- El BoJ anticipó la llegada de más estímulos, pero puede que aún no sea el momento.
- La Reserva Federal de los Estados Unidos anunciará su decisión de política monetaria antes del BoJ.
- La reacción del USD/JPY está más vinculada a la Fed que al BoJ.
El Banco de Japón tiene previsto reunirse y decidir sobre la política monetaria este jueves. El Banco de Japón está decidido a mantener su programa de estímulo masivo, con posibilidades de aumentarlo.
Sin embargo, después de varios años, la política monetaria ultra flexible ha hecho poco para impulsar la inflación al alza. De hecho, y según las últimas previsiones de los responsables políticos, se espera que la inflación se mantenga muy por debajo del objetivo del 2.0% durante al menos tres años más.
Inflación estancada
Los últimos datos mostraron que la inflación nacional japonesa de septiembre se desaceleró al 0.2% anual, después de un avance del 0.3% en el mes anterior. Mientras tanto, el IPC de Tokio de octubre aumentó un 0.5% interanual, también estancado a pesar de las acciones del BoJ.
Por lo tanto, aumenta la especulación de que Kuroda y compañía aumentarán el estímulo antes de fin de año, a pesar de los riesgos que representa para la economía. Algunos analistas creen que el anuncio llegará en esta reunión, aunque con la Reserva Federal en el medio, el Banco Central japonés puede adoptar una postura de esperar y ver.
Otro factor que puede ayudar a los formuladores de políticas monetarias a mantenerse en suspenso es la relación comercial entre Estados Unidos y China. A pesar de las últimas idas y venidas, ambas economías parecen estar preparadas para firmar un acuerdo inicial sobre un acuerdo comercial, lo que alivia un poco la presión sobre el crecimiento económico.
Reacción probable del USD/JPY
Gran parte de lo que hará el par USD/JPY también dependerá de la Reserva Federal de EE.UU., aunque el mercado probablemente termine de digerir la decisión de la Fed antes del BoJ. De todos modos, si el BoJ anuncia un estímulo adicional, el JPY puede debilitarse. La duración del movimiento dependerá de cómo la Fed afectó al par. Por otro lado, una postura del BoJ en espera probablemente vería una reacción limitada.
La tendencia dominante es alcista, lo que significa que el mercado tenderá a favorecer los datos que respaldan el caso técnico.
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