Los bonos suben, las acciones se mantienen alerta

Las palomas de los bancos centrales han vuelto con fuerza tras la publicación de un JOLTS en EE.UU. significativamente inferior a lo esperado, y tras un comentario sorprendentemente moderado de una Isabel Schnabel, miembro del Banco Central Europeo (BCE) que, por lo demás, se ha mostrado muy dura.

JOLTS

Publicadoayer, los datos JOLTS mostraron que las ofertas de empleo en EE.UU. cayeron por debajo de 8.8 millones de puestos de trabajo en octubre - cuando las huelgas en los tres grandes fabricantes de automóviles de Detroit pueden explicar en parte por qué las ofertas de empleo experimentaron una caída tan significativa. Pero sea como fuere, Estados Unidos ofreció en octubre muchos menos puestos de trabajo que el mes anterior, y eso ha venido a cimentar la idea de que el mercado laboral estadounidense se está relajando aún más. Una vez más, las cifras de octubre deben tomarse con cautela, ya que sin duda se vieron afectadas por las huelgas, y las cifras de noviembre también podrían verse influidas por las distorsiones de octubre, lo que significa que podríamos ver algunas cifras sólidas después de un mes de octubre deprimido. Sin embargo, en general, el mercado laboral estadounidense había empezado a dar señales de enfriamiento antes de las huelgas, y las cifras de esta semana podrían no ser representativas de la tendencia subyacente. Sin embargo, las cifras de empleo de EE.UU. adquieren una importancia crucial a medida que la Reserva Federal (Fed) se acerca a un giro político.

Hoy se publicarán las cifras ADP, que apuntan a 130.000 nuevos puestos de trabajo privados en EE.UU. el mes pasado, y las previsiones del PIB de la Fed de Atlanta, que apuntan a un fuerte descenso del crecimiento en el cuarto trimestre, hasta el 1.2%, frente al 5% del trimestre anterior. De ser así, las palomas de la Fed seguirán al mando del mercado, pero es probable que el repunte se convierta en un repunte... de los bonos, ya que nos encontramos en una coyuntura en la que el optimismo de los bonos sólo podría persistir con el aumento de las probabilidades de recesión, lo que no augura nada bueno para el apetito por la renta variable.

El EUR/USD entra en zona de consolidación bajista

Isabel Schnabel, del BCE, que ha sido una de las voces más duras durante la última campaña de endurecimiento de la política monetaria del banco, empezó a sonar moderada esta semana. Schnabel afirmó que la inflación se está ralentizando a un ritmo "notable". El rendimiento del bund a 10 años se fundió hasta el nivel del 2.23%, nivel que no se veía desde junio.

Sí, pero Schnabel también dijo que los funcionarios "se han visto sorprendidos muchas veces en ambas direcciones". Sin embargo, los operadores están dispuestos a vender euros por las expectativas moderadas del BCE hasta que la inflación demuestre lo contrario. El EURUSD cayó por debajo de 1.08 y hasta la DMA de 100, donde encontró cierto soporte. Tras la venta de ayer por debajo del retroceso de Fibonacci del 38.2%, el par se encuentra ahora en la zona de consolidación bajista, con un impulso a la baja cada vez mayor que apunta a que la venta podría continuar hasta 1.0700/1.0730. Se ha de tener en cuenta que el mercado podría absorber una nueva venta en los niveles actuales, ya que el RSI se encuentra ahora en un rango medio: estamos lejos de las condiciones de sobreventa.

El Oro encuentra soporte cerca de 2.000$ por onza, ya que la caída de los rendimientos en EE.UU. y el desvanecimiento del apetito por las acciones siguen empujando el capital hacia el metal precioso.

El petróleo crudo sigue vendiéndose en un patrón de mínimos-altos-bajos que allana el camino para una nueva caída hasta el objetivo de 70$ por barril, y China no está contenta porque Moody's recortó su perspectiva para los bonos soberanos chinos a negativa advirtiendo que el uso por parte del país de estímulos fiscales para apoyar a los gobiernos locales y su espiral de recesión inmobiliaria plantean riesgos para su economía. El CSI 300 chino cayó a los niveles más bajos en casi 5 años, y nada ayuda a deshacer el daño que las medidas represivas del gobierno y la política de COVID-cero han infligido a la confianza de los inversores. Las medidas de estímulo de China llevaron a Moody's a recortar la perspectiva de su deuda soberana, pero no lograron devolver al mercado a los inversores ni a los compradores de viviendas.