EUR/USD Pronóstico Semanal: ¿Podrían las Minutas del FOMC ofrecer nuevas pistas?

El EUR/USD avanzó por cuarta semana consecutiva, operando cómodamente alrededor de 1.0860 antes del cierre. El progreso ha sido superficial, ya que el par ha subido aproximadamente 250 pips desde el mínimo anual de 1.0600 registrado a mediados de abril. El Euro carece de fuerza propia ya que el progreso económico en la zona ha sido relativamente limitado, en parte debido a las estrictas condiciones de política monetaria. La subida del par es una buena indicación de la debilidad general del Dólar estadounidense (USD).

La inflación en Estados Unidos decepciona nuevamente

El EUR/USD alcanzó un máximo de 1.0894 temprano el jueves tras las cifras de inflación de Estados Unidos (EE.UU.) reportadas el día anterior. Las cifras del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU. de abril cumplieron en gran medida las expectativas, aunque no suficiente para influir en la política monetaria de los funcionarios de la Reserva Federal (Fed).

La tasa de IPC de EE.UU. disminuyó a 3.4% en términos anuales en abril desde el 3.5% en marzo, según la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS). La lectura de inflación subyacente anual, que excluye los precios volátiles de alimentos y energía, retrocedió a 3.6% desde 3.8%, mientras que el IPC mensual aumentó 0.3%, ligeramente por debajo del aumento anterior del 0.4%. Más preocupante, EE.UU. informó el martes que el Índice de Precios al Productor (IPP) subió 0.5% intermensual en abril, mucho más alto que el -0.1% anterior. Las presiones de precios a nivel mayorista probablemente se extenderán al por menor en los próximos meses, lo que significa que la Fed podría decidir mantener las tasas de interés en los niveles actuales por más tiempo.

Además, EE.UU. publicó las ventas minoristas, que permanecieron sin cambios en abril y no alcanzaron el 0.4% anticipado por los actores del mercado.

Al otro lado del Atlántico, la zona euro reveló la segunda estimación del crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) del primer trimestre, confirmando un 0.3% intertrimestral, mientras que la estimación final del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de abril coincidió con la estimación preliminar de un aumento del 2.4% interanual. Alemania informó que la tasa de inflación de abril estuvo en 2.4% interanual y la Encuesta ZEW de mayo sobre el Sentimiento Económico, mostró una mejora continua, tanto en el sentimiento como en la evaluación de la situación actual. Como se dijo, los modestos signos de progreso económico en la Eurozona son insuficientes para respaldar una subida del Wuro.

La próxima semana traerá múltiples discursos de la Fed, mientras que el miércoles, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) publicará las actas de la última reunión de la Fed. Los funcionarios de la Fed merecen un capítulo aparte. Los responsables políticos han estado bastante ocupados estos días, pero los mensajes siguen careciendo de sustancia. Ninguno de ellos ha podido ofrecer nuevas pistas sobre lo que el banco central podría hacer a continuación en política monetaria. En su mayoría, los funcionarios están alineados detrás del presidente Jerome Powell, inclinándose hacia el lado halcón y expresando preocupaciones sobre el impacto de la inflación en las decisiones futuras. Las actas de la reunión del FOMC podrían arrojar algo de luz sobre esto, pero los actores del mercado no anticipan recortes de tasas en las próximas dos reuniones, según la herramienta FedWatch de CME, y las apuestas para una decisión en septiembre son aproximadamente del 50%.

El calendario macroeconómico también incluye las estimaciones preliminares del Banco Comercial de Hamburgo (HCOB) de los Índices de Gerentes de Compras (PMI) europeos de mayo, mientras que S&P Global publicará los PMI de EE.UU. Al final de la semana, Alemania publicará una revisión del PIB del primer trimestre, mientras que EE.UU. ofrecerá los Pedidos de Bienes Duraderos de abril.

Perspectiva técnica del EUR/USD

Según el gráfico semanal, el par EUR/USD está técnicamente neutral. El par se mantiene alrededor de una Media Móvil Simple (SMA) de 20 ligeramente bajista, mientras también se encuentra a medio camino entre las SMAs de 100 y 200 sin dirección. Esta última proporciona resistencia dinámica en torno a 1.1130. Al mismo tiempo, los indicadores técnicos han extendido sus avances por cuarta semana consecutiva pero se mantienen dentro de niveles neutrales, aún luchando por avanzar más allá de sus líneas medias, reflejando un interés de compra reacio.

El gráfico diario muestra un potencial alcista disminuido, aunque el EUR/USD está lejos de sugerir una caída próxima. El par se desarrolla muy por encima de sus medias móviles, aunque solo la SMA de 20 se dirige hacia el norte y por debajo de las más largas bajistas, también sugiriendo un interés de compra limitado. Finalmente, los indicadores técnicos han perdido sus pendientes ascendentes pero permanecen muy por encima de sus líneas medias.

Un renovado interés de compra enfrentará resistencia alrededor de la zona de precios de 1.0890, mientras que más allá de esta, la próxima línea de vendedores podría aparecer en el área de 1.0980 - 1.1000. Una carrera más allá del umbral crítico de 1.1000 expone la región de 1.1120. Por otro lado, el soporte viene en 1.0800, 1.0740 y la zona de precios de 1.0650.