- El Oro rebota desde 3.246$ mientras el Dólar estadounidense se acerca a los mínimos de febrero de 2022 en medio de la incertidumbre sobre el liderazgo de la Fed.
- Citi ve al Oro consolidándose entre 3.100$ y 3.500$ en el tercer trimestre; la calma en Oriente Medio limita los flujos hacia activos refugio.
- El lingote subió pero se mantuvo limitado por los riesgos geopolíticos calmados.
- Los traders se preparan para el ISM, ADP, solicitudes de desempleo y NFP en una semana acortada por las vacaciones.
El precio del Oro (XAU) avanza modestamente el lunes, subiendo un 0.58%, mientras el Dólar estadounidense (USD) extendió sus pérdidas antes de un calendario económico ocupado en los Estados Unidos (EE.UU.). Las especulaciones de que el presidente estadounidense Donald Trump podría elegir al nuevo presidente de la Reserva Federal (Fed) para septiembre u octubre perjudicaron al Dólar, que cotiza cerca de los mínimos de febrero de 2022.
El par XAU/USD cotiza a 3.292$ después de rebotar desde mínimos diarios de 3.246$, preparado para cerrar junio con ganancias de más del 0.18%. La disminución de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio, junto con el probable anuncio de acuerdos comerciales, limitó el avance del lingote. Mientras tanto, Citi reveló que el Oro podría consolidarse entre 3.100$ y 3.500$ la onza en el tercer trimestre.
El Secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, dijo que confía en que el "One Big Beautiful Bill" avanzará en las próximas horas. La legislación, que pasó por poco en el Senado durante el fin de semana, propone una revisión completa del código tributario, incluyendo deducciones amplias financiadas por recortes a Medicaid y programas de energía verde.
Esta semana acortada, antes del Día de la Independencia de EE.UU. el 4 de julio, contará con datos del PMI manufacturero ISM, cifras de empleo ADP, solicitudes iniciales de desempleo y el informe de Nóminas No Agrícolas para junio.
Qué mueve el mercado hoy: El precio del Oro sube mientras los rendimientos de EE.UU. y el Dólar estadounidense caen
- El XAU/USD se ve impulsado por la caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., con el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años en 4.242%, una disminución de tres puntos básicos. Los rendimientos reales de EE.UU., que se calculan restando las expectativas de inflación del rendimiento nominal, también bajan tres puntos básicos a 1.952%.
- En cuanto al comercio, EE.UU. y China están resolviendo problemas previos relacionados con el acuerdo de minerales de tierras raras, y Canadá ha eliminado su impuesto sobre servicios digitales para empresas tecnológicas de EE.UU., contribuyendo a un sentimiento de mercado optimista que está limitando los precios del Oro.
- Las expectativas de que la Reserva Federal relajará la política en más de 60 puntos básicos (pbs) en 2025, probablemente respaldando los precios del Oro, que prosperan en períodos de tasas de interés más bajas e incertidumbre geopolítica.
- Citi espera que los precios del Oro regresen a 2.500$ - 2.700$ en la segunda mitad de 2026.
- La aprobación del "One Big Beautiful Bill" de Trump probablemente aumentará el déficit fiscal en 3.8 billones de dólares, lo que podría debilitar aún más al Dólar y aumentar el apetito por el metal precioso.
- Se espera que el PMI manufacturero ISM de junio mejore de 48.5 a 48.8. En cuanto a los datos de empleo, se proyecta que el cambio de empleo ADP mejore de 37K puestos de trabajo privados añadidos a la fuerza laboral a 85K.
- Los analistas estiman que las cifras de Nóminas No Agrícolas de junio mostrarán que el mercado laboral está efectivamente enfriándose, proyectándose en 110K, bajando de los 139K de mayo.
- Los mercados monetarios sugieren que los traders están valorando 63.5 puntos básicos de relajación hacia finales de año, según datos de Prime Market Terminal.
Perspectiva técnica del XAU/USD: El precio del Oro se prepara para un retroceso a 3.200$
El precio del Oro tiene una tendencia alcista, pero a corto plazo ha cambiado a neutral a ligeramente bajista. Una vez que el XAU/USD cayó por debajo de la media móvil simple (SMA) de 50 días de 3.322$, se abrió la puerta para un retroceso, sin que se mantenga lejos de probar la marca de 3.200$.
El índice de fuerza relativa (RSI) también se ha vuelto bajista, indicando que el impulso alcista se ha estancado.
Sin embargo, si el XAU/USD sube por encima de 3.300$, los compradores podrían desafiar la SMA de 50 días, seguida de 3.350$ y la marca de 3.400$.
Fed FAQs
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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