Michael Hewson MSTA CFTe
CMC Markets
El precio de las acciones de Marks and Spencer (M&S) ha estado en una buena racha últimamente desde que tocó un mínimo de dos años de 92 peniques el pasado mes de octubre, y este progreso ha continuado hoy después de que la compañía presentara un excelente conjunto de cifras de todo el año y anunciara el retorno del dividendo en 2024.
Ha habido mucho optimismo en torno al plan de reconversión iniciado por el anterior consejero delegado, Steve Rowe, y continuado por el nuevo titular, Stuart Machin, con buenos resultados tanto en alimentación como en mercancía general.
Las acciones siguen estando muy por debajo de los máximos que alcanzaron a principios del año pasado, y quizá el precio de la acción esté demasiado cargado de pesimismo tras las caídas desde los máximos de 263 peniques del año pasado.
A principios de este año, la empresa presentó unas cifras del tercer trimestre mejores de lo esperado a pesar de las difíciles condiciones comerciales, lo que aumentó el optimismo sobre la continuidad de los progresos realizados en los últimos años.
Sin embargo, M&S ha tomado medidas para racionalizar su cadena de suministro con la adquisición de Gist en septiembre del año pasado, lo que ha contribuido a racionalizar los costes de su cadena de suministro de alimentos y a aumentar los márgenes, con la previsión de ahorrar 50 millones de libras en costes en 4 años.
Los resultados del ejercicio completo presentados hoy han dado sus frutos, ya que los ingresos estatutarios aumentaron un 9.6% hasta 11.930 millones de libras, 1.000 millones más que el año pasado y muy por encima de las expectativas de 11.700 millones de libras, con un buen comportamiento tanto de la alimentación como de la mercancía general.
Las ventas de alimentación aumentaron un 8.7%, hasta 7.200 millones de libras, mientras que los resultados en ropa y hogar también mejoraron, aumentando un 11.5%, hasta 3.700 millones de libras.
Aunque los beneficios de explotación antes de los ajustes fueron inferiores, los beneficios después de impuestos aumentaron un 18%, hasta 364.500 millones de libras, y la dirección de M&S planteó la posibilidad de volver a repartir dividendos en el próximo ejercicio.
M&S también ha estado invirtiendo en sus tiendas, con un aumento del gasto de capital de 402.88 millones de libras este año, con un gasto adicional de 70.5 millones de libras en la remodelación de varias tiendas de alimentación y la mejora de los espacios de ropa y hogar.
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