¿Qué está pasando con la OPEP?

Los mercados bursátiles operan con un tono negativo el martes. Los índices de EE.UU. están a la baja, liderados por fuertes caídas de Nvidia, Intel, Sandisk, Arm Holdings y AMD. Los temores sobre la adopción de los últimos modelos de OpenAI están impulsando la caída de sus acciones. Esto ocurre después de que OpenAI anunciara que no alcanzó sus objetivos internos de ingresos y ventas. Esta situación genera dudas sobre la sostenibilidad de la inversión en IA y se produce en un momento delicado para los mercados, justo antes de que cuatro de las mayores empresas de hiperescala publiquen sus resultados del primer trimestre.

El ecosistema de la IA recibe un golpe por las noticias de OpenAI

Este informe está causando revuelo en el sector de la IA. Arm Holdings, la acción estadounidense con mejor rendimiento la semana pasada, ha caído un 8% hoy; Nvidia, más del 2%; y Oracle, importante inversor en OpenAI, un 3%. Las acciones de centros de datos también se han visto afectadas: Vertiv ha bajado un 6%, y los fabricantes especializados en fibra óptica para IA también han caído un 8%. El sector tecnológico está lastrando el principal índice estadounidense y contrarrestando el repunte del 6% de Coca-Cola, que presentó resultados mejores de lo esperado.

También hubo buenas noticias para JetBlue, una aerolínea estadounidense de bajo coste en apuros. El precio de sus acciones subió un 3% hoy tras anunciar planes para gestionar el aumento del precio del combustible, lo que incrementará el suministro entre un 30% y un 40%. Los inversores celebran esta noticia tras la ola de incertidumbre que ha afectado al sector de las aerolíneas de tamaño medio en las últimas semanas, incluido el rescate gubernamental de Spirit Airlines.

¿Podrán las Siete Magníficas cumplir?

El mercado parece dispuesto a reducir sus posiciones en el sector tecnológico antes de los resultados de Microsoft, Meta, Amazon y Google, que se publican mañana por la noche. El hecho de que OpenAI esté teniendo dificultades para monetizar sus productos de IA no es una buena señal para los hyperscalers, y los inversores se preparan para lo peor. Puede que no ocurra, especialmente porque empresas como Microsoft y Google están mucho más consolidadas en comparación con OpenAI, tienen una base de clientes más amplia y productos más establecidos. Sin embargo, la admisión de OpenAI sobre ventas e ingresos podría plantear preguntas incómodas sobre el gasto en IA y los planes de inversión. Esto es particularmente relevante para Meta, ya que algunos se han preguntado cómo la empresa puede monetizar las ambiciones de IA de Mark Zuckerberg.

Emiratos Árabes Unidos abandona la OPEP, qué significa para el precio del petróleo

Mientras las acciones tecnológicas acaparan la atención, la noticia de que Emiratos Árabes Unidos abandona la OPEP ha sacudido el sector de las materias primas. La noticia es un duro golpe para la OPEP, que ha mantenido un control estricto sobre el suministro mundial de petróleo durante décadas. Sin embargo, el hecho de que un miembro tan importante como Emiratos Árabes Unidos esté dispuesto a marcharse es una señal de que 1, el mercado petrolero está cambiando tras la guerra en Irán, y 2, Arabia Saudita tendrá menos control para moderar el suministro de petróleo en el futuro, lo que podría hacer que el sector de materias primas sea más volátil en adelante.

El impacto en el precio del petróleo ha sido mínimo, aunque el Brent ha borrado algunas ganancias anteriores y vuelve a cotizar por debajo de 111$ por barril. Entender esta decisión de Emiratos Árabes Unidos es importante para intentar evaluar qué significa para el mercado petrolero en el futuro. La mayoría de los analistas creen que la verdadera razón detrás del movimiento de Emiratos Árabes Unidos es que quieren bombear más petróleo en el futuro sin las limitaciones de las cuotas de la OPEP. El movimiento de Emiratos Árabes Unidos es una señal de que los productores mundiales de petróleo podrían estar preparándose para una carrera por el petróleo, donde la demanda será alta una vez que se reabra el Estrecho de Ormuz. Por lo tanto, Emiratos Árabes Unidos se está posicionando para un gran aumento de ingresos a largo plazo y ha expresado en el pasado la ambición de aumentar la producción hasta un 25% a 5 millones de barriles diarios.

La situación de backwardation en el mercado petrolero llegó para quedarse

Aunque la decisión de Emiratos Árabes Unidos de abandonar la OPEP no moverá el precio del petróleo ahora mismo, podría mantener el mercado petrolero en backwardation, con precios futuros más bajos que los precios al contado.

Por ahora, el repunte de las acciones tecnológicas está en pausa, lo que está lastrando a las acciones estadounidenses mientras retroceden desde niveles récord. La acción del precio de hoy sugiere que los hyperscalers tienen mucho que demostrar en sus informes de ganancias esta semana, y el listón está alto para otro movimiento al alza en las acciones estadounidenses.

Gráfico 1: El Nasdaq de EE.UU. retrocede desde máximos históricos