Sabiduría de la multitud inteligente

Enfoque

Hace algunos años lancé una estrategia de trading de corta duración llamada Omega, que se basaba en mi tesis sobre la Sabiduría de la Multitud Inteligente. Esta conocida idea se basa en la evidencia estadística de que adoptar la opinión colectiva de la gente promedio tiene más probabilidades de dar una respuesta precisa que la de un solo experto. Mi opinión era, y sigue siendo, que si (no es tarea fácil) se logra reunir un grupo significativo de personas inteligentes y recopilar sus opiniones, probablemente se haya descubierto una forma de alquimia.

Leí con interés un artículo en el Wall Street Journal de hoy sobre dos personas que, durante los últimos 30 años, han creado uno de los fondos de cobertura más grandes del mundo, con 70 mil millones de dólares bajo gestión, que invierte basándose en los consejos y recomendaciones de un grupo de analistas del lado vendedor. Marshall Wace superó a los grandes nombres del sector el año pasado con una rentabilidad del 22%. En esencia, aproximadamente 1000 personas/empresas externas les envían ideas de trading, y cuentan con un algoritmo que procesa más de 30 petabytes de datos al día, equivalente a 400 mil millones de correos electrónicos, para generar las mejores ideas. Hacen un seguimiento de las ideas de cada persona y proporcionan un registro de las ganancias y pérdidas asociadas a cada idea. Pagan cientos de millones de dólares en comisiones a la Multitud Inteligente. Quienes tienen un rendimiento bajo son descartados para asegurar que el grupo se mantenga inteligente.

La conclusión es asegurarte de que estás rodeado de una multitud inteligente al investigar y buscar asesoramiento, y asegúrate de que sea un grupo. Un solo genio es poco probable que iguale el rendimiento de una multitud inteligente.

Observaciones

Consulta este interesante portafolio. Este es un portafolio de 2 ETF que introduce una cobertura de beta de mercado. Reequilibramos a los pesos listados a continuación anualmente.

• 50% BTAL—posición larga. Neutral al mercado, exposición corta a beta.

• 50% TQQQ—posición larga, exposición 3x al Nasdaq.

Desde 2012 hasta ahora, este portafolio ha producido un retorno acumulado del 1600% frente al 400% del S&P 500. Su Ratio de Sharpe es 0.71 frente a 0.82. El mayor problema con esta estrategia es la caída del -77%. Los datos no retroceden antes de 2011. Estoy bastante seguro de que esta estrategia habría fracasado durante la crisis financiera global en 2008/9.

Ten mucho cuidado cuando las personas te presenten un portafolio como este.

Realmente necesito ser un poco más benévolo con James Wynn, pero él lo pidió. Acaba de ser liquidado de su posición en Bitcoin, perdiendo más de 100 millones de dólares.

$BTC.X ( ▼ 1.94% ) la volatilidad sigue en el lado bajo de su historia incipiente.

Escribí el 8 de mayo que Musk ni siquiera estaba cerca de su objetivo de 2 billones de dólares que inventó en el acto.

Los datos revelan que Musk ha cumplido el 0,25% de los recortes prometidos al gasto federal. Esta semana celebró una fiesta de despedida, afirmando que la mayor parte de su trabajo ya está hecho y que regresa a la sede de Tesla para intentar conservar su puesto.

Hoy los hechos son oficiales. Musk redujo su objetivo de 2 billones de dólares a 1 billón y finalmente lo redujo a 175.000 millones. Los mentirosos empedernidos como Musk y Trump no tienen vergüenza de incumplir sus promesas; siguen como si nada. Es una superpotencia, pero no una por la que quieras ser conocido.

Alerta de escáner

El rublo ruso tuvo un pequeño repunte. Es interesante señalar cómo este año el rublo ha estado en un regreso constante.

Los futuros del cacao han bajado 7 días seguidos.

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