- El precio del Oro comienza el segundo trimestre y el Lunes de Pascua en un nuevo máximo histórico por encima de 2.250$.
- El Dólar estadounidense se mantiene moderado en medio de un ambiente optimista y unos datos de inflación subyacente del PCE débiles.
- El precio del Oro alcanza el objetivo de la bandera alcista en 2.251$, ¿se avecina una corrección?
El precio del Oro está consolidando la última subida hasta un nuevo máximo histórico de 2.260$, iniciando el lunes de Pascua y el segundo trimestre de 2024 con una nota positiva. La prolongación de las vacaciones de Pascua y la escasez de liquidez contribuyen a la tendencia alcista del precio del Oro, en un contexto de debilidad generalizada del Dólar estadounidense.
Las apuestas a un giro de la política de la Fed en junio apuntalan el precio del Oro
El Dólar estadounidense se mantiene a la defensiva, mientras los mercados inician el nuevo trimestre con optimismo, especialmente después de que los datos del PMI manufacturero y de servicios de China superaran las expectativas en marzo. El domingo, el Índice de Gerentes de Compras (PMI) manufacturero oficial de China subió a 50.8 en marzo, frente a la contracción de 49.1 registrada en febrero y por encima de las estimaciones de un dato de 49.9. El PMI no manufacturero subió a 53.3 en el mismo periodo, frente al 51.4 de febrero. Por su parte, el Índice de Gerentes de Compras (PMI) manufacturero Caixin de China subió el lunes hasta 51.1 en marzo, superando las estimaciones de 51.0.
Además, el aumento de las apuestas a que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) comenzará a bajar los tipos de interés en junio, tras el Índice de Precios de Gastos de Consumo Personal (PCE) del viernes, ejerce presión a la baja sobre el Dólar estadounidense, manteniendo el precio del Oro apuntalado.
La inflación en EE.UU., medida por la variación del índice de precios del gasto en consumo personal (PCE), aumentó ligeramente hasta el 2.5% anual en febrero, según mostraron el viernes los datos publicados por la Oficina de Análisis Económico de EE.UU. (BEA). La lectura cumplió las previsiones del consenso y siguió al aumento del 2.4% de enero. El índice de precios PCE subyacente, que excluye los volátiles precios de los alimentos y la energía, subió a un ritmo anual del 2.8%, en línea con las expectativas del mercado, pero ralentizándose con respecto al aumento del 2.9% registrado anteriormente.
Los mercados valoran actualmente en un 68% la probabilidad de un recorte de los tipos de la Fed en junio, frente al 63% observado antes de la publicación de los datos del PCE. El aumento de las expectativas de un recorte de los tipos de la Fed en junio se produce incluso después de que el presidente de la Fed, Jerome Powell, dijera el viernes que "la economía es fuerte" y que "no hay prisa por recortar los tipos", tras participar en un debate en la Conferencia sobre Macroeconomía y Política Monetaria, celebrada en San Francisco el viernes.
De cara al futuro, los datos de Nóminas no Agrícolas de EE.UU., que se publicarán el viernes, serán fundamentales para sellar un recorte de tipos de la Fed en junio, lo que tendrá un impacto significativo en el valor del Dólar estadounidense y en la dirección de los precios del Oro. Mientras tanto, el regreso de los mercados estadounidenses tras el largo fin de semana de Pascua podría desencadenar una toma de beneficios en el precio del Oro, ya que los mercados recurrirán al reajuste de posiciones, en previsión de los datos de empleo de EE.UU., que se publicarán a partir del martes.
Más tarde, el lunes, los datos del PMI manufacturero ISM de EE.UU. también serán analizados de cerca en busca de nuevas pistas sobre la fortaleza de la economía de Estados Unidos, lo que influirá en la valoración del mercado de las expectativas de recorte de tipos de la Fed y, a su vez, en el precio del Oro, que no devenga intereses.
Análisis técnico del precio del Oro: Gráfico diario
Como se observa en el gráfico diario, el precio del Oro alcanzó el objetivo de banderín alcista medido en 2.251$ en su camino hacia la renovación de los máximos de toda la vida en 2.260$ el lunes.
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días, se encuentra en la zona de sobrecompra extrema cerca de 80.0, lo que sugiere que el precio del Oro sigue preparado para un retroceso correctivo en cualquier momento pronto.
Si esto sucede, el soporte inmediato podría encontrarse en el máximo histórico anterior de 2.236 dólares, alcanzado el jueves. Una ruptura de este último podría provocar una fuerte caída hacia el umbral de los 2.200$.
Más al sur, se pondrá a prueba el mínimo del jueves de 2.187$, seguido de la media móvil simple (SMA) alcista de 21 días en 2.168$.
Si los compradores de Oro consiguen desafiar los pronósticos bajistas, no se puede descartar una prueba del nivel redondo de los 2.270$.
El siguiente nivel en el radar de los compradores de Oro será el nivel psicológico de los 2.300$.
Preguntas frecuentes sobre el Oro
¿Por qué se invierte en Oro?
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
¿Quién compra más Oro?
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
¿Qué correlación tiene el Oro con otros activos?
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
¿De qué depende el precio del Oro?
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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