Previsión del Banco de Inglaterra: Un evento de riesgo para la recuperación del GBP/USD

• Se espera que el Banco de Inglaterra suba las tasas en 25 puntos básicos.
• Parece posible un mayor endurecimiento después de mayo, ya que la inflación se desacelera con una lentitud frustrante.
• El GBP/USD cotiza en el nivel más alto desde abril de 2022, y la libra parece fuerte.

Está previsto que el Banco de Inglaterra (BoE) anuncie su decisión sobre política monetaria el jueves a las 11:00 GMT. Junto a la decisión, también se publicarán las actas de la reunión y el Informe de Política Monetaria. Tras el anuncio, el gobernador del BoE, Andrew Bailey, ofrecerá una rueda de prensa a las 11:30 GMT para ofrecer más información y responder a algunas preguntas.

Se espera una subida de tasas de 25 puntos básicos, del 4.25% al 4.50%. Hay división en el Comité de Política Monetaria (CPM), ya que los miembros externos Silvana Tenreyro y Swati Dhingra no apoyan nuevas subidas de tasas. Se espera que voten en contra de un mayor endurecimiento. El resto de los siete miembros son favorables a las subidas de tasas. Si algunos miembros se unen al equipo del "no cambio", esto afectaría al GBP.

¿Cuántos subidas quedan?

En la reunión de marzo, el Banco de Inglaterra subió la tasa de referencia en 25 puntos básicos: "Si hubiera indicios de presiones más persistentes, sería necesario un mayor endurecimiento de la política monetaria", dijo el Banco de Inglaterra en su declaración de política monetaria. La reacción de la Libra fue limitada. En ese momento, el GBP/USD cotizaba en torno a 1.2300 y el EUR/GBP en 0.8850.

En marzo, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) del Reino Unido subió un 10.1% en comparación con el año anterior, y la subida del IPC subyacente fue del 6.2%. La desaceleración de la inflación ha sido lenta y, al mismo tiempo, la economía se ha mostrado resistente. Este contexto despeja el camino hacia un mayor endurecimiento. Sin embargo, lo que sucederá después de la reunión de mayo del Comité de Política Monetaria sigue siendo incierto. Si se produce una desaceleración significativa de la inflación en abril, unida a indicadores negativos de la economía, podría dar lugar a una posible pausa en el endurecimiento. Además, los próximos datos del PIB británico, cuya publicación está prevista para el viernes a las 6:00 GMT, también tendrán una importancia significativa.

Los miembros del Comité de Política Monetaria presentarán proyecciones actualizadas que influirán en el mercado de tasas de interés, desempeñando un papel crucial a la hora de determinar la dirección de la libra esterlina. Si las previsiones de inflación se revisan al alza, aumentarán las expectativas de nuevas subidas de tipos y de una tasa terminal más elevada.

En cuanto a la orientación futura, los participantes del mercado no prevén cambios significativos. Con dos miembros votando en contra de las subidas de tasas, el BoE no puede adoptar una postura agresivamente dura.

GBP/USD: ¿Recuperación en peligro?

A corto plazo, el GBP/USD se ha beneficiado de la mejora del sentimiento de los mercados y también de la divergencia de las políticas monetarias. Se percibe que la Reserva Federal (Fed) está iniciando una pausa en su ciclo de endurecimiento, mientras que los participantes del mercado anticipan nuevas subidas de tasas por parte del Banco de Inglaterra después del jueves.

La orientación a futuro, los comentarios de Andrew Bailey en su rueda de prensa y la distribución de los votos serán cruciales para la reacción de la Libra. El esperado tono de línea dura debería fortalecer a la moneda. Sin embargo, el mercado ya tiene en cuenta parte de este factor, por lo que si el Banco de Inglaterra adopta una postura más moderada, la Libra podría verse presionada a la baja.

Desde el 8 de marzo, el par se ha movido con un sesgo alcista que aún se mantiene. El fuerte impulso continuará si el GBP/USD se mantiene por encima de 1.2585. Por encima de 1.2700, no hay mucha resistencia hasta 1.2990. El soporte clave para el movimiento actual se encuentra en 1.2485/1.2500, que es la confluencia de la media móvil simple de 20 días, una línea de tendencia alcista y una resistencia horizontal.