquisiciones de Unilever

Aparte de los eventos en Oriente Medio, hay otras historias que impulsan los mercados el martes. Unilever es uno de los mejores valores en el Reino Unido hoy y sube más de un 1% después de anunciar que quiere concentrarse en más acuerdos de salud y bienestar tras deshacerse de su unidad de alimentos a McCormick Foods. El sector de salud y bienestar de Unilever se considera un motor de crecimiento para la empresa, y el mercado acoge la señal de Unilever de que tiene la intención de participar en futuros acuerdos.

Los cazadores de ofertas salen de compras

Otras noticias incluyen la oferta de Pershing Capital para comprar Universal Music, que cotiza en Ámsterdam. Pershing ya posee el 5% de la compañía, y su oferta está bien sincronizada, ya que el precio de las acciones de Universal ha caído un 30% este año, principalmente debido a preocupaciones sobre la IA. Este acuerdo es una señal de que, en medio del conflicto en Oriente Medio, se están realizando operaciones. Las empresas que han sido impactadas por la venta masiva de IA podrían convertirse en objetivos de adquisición. Algunos de los sectores más débiles en el S&P 500 este año incluyen empresas de procesamiento de datos, finanzas al consumidor y software de sistemas, que son objetivos legítimos de adquisición tras caer más del 20% hasta ahora este año.