S&P 500 renueva máximos históricos a la espera de las ganancias de las grandes tecnológicas y la decisión de la Fed

Otro día más, y otro máximo histórico para los principales índices bursátiles estadounidenses. El S&P 500 alcanzó por primera vez los 4.930 puntos, impulsado al alza por la caída de los rendimientos en EE.UU. después de que el Tesoro recortara por sorpresa su estimación de endeudamiento trimestral, por la esperanza de que cinco de los "7 Magníficos" sorprendan positivamente cuando revelen sus resultados esta semana, y por la esperanza de que podamos escuchar algo relativamente moderado en la reunión de la Reserva Federal (Fed) de esta semana.

Las expectativas moderadas de la Fed impiden que el índice del Dólar DXY se mueva con decisión por encima de su SMA de 200 días. Los inversores esperan que la Fed recorte las tasas a partir de mayo y que el Dólar pierda valor este año. Sin embargo, el camino de la Fed hacia la bajada de tipos podría no ser tan rápido como muchos creen, si las cifras de inflación vuelven a ser malas. Se espera que los alquileres, que son los principales responsables de las presiones inflacionistas que aún persisten, se suavicen y sean el principal motor de la inflación hasta el objetivo del 2% de la Fed; sin embargo, los precios de la gasolina, que cayeron más de un 50% desde el pico del verano de 2022 hasta finales del año pasado, y que ayudaron a bajar la inflación desde un máximo del 9%, empiezan a dar señales de rebote desde principios de año. Por ahora, la subida no es alarmante, pero es probable que el efecto de base juegue en contra de la tendencia a la baja de la inflación en los próximos meses. Será interesante ver si la subida de los alquileres cae lo suficiente y lo bastante pronto como para atemperar la subida que vemos hoy en los precios de la energía. Esto último puede impedir o no que la Fed recorte en el primer semestre, pero ayudará a los inversores a reducir sus expectativas de recorte de 150 puntos básicos para este año. Y eso podría ayudar a aliviar al Dólar estadounidense.

Por otra parte, el EUR/USD se ha estado beneficiando de una fuerza limitada de vender el Dólar estadounidense, pero el par está extendiendo las pérdidas por debajo de su SMA de 200 días ante la expectativa de que el Banco Central Europeo (BCE) no pueda mantener sus tasas de interés en los niveles actuales con las economías en crisis. Esta mañana, los países de la Eurozona comenzarán a revelar sus actualizaciones de inflación y crecimiento. Hoy se publicará el PIB agregado de la zona euro correspondiente al cuarto trimestre, y el jueves la inflación de enero. Cuanto menor sea el crecimiento y más lenta la inflación, antes bajará los tipos el BCE. Pero si la inflación sorprende al alza, podríamos ver cómo se desvanece parte de la actitud moderada del BCE, incluso con unas cifras de crecimiento sombrías. Veremos soporte en el EUR/USD en la zona de 1.0793/1.0775, que incluye el 50% de retroceso de Fibonacci del rebote de octubre a diciembre y la SMA de 100 días.

En el sector de la energía, el petróleo crudo se mantiene al alza tras la ruptura positiva de los precios por encima de los 75$ de la semana pasada y el aumento de las tensiones en la región del Mar Rojo, ya que todo el mundo espera ahora la respuesta de EE.UU. a los últimos atentados. El crudo estadounidense encontró ayer resistencia en el nivel de 80$ y podríamos ver una consolidación entre 78$/80$ antes de una posible ruptura por encima del nivel psicológico de 80$. Las acciones de las petroleras están mejor con la subida del crudo. Exxon ha rebotado más de un 7% desde la semana pasada y podría romper por encima del canal descendente de septiembre a la actualidad si los resultados del viernes satisfacen a los inversores.

Y oh, los objetivos de transición ecológica se están tirando a la basura. Ayer, un fondo de cobertura llamado Bluebell pidió a BP que recortara el gasto en energías limpias e impulsara en cambio sus inversiones en petróleo y gas. Dijeron que "BP se está preparando para operar en un mundo que BP debería saber que no existirá". De todos modos, es probable que BP y otras compañías petroleras vean los beneficios de la subida de los precios del petróleo. BP parece un largo interesante con un objetivo de 500 peniques.