S&P 500 Pronóstico Semanal: Las negociaciones sobre el techo de deuda dañarán el sentimiento esta semana

• Las conversaciones sobre el techo de deuda deberían continuar esta semana.
• Yellen se reunirá con el Instituto de Política Bancaria.
• Home Depot, Target, Walmart y Alibaba presentan sus resultados.
• El martes se publicarán las ventas minoristas de abril en EE.UU.

El índice S&P 500 podría empezar a sentir esta semana los efectos del enfrentamiento por el techo de deuda en Washington. A mediados de mayo, las negociaciones sobre el techo de la deuda estadounidense están a menos de tres semanas de la fecha límite del 1 de junio, elegida por el Tesoro estadounidense. En ese momento, el Tesoro empezará a utilizar medidas extraordinarias para seguir haciendo frente a los pagos de la deuda del Gobierno federal, retrasando otros pagos para resistirse a un impago.

Además de las conversaciones sobre el techo de la deuda que se celebran a lo largo de la semana, que pueden empujar el sentimiento de la renta variable en cualquier dirección, algunas empresas minoristas de alto perfil presentarán resultados esta semana, entre ellos Walmart (WMT) y Home Depot (HD). Estos anuncios trimestrales coincidirán con la publicación de las ventas minoristas de abril del martes para convertir al sector minorista en el centro de atención general del mercado bursátil esta semana.

En el momento de escribir estas líneas, los futuros del S&P 500 avanzan un 0.3%, mientras que los del NASDAQ 100 ganan un 0.2%.

Noticias sobre el S&P 500: Es probable que la situación del techo de deuda perjudique a la renta variable

Los mercados de expectativas sitúan las probabilidades en torno al 15% de que el Gobierno federal cometa un impago técnico (retraso en el pago) antes de que se levante el techo de deuda. Esto ya ocurrió durante la administración Obama, cuando la intransigencia del Congreso llevó a Standard & Poor's a rebajar la calificación crediticia del Gobierno estadounidense. Incluso un impago técnico podría provocar un aumento de los tipos de interés de los bonos del Tesoro que perjudicaría al valor relativo de la renta variable y, por tanto, al S&P 500.

Sin embargo, un compromiso que recorte el gasto o aumente los impuestos también podría ser negativo para el índice. El presupuesto federal registra actualmente un gran déficit que actúa como un estímulo en la sombra para la economía. Un recorte importante de ese nivel de gasto probablemente reduciría el PIB futuro e incluso los beneficios empresariales en la segunda mitad del año. La única situación que ayudaría al mercado bursátil sería un aumento limpio del límite de la deuda, que actualmente está estancado en 31.4 billones de dólares.

Las negociaciones del pasado viernes entre el presidente Biden y los republicanos de la Cámara de Representantes se pospusieron a esta semana, por lo que es de esperar que surjan algunos titulares que muevan el mercado una vez que se celebren esas reuniones. Además, está previsto que la Secretaria del Tesoro estadounidense, Janet Yellen, dé una charla en el Bank Policy Institute esta semana. El grupo de presión del sector también contará con la presencia del Consejero Delegado de JPMorgan, Jamie Dimon, y la Consejera Delegada de Citigroup, Jane Fraser.

Las ventas minoristas de abril se combinan con los resultados de los principales minoristas

La Oficina del Censo de EE.UU. publicará los datos de las ventas minoristas de abril una hora antes de la apertura del mercado del martes. El consenso de Wall Street para el crecimiento intermensual de las ventas minoristas sea del 0.7%. Esto sería mucho mejor que el descenso del -0.6% de marzo, por lo que una caída probablemente provocaría una venta masiva de acciones minoristas.

Además de la atención prestada al comercio minorista, varios de los mayores minoristas de grandes superficies presentan sus resultados trimestrales esta semana. Home Depot se presenta el martes con un consenso de analistas que prevé un beneficio por acción GAAP de 3.80$ sobre unos ingresos de 38.370 millones de dólares en ventas. El miércoles, Target (TGT) presenta sus resultados, y Wall Street espera 1.86$ de beneficio por acción según los principios contables generalmente aceptados, con unas ventas de 25.310 millones de dólares.

El jueves, Walmart y Alibaba (BABA) presentarán sus resultados. El consenso de Wall Street espera que Walmart gane 1.31$ por acción con unos ingresos de 147.800 millones de dólares, mientras que se espera que Alibaba presente un beneficio por acción ajustado de 1.36$ con unas ventas de 30.190 millones de dólares.

Además, minoristas más pequeños como Ross Stores (ROST), Foot Locker (FL) y TJX Companies (TJX) también presentarán sus resultados esta semana.

Resultados de la semana

Lunes, 15 de mayo: Tower Semiconductor (TSEM)

Martes, 16 de mayo: Baidu (BIDU), Home Depot (HD), Sea Limited (SE)

Miércoles, 17 de mayo: Target (TGT), Cisco (CSCO), TJX Companies (TJX), Take-Two Interactive (TTWO)

Jueves, 18 de mayo: Walmart (WMT), Alibaba (BABA), Applied Materials (AMAT), Farfetch (FTCH), Ross Stores (ROST)

Viernes, 19 de mayo: Foot Locker (FL), Deere & Co (DE)

Cita sobre el S&P 500: Michael Wilson

Michael Wilson, estratega jefe de renta variable estadounidense de Morgan Stanley, dijo que es probable que el debate sobre el techo de la deuda desencadene movimientos importantes en el mercado.

"[La mayoría de los participantes en el mercado] creen que al final se resolverá, pero no sin cierta volatilidad a corto plazo".

Previsiones sobre el S&P 500

El S&P 500 ya viene susurrando que se avecina una caída. La semana pasada, el índice perdió un -0.3%, y la anterior, un -0.8%. Lo que ha mantenido a flote al S&P 500 es que en dos ocasiones -el 26 de abril y el 4 de mayo- se vio un fuerte soporte en los 4.050 puntos. Ese doble suelo ha mantenido vivas las esperanzas de muchos operadores.

Gráfico diario del S&P 500

Sin embargo, el enfrentamiento por el techo de deuda tiene la preocupante perspectiva de provocar probablemente algunas ventas institucionales. A nadie le gusta la incertidumbre, y la posibilidad de un impago técnico es extremadamente peligrosa. El dicho "vende en mayo y vete" es sensato ahora más que nunca.

Un cierre semanal por debajo de 4.100 ciertamente provocará más ventas la próxima semana. Y una ruptura del reciente soporte de 4.050 pondría al S&P 500 en una escalera mecánica hacia el soporte de diciembre en 3.800 puntos. En resumen, el mercado parece pesimista. El indicador MACD también cruzó a la baja a finales de abril, por lo que esta caída se ha presagiado durante semanas.