Oro Pronóstico Semanal: XAU/USD pierde más que el nivel de los 2.000$

• El precio del Oro sufrió su peor pérdida semanal en meses, y es probable que siga siendo bajista mientras cotiza por debajo de los 1.975$.
• El fortalecimiento del Dólar estadounidense y el aumento de los rendimientos pesaron sobre el metal amarillo.
• La semana que viene se publicarán las minutas del FOMC y los datos de la inflación PCE de EE.UU.

El precio del Oro (XAU/USD) no sólo perdió el nivel de los 2.000$ durante la semana, sino que también rompió la zona de soporte clave de 1.970$. Tras caer más de 60$ en tres días, se estabilizó y encontró soporte por encima de 1.950$. La caída se debió a la subida del Dólar y del rendimiento de la deuda pública. Como resultado, el metal amarillo alcanzó su nivel más bajo en seis semanas, ampliando la corrección desde su máximo histórico alcanzado en mayo.

¿Qué ocurrió la semana pasada?

En cuanto a los datos económicos, el informe más significativo en EE.UU. fue el de las ventas minoristas de abril, que mostró un aumento mensual del 0.4%, por debajo del consenso del mercado del 0.8%. Sin embargo, los detalles del informe fueron en su mayoría positivos. La sorpresa negativa se produjo el lunes, cuando el índice manufacturero Empire de Nueva York cayó de 10.8 a -31.8 puntos. Sin embargo, esto se vio compensado posteriormente por el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia, que saltó de -31.3 a -10.4 en mayo. Las solicitudes de subsidio de desempleo mejoraron con respecto a la semana anterior. En general, los datos fueron buenos.

El drama del techo de deuda sigue siendo un factor relevante en los mercados. Tras una reunión entre el presidente estadounidense Biden y los legisladores, parecía más probable que se llegara a un acuerdo, lo que contribuyó a impulsar el apetito por el riesgo. Sorprendentemente, los flujos de riesgo no debilitaron al Dólar, como suele ocurrir.

Un factor clave que impulsó a la baja los precios del Oro fue el aumento de los rendimientos de la deuda pública, tanto en Europa como en Estados Unidos. El rendimiento de la deuda estadounidense a 10 años subió durante cinco días consecutivos, pasando del 3.45% al 3.70%, el nivel más alto en dos meses. Del mismo modo, el tipo del Gilt británico a 10 años se disparó hasta el 4.05%, el nivel más alto desde noviembre, mientras que el rendimiento del Bund alemán a 10 años avanzó hacia el 2.50%. Estos significativos aumentos de los rendimientos lastraron los precios del Oro.

El movimiento de los bonos del Tesoro se vio impulsado por el descenso de las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal más adelante este año. Los sólidos datos económicos, las esperanzas de un acuerdo sobre el techo de deuda y los comentarios de los miembros del FOMC llevaron a una reevaluación de las expectativas de política monetaria. Como resultado, las probabilidades de una subida de tasas en la reunión de junio aumentaron significativamente. Según la herramienta FedWatch del CME, la probabilidad de una subida en junio se sitúa actualmente en el 37%, frente al 15% de hace una semana.

Los comentarios de los funcionarios de la Fed contribuyeron a la reevaluación de las posibles medidas del banco central. Varios miembros de la Fed se mostraron de línea dura y dejaron la puerta abierta a un mayor endurecimiento de la política monetaria. Aunque el mercado sigue esperando una pausa, el discurso de los halcones ha surtido efecto.

La próxima semana: Minutas del FOMC, discurso de la Fed, drama del techo de la deuda y datos de inflación del consumidor

En cuanto a los datos económicos, la cifra crucial de la semana que viene será el Índice de Precios del Consumo Personal (PCE) subyacente de abril en Estados Unidos, el indicador de inflación preferido por la Reserva Federal. La cifra se publicará el viernes y se espera que muestre un aumento mensual del 0.4% y una subida de la tasa anual del 4.6% al 5%. Este escenario indicaría que la batalla contra la inflación está lejos de haber terminado. La combinación de unos datos de actividad sólidos y una inflación aún elevada probablemente mantendría a la Reserva Federal en una postura de línea dura.

La evidencia de una aceleración de la inflación podría ser significativamente negativa para el precio del Oro, ya que aumentaría las probabilidades de más subidas de tasas por parte de la Fed. Sin embargo, las malas noticias para la economía estadounidense podrían ser buenas para el Oro la semana que viene.

El miércoles se publicarán las minutas del FOMC. Desde la reunión del 2 y 3 de mayo, se ha hablado y especulado mucho, por lo que las minutas podrían ser noticias antiguas. No obstante, sigue siendo un acontecimiento a tener en cuenta que podría ofrecer algunas sorpresas.

La saga del techo de deuda seguirá siendo noticia hasta que se alcance un acuerdo. La falta de acuerdo y un posible impago de EE.UU. es un escenario inimaginable por sus dramáticas consecuencias. Las esperanzas de un acuerdo aumentaron recientemente, pero por ahora todavía no hay ningún proyecto de ley listo para ser votado.

Perspectiva técnica del precio del Oro

La fuerte caída del Oro ha llevado al precio por debajo de las principales zonas de soporte técnico. La configuración actual sugiere que la caída podría no haber terminado, y que la corrección desde máximos históricos tiene aún más recorrido.

En el gráfico semanal, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) ha girado hacia abajo, alejándose de 70, y el Momentum también se dirige a la baja. El soporte inmediato para el XAU/USD se encuentra en la zona de 1.950$. Una ruptura por debajo de este nivel podría desencadenar más pérdidas, exponiendo un fuerte rango de soporte delimitado por una línea de tendencia alcista y la media móvil simple (SMA) de 20 semanas entre 1.920$ y 1.930$. Un cierre semanal por debajo de esta zona indicaría una mayor debilidad. Sin embargo, si el precio del Oro se mantiene por encima de ese nivel, podría sentar las bases para un rebote.

Una recuperación por encima de 1.975$ aliviaría la presión bajista a corto plazo. Se necesita un cierre diario por encima de 2.005$ para reforzar las perspectivas del metal amarillo, mientras que un cierre semanal por encima de 2.020$ sentaría las bases para nuevos máximos históricos.

Oro Encuesta de Sentimiento

La Encuesta de Previsión de Divisas apunta a un sesgo ligeramente bajista a corto plazo, con el objetivo a una semana alineado justo por debajo de 1.950$. La mayoría de los expertos encuestados ven un rebote posterior en el precio del Oro, y la recuperación de los 2.000$ en julio.