Pronóstico del AUD/USD: Es probable que continúe la volatilidad

El martes, el Dólar australiano (AUD) se mantuvo bien demandado, lo que alentó al AUD/USD a extender su rebote semanal hacia la barrera clave en 0.6300. El aumento del par alcanzó nuevos máximos de tres días cerca de 0.6330 y se negoció a una distancia cercana de la SMA de 100 días.

El rebote del par se produjo en medio de una renovada debilidad en torno al Dólar estadounidense (USD), en medio de algunas preocupaciones sobre aranceles que se alivian y noticias auspiciosas desde el frente geopolítico. Dicho esto, el Índice del Dólar estadounidense (DXY) dejó atrás un avance de varios días y puso a prueba la región de contención de 104.00 en medio de la caída de los rendimientos estadounidenses en general.

Las fricciones comerciales siguen siendo un obstáculo clave en el mercado

El sentimiento de los inversores sigue siendo tenso ante la perspectiva de nuevas medidas comerciales de EE.UU., que podrían invitar a represalias por parte de los socios comerciales de Estados Unidos. La mera sugerencia de una guerra comercial más amplia sigue presionando a las divisas sensibles al riesgo como el AUD.

Australia, que depende en gran medida de la exportación de productos básicos a China, podría verse gravemente afectada si los aranceles estadounidenses provocan una desaceleración en su mayor mercado de exportación. Cualquier caída significativa en la demanda china sin duda repercutiría en la economía australiana.

Los bancos centrales luchan contra la inflación

Los temores de que la inflación impulsada por aranceles pueda llevar a la Reserva Federal (Fed) hacia un ciclo de endurecimiento más prolongado chocan con las preocupaciones sobre una posible desaceleración económica en EE.UU.—esto en el contexto de un mercado laboral aún fuerte y una inflación obstinadamente alta.

La semana pasada, el FOMC mantuvo su tasa de referencia en 4.25–4.50%, como se esperaba ampliamente. Además, la decisión unánime del Comité vino acompañada de una declaración ligeramente alterada que destaca la persistente incertidumbre. El presidente de la Fed, Powell, reiteró su postura del 7 de marzo, diciendo: "No necesitamos apresurarnos y estamos bien posicionados para esperar una mayor claridad." Si bien las proyecciones generales de tasas permanecen sin cambios, los detalles ahora sugieren menos recortes de tasas en el futuro.

En sus pronósticos económicos actualizados, la Fed redujo las estimaciones de crecimiento del PIB real y revisó al alza las expectativas de inflación. Powell atribuyó gran parte del aumento de la inflación a los aranceles, explicando que tienden a reducir el crecimiento y tienden a aumentar la inflación.

El RBA evalúa sus opciones

Al otro lado del Pacífico, el Banco de la Reserva de Australia (RBA) recortó su tasa de referencia en 25 puntos básicos en febrero a 4.10%. La gobernadora Michele Bullock enfatizó que cualquier movimiento adicional depende de los datos de inflación entrantes, mientras que el vicegobernador Andrew Hauser advirtió contra asumir una rápida serie de recortes. No obstante, muchos analistas creen que el RBA podría recortar tasas en hasta 75 puntos básicos si las tensiones comerciales se intensifican.

Las actas de la reciente reunión del RBA revelaron a los responsables de la política debatiendo si mantener las tasas estables o optar por un recorte menor, antes de finalmente decidirse por la reducción de 25 puntos básicos. Los funcionarios señalaron que este movimiento no necesariamente indica un ciclo de relajación prolongado, añadiendo que la tasa máxima de Australia sigue siendo relativamente baja en comparación con los estándares globales—en gran parte gracias a un mercado laboral resistente.

Hablando de empleo, febrero vio una caída de 52.8K en los empleos, eliminando las ganancias del mes anterior, mientras que la tasa de desempleo se mantuvo estable en 4.1%.

Lo próximo a destacar en Australia será la publicación del indicador mensual del IPC del RBA para el mes de febrero (anterior 2.5%).

El sentimiento del AUD sigue siendo bajista

En el frente de posicionamiento, las posiciones cortas netas en el Dólar australiano aumentaron a máximos de varias semanas de alrededor de 70.5K contratos para la semana que terminó el 18 de marzo, según los últimos datos de la CFTC. Las apuestas bajistas han estado en marcha desde mediados de diciembre y han encontrado un nuevo impulso ante la escalada de amenazas arancelarias.

Perspectiva técnica del AUD/USD

Si el par puede superar decisivamente el pico de 2025 en 0.6408 (21 de febrero), podría apuntar a la SMA de 200 días en 0.6514, con el máximo de noviembre de 2024 en 0.6687 (7 de noviembre) asomando más adelante.

Si los bajistas recuperan la ventaja, el mínimo de marzo de 0.6186 (4 de marzo) ofrece soporte inmediato, seguido por el mínimo de 2025 en 0.6087, y luego el nivel psicológicamente crítico de 0.6000.

Los indicadores de momentum siguen siendo mixtos: el Índice de Fuerza Relativa (RSI) que sube a alrededor de 50 sugiere un impulso alcista en mejora, mientras que el Índice Direccional Promedio (ADX) por debajo de 11 señala una tendencia generalmente moderada.

Gráfico diario del AUD/USD

Eventos clave por delante

De cara al futuro, los operadores estarán observando de cerca la publicación del indicador mensual del IPC del RBA el 26 de marzo.